【www.gbppp.com--工作总结】
2015年5月出版
正文目录
第一章、汽车金融行业概述 ........................................................................................... 4
一、汽车金融介绍 ........................................................................................................... 4
二、汽车金融市场参与主体 ........................................................................................... 4
三、汽车金融市场发展状况 ........................................................................................... 5
四、我国汽车金融的驱动因素 ....................................................................................... 7
1、政策、法律驱动 ......................................................................................................... 7
2、汽车后市场将逐渐占据主导地位，汽车金融是突破口。 ..................................... 7
3、汽车金融已发展为撬动汽车销售端的重要杠杆 ..................................................... 8
第二章、国内外汽车金融发展情况对比 ..................................................................... 10
一、低渗透率释放广阔成长空间 ................................................................................. 10
二、发达国家汽车金融整产业链全覆盖，国内发展程度低 ..................................... 10
三、成熟汽车市场金融业务是经销商主要利润来源 ................................................. 11
第三章、信贷、租赁大显身手，产业链金融、UBI 保险小试牛刀 ........................ 12
一、消费信贷分析 ......................................................................................................... 13
1、中国的汽车消费金融仍处于起步阶段 ................................................................... 13
2、造成低渗透率的因素有望在未来得到改善，从而促进汽车金融健康发展 ....... 14
3、汽车信贷市场的参与者将朝着多元化、差异化发展，丰富市场层次 ............... 15
（1）商业银行作为主力军，具有绝对的资金实力 ................................................... 16
（2）汽车金融公司后起之秀，涉足金融业拥有巨大发展潜力 ............................... 17
（3）整车厂商借金融子公司创收，经销商分羹薄 ................................................... 19
（4）4S 店充能够分发挥渠道优势 ............................................................................. 19
二、融资租赁分析 ......................................................................................................... 21
1、广汇模式 ................................................................................................................... 23
2、ABs将有助于解决租赁业务融资难 ....................................................................... 25
三、产业链金融——溯源而上，渗透汽车产业链前端 ............................................. 26【汽车金融发展年终总结】
1、零部件供应商贷款“解渴”产业链上游资金需求 ............................................... 26
2、金融服务覆盖汽车全产业链是大趋势 ................................................................... 27
四、UBI 保险——协同车联网， 带4S 店飞 ........................................................... 27
1、成功典范：美国前进保险公司（Progressive） .................................................... 28
2、汽车电子助力实现软硬件齐备，4S 店协同车联网迎来快速发展期 ................. 30
3、“ 汽车互联，有生态、有未来”——广汇汽车、人保财险、广联赛讯合作共赢
......................................................................................................................................... 32
第五章、汽车金融主要公司机遇分析 ......................................................................... 33
1、广汇汽车：国内汽车经销商龙头 ........................................................................... 33
2、庞大集团放眼汽车金融后市场 ............................................................................... 34
3、正通汽车国内首家拥有汽车金融牌照的4S 集团 ................................................ 35
4、亚夏汽车：地区经销商龙头 ................................................................................... 35
5、平安银行汽车金融市场份额第一 ........................................................................... 37
图表目录
图表 1：汽车金融生态链 ....................................................................................................... 4
图表 2：美国汽车金融参与主体 ........................................................................................... 5
图表 3：我国汽车金融参与主体 ........................................................................................... 5
图表 4：2000-2014年我国汽车销量 .................................................................................... 6
图表 5：我国汽车信贷规模与增速 ....................................................................................... 6
图表 6：2005—2013 年我国汽车金融发展情况 ................................................................. 7
图表 7：2010-2013年全国汽车经销商百强企业各项业务营收占比（%） ...................... 8
图表 8：2013 全国汽车经销商百强企业业务利润占比（%） ........................................... 8
图表 9：2010、2014年我国汽车金融渗透率对比 .............................................................. 8
图表 10：2014 年汽车消费年龄结构 ................................................................................... 9
图表 11：我国各年龄段人口结构（%） ............................................................................... 9
图表 12：各国汽车金融渗透率 ........................................................................................... 10
图表 13：国内外汽车金融产业链覆盖程度对比 ............................................................... 10
图表 14：2014 年美国汽车经销商金融业务利润贡献度 ................................................. 11
图表 15：全国汽车经销商百强企业2013 业务利润占比（%） ...................................... 11
图表 16：成熟汽车产业链利润结构 ................................................................................... 11
图表 17：我国汽车产业链利润结构 ................................................................................... 12
图表 18：2007-2014年美国汽车消费市场信贷方式购车比例 ........................................ 13
图表 19：我国贷款购车渗透率进步空间巨大 ................................................................... 13
图表 20：我国汽车消费贷款规模飞速发展 ....................................................................... 14
图表 21：商业银行和汽车金融公司在我国的汽车消费信贷中扮演重要角色 ............... 15
图表 22：我国汽车消费信贷市场的主要参与者 ............................................................... 16
图表 23：截止2010 年9 月末，各银行汽车消费贷款规模情况（亿元） ................... 17
图表 24：截止目前，国内共有18 家汽车金融公司 ........................................................ 18
图表 25： 美国前20 大汽车金融公司信贷市场份额 ...................................................... 19
图表 26： AutoNation 盈利模式 ....................................................................................... 20
图表 27：美国经销商1985 年利润结构 ............................................................................ 20
图表 28：美国经销商当前利润结构 ................................................................................... 20
图表 29： 美国购车方式结构图 ......................................................................................... 21
图表 30：汽车融资租赁与金融贷款的比较 ....................................................................... 22
图表 31：融资租赁主体比较 ............................................................................................... 22
图表 32: 广汇模式 ............................................................................................................... 23
图表 33:汽车租赁流程 ......................................................................................................... 24
图表 34:广汇融资租赁业务表现 ......................................................................................... 24
图表 35:广汇融资租赁营收、利润占比 ............................................................................. 24
图表 36：库存融资各参与方责任与收益 ........................................................................... 26
图表 37：UBI 车险示意图 ................................................................................................... 27
图表 38：2013-2020年UBI 车险市场规模预测 ............................................................... 28
图表 39： UBI 成为消费者与4S 店纽带 .......................................................................... 28
图表 40：2012-2014年美国前进保险公司UBI 保费及渗透率 ....................................... 29
图表 41：前进保险公司赔付率逐年下降 ........................................................................... 29
图表 42： 前进保险公司UBI 运作模式 ............................................................................ 30
图表 43：2012 年各主体车险收入占比 ............................................................................. 31
图表 44：2012 年保险兼业代理机构类型分布 ................................................................. 31
图表 45：广汇汽车、中国人保、广联赛讯合作模式 ....................................................... 32
图表 46： 亚夏