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《银行怎么盘头寸？——银行流动性管理那些事儿》
第一篇：司库、准备金概念
每次银行间市场资金面异动的时候，总有人来问笔者，为什么呀？这次是缴准还是退缴啊？昨天不是缴过了嘛？都在什么时候缴啊？这次紧张是缴税？缴财政存款？外汇占款？今天不是IPO解冻嘛为什么反而会紧张？什么时候出头寸啊？为什么有些银行借了又出？出了又借？每天的头寸到底是怎么定的？为什么有些银行可以接受质押2A＋的债有些只接受利率债有些却无限制？为什么跨月和跨年的时候平时节操宽松的机构突然变得严肃起来只接受利率债质押？又或者对于企业而言，为什么我走款没有预约就清算不了？
对于银行的流动性管理，很多人（包括企业、个人、以及基金、券商等非银机构的老师）都充满了好奇，银行间最大的主体机构类型“银行”的运作原理对他们来说是一块迷一样的领域，是一个黑匣子。对于企业和个人客户来说，也不明白为什么有大额的走款要提前预报。笔者在有关钱的事儿 · 记一次没有预约的大额转款一文中也有提及。答得多了，便想，何不写出来，与更多的大家分享。如果能更好、更多的了解银行机构特性，会对银行间市场流动性有着更加准确的判断。反之，如果理解错误、有盲点，只能被动的接受市场迎面压来的沉重变化，非常辛苦，甚至影响投资决策、判断。而一旦掌握了这一秘密，就可以在市场变幻中掌握些许主动权。
为保证行文流畅，读者尽兴，本文的定位在于应用层面，入门参考级，侧重受体为银行间交易员，同时也让一天到晚跟银行打交道的个人、企业财务看清楚银行内部的情况。尽量简洁，看了就懂，懂了能用，反正也没人给你考试，在严谨性、理论性上请不要与专业分析领域老师的作品做对比，请各位多多加持包容之心，多多原谅一位晚辈的不严谨和稚嫩之处，多多帮助我。因为我身边真的有太多比我优秀的前辈和人才，内心十分佩服和难以企及，所以现在非常忐忑。由于时间关系，不会罗列各项发文之出处，有心者可帮助查证加引。此外银行流动性管理并无绝对统一成法，有相同亦有区别。而规模、银行定位特性（政策、国有、股份、上市、城商、农商）等，会由量变带来质变，但万法不离其宗，原理是相同的。
最后，笔者供职于一家目前千数亿规模的城市商业银行，本职司库头寸管理员，做资金交易，也做债券交易。在写本系列文章的过程中，得到了很多来自监管机构、国有、股份、城商、
农商不同岗位的好朋友的帮助，在此不再点名一一道谢。源于机构隐私及风险把控，会刻意抹去机构的特性，并多加请教、采纳、融入各家机构的情况，做到中立性、普遍性和可借鉴性。
第一篇：司库、准备金概念
知其然，先知其所以然，我们需要先把一些基础概念，吃透，弄通，再带着武装后的专业素养，去揭晓算头寸这个世界谜题！（绝对不是我吊你的胃口追我的文喔～）
1、何为银行司库？
司库，顾名思义，就是司理仓库的人，而银行司库，就是银行的金库（虚拟的）大管家，负责经营、管理、平衡资产负债表的两端。所有的资金流入（存款、同业负债、银行间市场的正回购、拆入等），及所有的资金流出（贷款、同业资产、银行间市场的逆回购、拆出等），统一归集在司库，无法一一对应，却最终达成平衡。既是量的平衡，又是定价的平衡。一般司库职能放在计财部或者资产负债部，也有些机构放在金融市场部，司库让一家银行知道自己赚了多少赔了多少，可以做多少投资，应该投资什么。到最后，司库不留存任何收益（原则上是这样，但是某些机构会由经营性部门代理司库，获取相应代理收益），但需要在满足留存法定准备金的基础上，留存一定比例的备付金，以保证一家银行机构日常的支付清算需求。定价、管理期限错配、控制利率风险、并通过价格体现业务导向。
对于客户经理来说，你替行里拉一笔存款，你要卖给司库，司库想了想说，啊，是1年的定期存款啊，10个亿？那我给你定4.0%一年买你拉来的存款吧，于是客户经理转头对客户说，你存给我10个亿，我给你每年3.5%的利息！结果客户经理（所在支行）一年就赚了0.5%＊10亿＝500万元；这时候银行自营的交易员跑来说，我要买债！司库想了想说，啊，10个亿？那我给你定4.3％卖给你一年吧，于是自营交易员转头跑过去买了一个AAA级CP，1年期，收益率4.6%，于是自营交易员（金融市场部）就赚了0.3%10亿＝300万元。等一等，不是说司库不留存收益么？那中间的0.3%算几个意思？那是因为，信用债是要占用行里的风险资产的，会影响到资本充足率（资本充足率是财务报表的一个重要健康指标之一），我们行话叫烧资本（这部分以后会讲）。事实上，资产、负债、价格都不是一一对应的，司库在复杂的资产和负债中负责考量各种风险、额度，从而定价、定量，最终自己不留收益，然后让内部各部门都分别赚到各自的钱。归结起来就是银行总的赚的钱。亲兄弟，明算账，管理起来有针对性，也方便。
这里要先说一个概念，在一家银行开立伊始，银行自己的钱只有Equity，股东的钱。后来银行就开始拉存款啦。而所有个人、企业、机关、尤其是金融机构的钱，都不能飘在天上，其实都是存在银行的，除非你是都提出以钞票的形式放在衣柜里。而存在银行，所有权及使用权是你的，但是银行也有使用权，只要保证你要用、要提走时可以提走就行了。然后银行又发债啦，次级债、二级资本债什么的，又打欠条，拿到了好多钱（虽然都是欠那些买它债的人的）。这些钱都计在银行资产负债表的负债一端。虽然都是欠别人的（包括欠股东的），都计入负债端，但银行也得用出去啊！不能白付利息啊！于是到了资产端，银行是可以用这些打欠条得到的钱用来放贷或者配置其他资产的，这也是银行盈利的基础。但是进一步，银行的钱，都是存放在央行的，你可以理解为央行就是银行们的银行，因为这样，银行之间的清算才可以通过各种飞来飞去的清算报文，进行清算。比如企业B和企业A都存在银行，企业B给企业A汇款10亿，银行就内部拿小账本记录上，银行B记录：企业B减少10亿；银行A记录：企业A增加10亿。而企业B（开户在银行B）给企业A（开户在银行A）汇款，就是银行B给银行A汇款。银行B给银行A汇款，央行也是在小账本这么记录的，银行B减少10亿头寸，银行A增加10亿头寸。层层嵌套，企业的钱是银行的，而银行的钱其实也就是央行的，央行最大，一切尽在央行掌握（描述也许有偏差请包容）。这跟债券买卖的时候中债登、上清所记账有点类似。
说到这里，越来越逼近原貌了！也就是说，银行欠了很多债，拿了一堆钱，然后配置贷款啊、债券啊各种负债去做资产配置，但是它也需要对那些债主（存钱在它这里的机构和人，我们银行从业人员的衣食父母）做好保证，您的钱还是您的钱，只要提前说一声儿，想用随时用！于是衣食父母们放心了，不影响我该用钱的时候用钱就可以了呗！放心了就不会都提走，就该用的时候才用，平时就存着呗。所以现实生活中，一家银行比如有1000亿存款，但是某个具体的一天，真正要用钱的人没那么多，也许只用100亿，同时那天又有其他机构和人存进来50亿，或者150亿，这都不好说。也就是银行账上不用留那么多钱，也许只留100亿，只要保证那一天账上的够大家清算的就可以了。对于用钱单位来说，银行的钱永远是足足的！如果当天万一不足（入款<出款），银行就去银行间市场借钱，如果万一多了，银行就去银行间市场出钱（感谢便利的银行间市场）！那借多少钱，借什么期限？出多少钱，出多少期限呢？用什么业务品种借钱？用什么资产来进行配置？这就是司库的牛逼之处了！建模也好，设定某些参数也好，一套复杂的管控计算和头寸安排之后„„长短搭配，风险平衡，结构合理，错落有
致，终于做到用户体验很好，做到让用户想用钱的时候就用！只有服务好客户，满足好客户需求银行才能赚钱，这就是司库的重要职责，做好合理安排，规避利率风险„„当家不易！
再详细一点吧，举个最鲜活的例子，比如银行A账上有100亿，央行刚好要求晚上必须留100亿（法定准备金），这时候企业B（开户在银行B）给企业A（开户在银行A）汇款了10亿。叮咚！银行A这时候账上多了10亿，然后在记账的时候，企业A多了10亿存款，银行也多欠了企业A 10亿，反正企业A今天也不用啊，留着怪可惜的，所以银行A就跑到市场上把这10个亿借给其他机构一天（隔夜）。银行B少了10亿，就去跑到市场上把这10个亿借回来。
所以对于银行间市场的小伙伴来说，你必须知道银行司库的重要性，因为资金正是司库内部卖给银行交易员（或者从交易员处买）的东西呢！有些机构的司库和自营是独立分开的，有些则是放在一起的，这点以后讲。
总之银行出入的每一分钱，都是司库给银行资金交易员传递的指令：
上午：借10个亿隔夜！15个亿7天！5个亿14天！
下午：出20亿的21天！10亿的1个月！
噢，银行间市场上银行做交易，出钱，或者借钱，是由司库定出来的！
企业的放贷，走款清算，也是由司库来做授权的！企业不断问，我网银操作了一笔付款，什么时候能到账？问司库！（司库：各位衣食父母，请稍安勿躁，我们会妥善安排、尽快清算的！）
一句话总结：司库就是银行的钱库大管家，通过定价做引导，让负债和资产的分布（类型、利率、期限、风险等）变得更合理。这里面就包含银行间市场的负债和资产（回购、债券等）。
所以少年们，你们想知道司库在小黑屋里到底都做了些什么嘛？
那就别关掉这篇文章去看冷笑话或者和妹子微信聊天了，继续认真读完它吧！
2、何为法定准备金？
法定准备金全称是法定存款准备金，是商业银行按照法律规定，根据自身存款多少，按照一定比例，日终必须存在央行的钱。其中大型金融机构缴的比例多一些，中小金融机构缴的比例少一些，14年发布的定向降准中允许一些特殊机构（审慎、支持三农、支持中小企业）缴的比例更少一些。总之是差异化管理，根据监管需求定个比率。当然原则上同类型机构是相同的。【银行头寸预报】
法定准备金的作用是什么呢？创世（国）伊始，央行成立，因为清算、交易的需求，央行印了一堆钞票，这些钞票就叫做［基础货币］，也称货币基数、强力货币、始初货币，又被称为高能货币。一听名字就知道这些钱特别的纯，特别的真，特别的宝贵。而这些“真●货币”是可以衍生的，怎么做到的呢？
我们举一个简单的例子。在不用缴法定的前提下（也不考虑存贷比、贷款额度、风险资产等额度限制），比如整个中国只有一家银行叫银行A，只有一家企业叫做企业A。企业A有100亿资金，存放在银行A。那银行A就有了100亿存款（负债）。由于不用缴存准备金，银行A可以把这100亿存款全部用作放贷款。比如银行A给企业A放贷了100亿，那企业的账上就有了200亿资金，但这些资金不会飞到天上，实际上还是要存在银行A的。于是贷款进入到银行体系变成了衍生而来的存款，银行拥有了200亿存款，新增了100亿。所以银行A继续拿新增的100亿存款，继续去放贷给企业A，企业A又新增了100亿资金„„
看的有点晕是不是？那我们再讲详细一些，增加些互动（原谅笔者的啰嗦，因为既然写了，就希望您完全明白，如果你已经懂了，可以跳过）。如果中国有两家银行，银行A和银行B，有两家企业，企业A（开户在银行A）和企业B（开户在银行B）。企业A是海运公司，企业B是造船厂，两家企业分别有10亿存款，分别存放在银行A和银行B。海运公司A 委托 造船厂B帮自己造了一艘船，造价10亿。但是海运公司A不想用自己的钱付船费，因为它日常经营的其它地方也要花钱，所以它选择向银行A贷款。银行A由于之前就有10亿存款（海运公司A存在它那里的），所以全部拿来给海运公司A发放了10亿存款，付给了造船厂B。造船厂B拿到了10亿的白花花的银子，它可不管船运公司A这钱是贷款来的还是发债来的还是股东给的，站在造船厂B的角度，它只不过得到了10亿的资金。于是它转头对银行B说，吶，存给你。银行B不会管这是造船厂卖船得来的，还是卖袜子得来的，更不会管是谁付款给造船厂B的，更更不会管付款人的资金来源是不是贷款，站在银行B的角度，它只不过得到了新增10
中 国 银 行国际结算业务操作规程
第一章 汇款业务
第一节 汇出国外汇款
汇出国外汇款是指汇出行根据汇款人的委托，使用不同的汇款方式（如电汇、信汇和票汇等形式）委托港澳及海外联行或代理行将一定金额付给指定收款人的业务。
一、 电汇业务操作方法
电汇是指汇出行以SWIFT、加押电传（以SWIFT格式）方式委托港澳及海外联行或代理行解付汇款的业务。
（一）业务受理及审核要点
受理汇出汇款业务需审核客户提交的符合售付汇管理办法规定的有效凭证、汇出汇款申请书及外汇管理局规定的相关材料，进行合规性和表面一致性的审核。
1、购汇申请书货币金额与汇出汇款申请书相符，经风险管理岗根据汇款公司提交符合售付汇管理办法规定的相关材料审核同意，方能购汇办理汇款。
2、汇款公司从其现汇帐户支付汇款时，必须符合帐户的支付范围。向保税区注册的企业付款，应提供保税区企业的外汇登记证或复印件，方能办理汇款。
3、审核汇款申请书。汇出汇款申请书是汇出行办理汇款的依据，也是汇款申请人和汇出行委托与被委托关系的契约，应订明合理的银行免责条款。在受理电汇业务时， 需审核汇出汇款申请书的内容是否清楚与完整，双方的责任义务是否明确。汇款申请书必须注明汇款货币名称、金额、收款人名称地址、收款人的开户行名称、地址、帐号等，同时，还应注明有关国外费用由谁负担。除直接汇往我海外机构的可使用中文外，必须用英文填写汇款申请书内容。
4、核对客户在申请书加盖印鉴签章与该客户在汇出行预留的授权书印鉴，并由核对人员在申请书上盖章确认相符。如果印鉴不符应迅速与客户联系；汇款的资金来
源（包括外汇和人民币资金来源）必须到位，不得透支。
5、对资本项下汇款如：向国外汇出投资款或还外债付息应凭当地外汇局的核准件办理汇款。
6、对货到付款项下汇出汇款，我行应凭客户提供的有效商业单据（合同和发票）、正本进口货物报关单、贸易进口付汇核销单、进口付汇备案表（如需）办理。正本进口货物报关单真实性的核查应使用进出口报关单联网核查系统，对报关单上的经营单位与付汇人不一致或核查中查不出来的报关单的情况，还要进行“二次核对”。对于一张报关单一次付完，报关单核注结案，则正本留存我行，报关单复印件和核注电子底单加盖“付汇报审付讫章”交与客户办理核销手续；如一张报关单分次付汇，付汇金额为多少，则核注金额为多少，此正本报关单退客户，我行留存报关单复印件。
7、对于预付货款项下汇出汇款，企业名单未在外汇管理局付汇名录上，则另需领进口付汇备案表，且付汇金额在3万美元以上，且需由国外银行开具预付款保函。
8、对技术进口等项下汇出汇款，除需提供相关材料外则另需提供由经贸厅出具的《技术进口合同数据表》与《技术进口合同登记证书》、由税务机关出具的税务凭证或证明。
9、对于服务贸易项下汇出汇款（如佣金、差旅费、展览费等），则需提供合同（协议）、发票（支付通知）、相关材料，付佣金提供的合同中须显示佣金条款，佣金金额不超过合同金额的10%且不能超过10万美元，如超过须经外汇管理局批准。
10．对于利润红利项下汇出汇款则须提供以下材料：
（1） 书面申请和购汇申请书（如购汇）
（2） 《外商投资企业外汇登记证》并在正本上批注
（3） 董事会利润分配决议书
（4） 注册会计师事务所出具的验资报告以及相关年度利润或股息红利情况的审
计报告
（5） 税务凭证
（二）、业务操作细则：【银行头寸预报】
1、经审核无误后，经办人员应按照客户指定的收款人的开户银行选择解付行，并进行有关登记手续（电脑或手工）。每笔汇款均需登记；登记的内容：汇款日期、汇款编号、汇款人、货币金额、汇入行（解付行）、外汇来源、销帐日期等。
选择解付行的原则：如客户已明确选定汇入行的，应根据客户的指示对外付汇，如客户委托我行代为选定汇入行的应遵循拉直付汇路线、减少中转环节、减轻费用负担、提高汇款效率、缩短解付周期原则，同时考虑收款人所在国家（地区）的政治、经济状况等因素合理选择汇入行（解付行）。选择的顺序如下：
（1） 与汇出行有汇款货币帐户关系的收款人开户银行。
（2） 与我行和收款人开户银行同时有汇款货币账户关系的海外机构/代理行。
（3） 位于汇款货币清算中心的海外机构或与我行有账户关系的代理行。
2、经办人员根据汇款申请书内容采用SWIFT标准汇款格式缮制报文。SWIFT MT 103各场次按规定要求填写，主要内容包括：收报行名称及发电日期；汇款编号；起息日、货币符号及汇出金额；收款人名称、地址；收款人账户名称、地址、账号；汇款人的名称、地址；汇款人附言；费用负担和银行间信息等
3、办妥以上手续后，经办人员将有关的SWIFT报文底稿及传票、客户的汇款申请书等交复核人员及有权审批人员复核、审批（签字权限按总行规定），并经有权人员对外发出SWIFT。
4、经办人员首先通过国际结算系统将汇出款项转入“832 汇出汇款”科目核算，并通过国结系统向汇款人收取汇费及有关邮电费。汇款经办员将加盖汇款业务章及汇款编号的汇出汇款申请书回单退给汇款人，汇款SWIFT留底连同汇出汇款申
请书留底、“832”销账联，按汇款业务顺序号清点归卷。另设“832“汇出汇款卡片账由专人负责管理，并在销账后归卷。
5、因收账人长期没有收到款项，汇款人要求汇出行对外查询，汇出行应发MT195或MT199对外查询原因：因付款批示有误，如收款人账号与户名不符等，汇入行主动向汇出行查询，汇出行应在三个工作日内短答复查询，电复可采用MT196或MT199。
6、在接到汇款申请人要求对汇出的款项办理退汇或止付的书面申请后，经办人员应向国外解付行查询证实有关事项。待收到解付行同意退汇的答复并收妥款项后，汇出行方可办理汇出款项的退汇和止付手续。退汇和止付产生的费用由汇款人承担。
（三）、头寸偿付办法：
1．直接委托我国外联行或账户行解付，汇出行本身或省行、总行在汇入行开有往来账的，可请其解付后，借记汇出行或省行、总行账。
2．汇出行与汇入行没有代理关系或账户关系的，可委托有账户关系的银行转汇到汇入行。
（四）、销账的处理要点
通过总行或清算行开在海外联行、代理行账户清算汇款头寸的电汇，应于次工作日上划总行或清算行，同时核销“832 汇出汇款“科目账：通过国外代理行开在总行的账户清算汇款头寸的电汇，需在汇出款项的当日将汇款头寸上划总行，并核销”832 汇出汇款“科目账。
（五）、电汇汇款的掌握原则：
1、原则上汇出行应按照汇款人的指示办理汇出汇款。汇往受美国经济制栽的国家的款项，应绕过美国本土清算，以免汇款被美国政府冻结，造成损失。
2．若受理汇出汇款业务的分支行与汇入行（解付行）没有印、押关系，不能直接办理汇款，可通过管辖分行或总行转汇。汇款委托行应将汇款申请书内容及汇款头寸一并划至转汇行，要求转汇。转汇行按先记账、后发电、确保头寸到位的原则，核对 密押、邮划报单是否盖有联行章后，根据委托行的要求对外发出汇款批示，报单上必须列明汇款内容和要求转汇字样。
3．每笔汇款应按资金部规定预报头寸，汇往韩国的暂不预报头寸。
4、对于单笔金额达到或超过等值50万美元的汇款及其他非常规汇款业务，各行应按规定及时、准确报送当地外汇局备案。
（六）、业务档案的管理
1、每笔汇出汇款业务档案包括：
汇款申请书留底：832销账联（未核销时）：SWIFT留底、涉及该笔汇款的查询复函电（如有）。按日期先后附后面。
2．存放及保管的方法
电汇汇款销账前，按汇款编号归入业务未了卷。设832卡片账，抽卡销账后归档，已销账的卡片每月装订成册，对未销账的卡片另卷保管。 电汇汇款销账后，将有关资料归入业务已了卷，妥善保管五年。
3、定期分货币核对“832“科目的账实情况。
二、票汇业务操作方法：
票汇是指我行开出汇票交汇款人自行邮寄给收款人或自行携带到指定付款行取款的业务。银行汇票是无条件的支付命令，付款人凭此付款，收款人也可以通过非付款行办理托收取得票款。汇票可能由收款人背书后转让他人，是一种流通性大，较灵活方便的支付方式。
（一）、业务受理及审核的要点
芮佳蔚 0853052 资产评估0801
Q1.流动性过剩对商业银行资产负债的管理有什么影响？？ 流动性的充足甚至过剩，是当前中国商业银行面临的最大问题。自1995年以后，银行存贷款关系从原先的贷差转向存差，存差数额从1995年的3000多亿元快速增加到2006年3月底的10万亿元，并且有着加速的趋势。央行日前公布的4月份月度金融运行状况显示，尽管前4个月的信贷增幅较快，但困扰多时的流动性过剩问题并没有得到有效缓解。从数据看，4月份M1、M2的喇叭口现象明显增加，M2同比增长18.9%，增幅比去年同期提高4.8个百分点；M1同比增长12.5%，增幅比去年同期提高2.5个百分点；从同比看，M1、M2的增速有所收敛，但从环比看，两者的差距增加了0.3个百分点，由此可见，流动性相对过剩已成为我国金融运行中的一个突出现象，本文拟从流动性相对过剩的原因入手，对流动性过剩的影响进行简要分析，并提出相应的建议。
一、流动性过剩的原因
从经济学的原理来说，流动性过剩是由于货币供应量增长速度明显超过了实际GDP增长速度，产生了所谓流动性过剩现象。具体到我国的金融机构，产生流动性过剩的原因主要有以下几个方面：第一，货币供给持续宽松，外汇储备的快速上升以及热钱流入出现加速迹象，使M2持续高位增长，并直接加剧了商业银行目前的资金宽裕状况，这是导致市场上流动性泛滥的重要原因；第二，近年来商业银行进行了较大力度的不良贷款剥离和呆帐核销，不良贷款的剥离与核销使商业银行资产负债结构发生调整，贷款余额下降，但并不影响负债方存款余额，因此存贷差额会相应扩大；第三，随着经济形势的不断变化，金融创新层出不穷，金融脱媒的现象日益突出，创新产品的不断推出大大地满足了客户多样化的产品需求，使企业的融资渠道已经不仅仅局限在银行，银行信贷业务越来越受到直接融资方式的挑战，去年以来，国有大型企业纷纷在银行间市场发行短期融资券，而这些客户正是银行信贷投入支持的主要客户，短期融资券的发行导致银行对大客户的信贷投入下降；第四，商业银行可投资的范围在不断扩大，从短期融资券到各种证券化产品，特别是近几年商业银行持有非金融机构发行的债券总量不断增加，资产多元化导致贷款的占比逐步减少；第五，消费需求不振、保障体制的不完善以及资本市场的长期低迷无法起到分流银行存款的作用，各种资金几乎一起涌向银行，银行的被动负债越来越多；第六，现金需求增长趋缓。现金投放是抵消存差的因素。随着电子货币和支付手段的发展，流通中现金对存差扩大的抑制作用不断减弱，这也构成存差较快增长的原因。
二、流动性过剩的影响
流动性过剩并不完全意味着商业银行资金闲置，它反映了商业银行强化风险控制、实行集约化管理和推行资产多元化的经营模式。但是，流动性过剩导致储蓄向投资的转化受阻，大量的资金长期积聚在虚拟经济中有可能导致金融风险的累积，因此持续的流动性过剩带来的各种弊端是应该引起高度重视的。
第一，对宏观经济的影响。一般来说，发展中国家面临的应该是资金短缺，需要的是资本输入；然而，当前的中国却出现了货币流动性过剩压力，也就是说，国家经济建设所需要的资金是完全充足的，但实际上并非如此，与银行体系资金非常充裕形成鲜明对照的是，部分工商企业等经济实体、个人的贷款需求在很大程度上难以得到满足。当前货币流动性过剩并非是一般经济学意义上的货币过剩问题，带有许多非理性特征，表现为货币的结构性过剩和结构性短缺并存，大量的银行资金不能进入实体领域而在货币市场“空转”，在资金市场中表现为大量的资金滞留在货币市场套利，过多的资金追捧收益较低的国债和大型国有企业融资券，而在实体经济中，则表现为一部分大型企业资金来源充足和大量的中小企业资金来源匮乏并存，根据央行的数据，前4个月，大量新增贷款流入房地产开发商手中，更加剧了过度投资问题，资源配置被扭曲。
第二，对央行货币政策的影响。过多的流动性阻滞在货币市场将在一定程度上阻滞了中央银行货币政策的传导。货币政策传导的主要环节之一——信贷市场方面，主要是通过商业银行传导，但目前信贷增长相对于存款来说乏力，在一定程度上使中央银行货币政策意图的传导无法到达实体经济，使得央行货币政策的调节效应大打折扣。
第三，对商业银行收益的影响。一是资金流动性过剩造成资金利率明显降低，由于资金运用渠道有限，大量的过剩资金流向货币市场，在去年债券投资中，以四大行为主的国有商业银行成为金融机构有价证券投资的绝对主力，银行资金的持续涌入造成债券市场在价格上涨的同时，债券市场的收益率出现了整体透支，收益率甚至和存款利率倒挂，银行经营收益水平下降。尽管央行持续资金紧缩使短期收益率有所抬升，但该收益水平和银行的短期资金成本也基本接近。二是银行内部改革降低了资金收益。一些国有商业银行进行了资金集中管理体制改革。即全行资金实行自下而上集中和自上而下配置的收支两条线管理。在该模式下，下级行的利润主要体现为资产利润和负债利润两大部分。资产的利润表现为买入资金利息支出与贷款利息收入的差额；负债利润表现为卖出资金利息收入与存款利息支出的差额。对于存差行而言，内部资金转移价格的降低相对降低了负债业务的利润空间。三是由于商业银行
仍然存在着将信贷资源向“大客户、大企业”倾斜的现象，过多的资金追逐大户导致各金融机构竞相压低贷款利率，使贷款收益降低。
第四，对商业银行信贷风险的影响。流动性相对过剩，将可能导致银行业过度竞争，盲目追逐大户，非理性降低贷款条件和下浮贷款利率，造成银行新的不良资产的隐性累积。
三、解决当前流动性过剩的建议
流动性过剩对商业银行的经营提出了新的挑战，对于银行来说，要从资产、负债两方面入手，一方面拓宽资金的运用渠道，提高资金的收益率，另一方面降低负债的成本，从而提高资金使用效益。
第一，进一步优化信贷资产结构，提高信贷资产利润。一是弱化信贷投放的“顺周期”倾向，更多地在具有长期投资前景的行业内寻找合作对象，加大对这些行业的支持力度，并抓住国家扩大内需的时机，突出发展个贷优质客户和个人住房贷款等消费信贷业务。二是将中小企业信贷市场作为新的利润增长点，充分运用银行在中小企业市场的定价优势，对中小企业的风险进行合理的评估、定价，同时根据中小企业的特点创新中小企业信贷管理方式和中小企业融资产品，培育新的信贷增长空间，多管齐下，为剩余资金寻找出路，提高资产业务利润；三是积极适应资金体制改革和利率市场化带来的变化，强调成本核算，在考虑成本和计量风险因素后对贷款进行科学定价，力求在可承受的风险范围内实现收益的最大化。四是积极应对市场变化，创新信贷产品，以客户需求为中心加快产品研发，如在贸易融资方面，加快出口保理、出口发票融资等新业务的推广力度；设计新的产品，实现贷款随着资金流和物流封闭运行，既满足客户需求，又能有效控制信贷风险。五是加大信贷投放时，不能为了提高当期收益而忽视风险管理，从而造成长期风险的累积，要通过风险掌控能力的提高实现当期收益和长期收益的“双赢”。
第二，拓宽资金运用渠道，培育新的利润增长点。从国际银行业的发展规律来看，非利差收入将会是银行利润的新增长点，西方商业银行在1980年至1990年的10年间，非利差收入占总收入的比重都呈快速上升趋势，如美国银行业非利差收入占总收入的比重从1980年的22%上升到了1996年39%。2003年，美洲银行非利差收入占总收入的比重为43.3%，花旗银行为46%，摩根大通银行高达47.2%，从目前国内的情况来看，中间业务发展空间巨大，特别是近期，股市IPO的重新启动、新股发行以及企业债的发行为银行扩大中间业务收入创造了良好机会。银行应该抓住机遇，重视中间业务和各种新兴业务的发展，推广个人结算、保险、证券、基金、外汇、等一系列理财产品和服务；大力推进网上银行、手机银行、外汇中间业务等新业务品种；加强新兴中间业务如投资银行、保理业务、电子银
行等的开拓与创新，通过不断提高中间业务收入占比拓宽利润来源空间，改变银行业吸收存款、发放贷款或购买投资、交易类资产的单一经营模式，疏导流动性。
第三，优化负债结构，降低负债成本。在银行被动性负债膨胀的情况下，必须通过优化负债结构来降低负债成本，降低负债成本的主要手段之一就是发展各类理财产品和现金管理业务。通过大力发展理财业务、财富管理等附带的负债替代性产品，主动分流一部分负债，将更多的负债业务转化为带来收益的各类理财业务和中间业务。另一方面，通过加强对各项成本的分析，逐步解决不能自主定价，缺少主动负债工具，负债来源主要被动依赖居民和企事业单位存款的问题，适时开展负债创新活动，以主动负债控制负债期限和品种，调节资产负债比例和管理期限缺口，有针对性地减少高成本负债，降低负债成本。
一、商业银行流动性风险管理现状
1．流动性风险管理的传统方法。
(1)宏观层面的总量方法。流动性的总量管理手段主要是流动性计划，即根据已经确定的未来银行综合发展计划，制定并实施为保证实现经营目标所需要的流动性计划，具体包括：①根据当前的资产负债状况可能产生的现金流，预测并衡量与未来的经营目标所要求的流动性状况的差距；②根据内外部环境可能发生的变化，并在对未来的流动性状况包括流动性需求和流动性来源进行预测的基础上，制定与总体发展计划相一致的长期流动性计划；③将长期流动性计划分解成短期的流动性计划，并在执行过程中根据实际情况的变化加以调整；④根据情景分析制定应急计划及措施。
(2)微观层面的技术性方法。在日常的流动性管理中，通常所使用的技术方法主要有以下几个方面：①资金头寸管理，包括人民银行资金头寸实时监测、资金流动预测预报以及大额资金运动的实时跟踪等手段。②建立衡量流动性的指标体系，监测反馈流动性状况。通过一系列的流动性指标报表，反映商业银行的整体流动性状况及变动情况；定期更新流动性表，预测未来第一个月内每天、第二个月内每周、第三至第六个月内每月的流动性状况。③建立分层次韵流动性储备。将全行资产按照流动性高低不同分为四个层次：第一层次是现金资产，包括存放央行准备金、库存现金、存放同业等；第二层次是短期内到期的非信贷生息资产和
随时可变现的非信贷生息资产，主要包括融资类资产及短期内自然到期的债券；第三层次是可供出售类债券；第四层次是持有至到期类债券资产、信贷资产、权益资产。
2．商业银行的流动性现状。从商业银行整体流动性的现状上看，流动性过剩与结构不合理并存，但主要是过剩问题。其主要表现是：存款快速增长，贷款增速相对平缓，导致存贷差不断扩大。
商业银行资产流动性结构则得到进一步优化，表现在两个方面：首先是资产结构发生变化，信贷资产占比下降，流动性比较高的非信贷资产占比有所提高。商业银行资产质量的显著改善，既提高了资产的流动性，又在一定程度上减少了信用风险向流动性风险转移的可能性。
资产负债期限结构错配缺口进一步加大，首先贷款长期化趋势更为明显，其次资金来源出现短期化倾向。
二、实施流动性风险管理创新的必要性
1．金融脱媒现象的影响。金融脱媒现象对商业银行资产负债业务的总量和结构产生影响，并直接对商业银行流动性风险管理形成挑战。
从短期来看，金融脱媒现象给银行带来的直接结果是银行的流动性过剩，商业银行目前所面临的主要是贷款需求不足与资金供应相对过剩的矛盾。直接融资的发展将对商业银行的贷款业务产生较大的挤出效应，使贷款在商业银行资产总量中占比下降，而流动性更强、期限更短的非法信贷资产占；比上升，使资产流动性整体提高。短期融资券的大规模发行，对商业银行短期贷款的替代作用相当明显，并且继续呈现增长态势。在资金来源相对稳定的情况下，贷款类资产增速降低必然导致商业银行持有更多的期限较短的投资类资产，使资产短期化，从而在短期内加大商业银行流动性过剩程度。
从长远来看，金融脱媒现象使商业银行流动性风险凸现，加大了流动性风险管理的难度。首先，金融脱媒使企业短期资金更多地通过直接融资来实现，导致公司贷款结构发生变化，以项目贷款为主的中长期贷款占比将逐步提高。而且金融脱媒拓宽了优质企业的融资渠道，使公司类贷款增长的趋势放缓。同时，直接融资的发展将导致投资渠道更为广泛，替代性产品增多。其次，金融脱媒现象增加了商业银行信用风险和市场风险管理难度，导致信用风险和
中国银行国际结算业务操作规程
中国银行国际结算业务操作规程 第一章 汇款业务 第一节 汇出国外汇款 汇出国外汇款是指汇出行根据汇款人的委托，使用不同的汇款方式（如电汇、信 汇和票汇等形式）委托港澳及海外联行或代理行将一定金额付给指定收款人的业务。 一、 电汇业务操作方法 电汇是指汇出行以 SWIFT、加押电传（以 SWIFT 格式）方式委托港澳及海外联 行或代理行解付汇款的业务。 （一）业务受理及审核要点 受理汇出汇款业务需审核客户提交的符合售付汇管理办法规定的有效凭证、汇出 汇款申请书及外汇管理局规定的相关材料，进行合规性和表面一致性的审核。 1、 购汇申请书货币金额与汇出汇款申请书相符， 经风险管理岗根据汇款公司提交 符合售付汇管理办法规定的相关材料审核同意，方能购汇办理汇款。 2、汇款公司从其现汇帐户支付汇款时，必须符合帐户的支付范围。向保税区注册 的企业付款，应提供保税区企业的外汇登记证或复印件，方能办理汇款。 3、审核汇款申请书。汇出汇款申请书是汇出行办理汇款的依据，也是汇款申请人 和汇出行委托与被委托关系的契约， 应订明合理的银行免责条款。 在受理电汇业务时， 需审核汇出汇款申请书的内容是否清楚与完整，双方的责任义务是否明确。汇款申请 书必须注明汇款货币名称、金额、收款人名称地址、收款人的开户行名称、地址、帐 号等，同时，还应注明有关国外费用由谁负担。除直接汇往我海外机构的可使用中文 外，必须用英文填写汇款申请书内容。 4、核对客户在申请书加盖印鉴签章与该客户在汇出行预留的授权书印鉴，并由 核对人员在申请书上盖章确认相符。如果印鉴不符应迅速与客户联系；汇款的资金来
源（包括外汇和人民币资金来源）必须到位，不得透支。 5、 对资本项下汇款如： 向国外汇出投资款或还外债付息应凭当地外汇局的核准件 办理汇款。 6、对货到付款项下汇出汇款，我行应凭客户提供的有效商业单据（合同和发票） 、 正本进口货物报关单、贸易进口付汇核销单、进口付汇备案表（如需）办理。正本进 口货物报关单真实性的核查应使用进出口报关单联网核查系统，对报关单上的经营单 位与付汇人不一致或核查中查不出来的报关单的情况，还要进行“二次核对” 。对于一 张报关单一次付完，报关单核注结案，则正本留存我行，报关单复印件和核注电子底 单加盖“付汇报审付讫章”交与客户办理核销手续；如一张报关单分次付汇，付汇金 额为多少，则核注金额为多少，此正本报关单退客户，我行留存报关单复印件。 7、对于预付货款项下汇出汇款，企业名单未在外汇管理局付汇名录上，则另需领 进口付汇备案表，且付汇金额在 3 万美元以上，且需由国外银行开具预付款保函。 8、 对技术进口等项下汇出汇款， 除需提供相关材料外则另需提供由经贸厅出具的 《技术进口合同数据表》与《技术进口合同登记证书》 、由税务机关出具的税务凭证或 证明。 9、对于服务贸易项下汇出汇款（如佣金、差旅费、展览费等） ，则需提供合同（协 议） 、发票（支付通知） 、相关材料，付佣金提供的合同中须显示佣金条款，佣金金额 不超过合同金额的 10%且不能超过 10 万美元，如超过须经外汇管理局批准。 10．对于利润红利项下汇出汇款则须提供以下材料： （1） 书面申请和购汇申请书（如购汇） （2） 《外商投资企业外汇登记证》并在正本上批注 （3） 董事会利润分配决议书 （4） 注册会计师事务所出具的验资报告以及相关年度利润或股息红利情况的审
计报告 （5） 税务凭证 （二） 、业务操作细则： 1、经审核无误后，经办人员应按照客户指定的收款人的开户银行选择解付行，并 进行有关登记手续（电脑或手工） 。每笔汇款均需登记；登记的内容：汇款日期、汇款 编号、汇款人、货币金额、汇入行（解付行） 、外汇来源、销帐日期等。 选择解付行的原则：如客户已明确选定汇入行的，应根据客户的指示对外付汇， 如客户委托我行代为选定汇入行的应遵循拉直付汇路线、减少中转环节、减轻费用负 担、提高汇款效率、缩短解付周期原则，同时考虑收款人所在国家（地区）的政治、 经济状况等因素合理选择汇入行（解付行） 。选择的顺序如下： （1） 与汇出行有汇款货币帐户关系的收款人开户银行。 （2） 与我行和收款人开户银行同时有汇款货币账户关系的海外机构/代理行。 （3） 位于汇款货币清算中心的海外机构或与我行有账户关系的代理行。 2、 经办人员根据汇款申请书内容采用 SWIFT 标准汇款格式缮制报文。 SWIFT MT 103 各场次按规定要求填写，主要内容包括：收报行名称及发电日期；汇款编号； 起息日、货币符号及汇出金额；收款人名称、地址；收款人账户名称、地址、账 号；汇款人的名称、地址；汇款人附言；费用负担和银行间信息等 3、办妥以上手续后，经办人员将有关的 SWIFT 报文底稿及传票、客户的汇款申 请书等交复核人员及有权审批人员复核、审批（签字权限按总行规定） ，并经有权 人员对外发出 SWIFT。 4、经办人员首先通过国际结算系统将汇出款项转入“832 汇出汇款”科目核算， 并通过国结系统向汇款人收取汇费及有关邮电费。汇款经办员将加盖汇款业务章 及汇款编号的汇出汇款申请书回单退给汇款人， 汇款 SWIFT 留底连同汇出汇款申
请书留底、 “832”销账联，按汇款业务顺序号清点归卷。另设“832“汇出汇款卡 片账由专人负责管理，并在销账后归卷。 5、 因收账人长期没有收到款项， 汇款人要求汇出行对外查询， 汇出行应发 MT195 或 MT199 对外查询原因：因付款批示有误，如收款人账号与户名不符等，汇入行 主动向汇出行查询，汇出行应在三个工作日内短答复查询，电复可采用 MT196 或 MT199。 6、在接到汇款申请人要求对汇出的款项办理退汇或止付的书面申请后，经办人员 应向国外解付行查询证实有关事项。 待收到解付行同意退汇的答复并收妥款项后， 汇出行方可办理汇出款项的退汇和止付手续。退汇和止付产生的费用由汇款人承 担。 （三） 、头寸偿付办法： 1．直接委托我国外联行或账户行解付，汇出行本身或省行、总行在汇入行开 有往来账的，可请其解付后，借记汇出行或省行、总行账。 2．汇出行与汇入行没有代理关系或账户关系的，可委托有账户关系的银行转 汇到汇入行。
（四） 、销账的处理要点 通过总行或清算行开在海外联行、代理行账户清算汇款头寸的电汇，应于次 工作日上划总行或清算行，同时核销“832 汇出汇款“科目账：通过国外代理行 开在总行的账户清算汇款头寸的电汇， 需在汇出款项的当日将汇款头寸上划总行， 并核销”832 汇出汇款“科目账。 （五） 、电汇汇款的掌握原则： 1、原则上汇出行应按照汇款人的指示办理汇出汇款。汇往受美国经济制栽的 国家的款项，应绕过美国本土清算，以免汇款被美国政府冻结，造成损失。
2．若受理汇出汇款业务的分支行与汇入行（解付行）没有印、押关系，不能 直接办理汇款，可通过管辖分行或总行转汇。汇款委托行应将汇款申请书内容及 汇款头寸一并划至转汇行，要求转汇。转汇行按先记账、后发电、确保头寸到位 的原则，核对 密押、邮划报单是否盖有联行章后，根据委托行的要求对外发出汇 款批示，报单上必须列明汇款内容和要求转汇字样。 3．每笔汇款应按资金部规定预报头寸，汇往韩国的暂不预报头寸。 4、对于单笔金额达到或超过等值 50 万美元的汇款及其他非常规汇款业务， 各行应按规定及时、准确报送当地外汇局备案。 （六） 、业务档案的管理 1、每笔汇出汇款业务档案包括： 汇款申请书留底：832 销账联（未核销时） ：SWIFT 留底、涉及该笔汇款的查 询复函电（如有） 。按日期先后附后面。 2．存放及保管的方法 电汇汇款销账前，按汇款编号归入业务未了卷。设 832 卡片账，抽卡销账后 归档， 已销账的卡片每月装订成册， 对未销账的卡片另卷保管。 电汇汇款销账后， 将有关资料归入业务已了卷，妥善保管五年。 3、定期分货币核对“832“科目的账实情况。 二、票汇业务操作方法： 票汇是指我行开出汇票交汇款人自行邮寄给收款人或自行携带到指定付 款行取款的业务。银行汇票是无条件的支付命令，付款人凭此付款，收款人也可 以通过非付款行办理托收取得票款。汇票可能由收款人背书后转让他人，是一种 流通性大，较灵活方便的支付方式。 （一） 、业务受理及审核的要点
XX银行流动性风险管理办法
第一章 总则
第一条 为加强XX银行（以下简称本行）流动性风险管理，提高本行防范和控制流动性风险的能力，促进各项业务稳健发展，根据《中国银监会关于印发〈商业银行流动性风险管理指引〉的通知》和《XX银行流动性风险管理政策》，特制定本管理办法。
第二条 本办法所称流动性风险是指银行在一定时间内，无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。
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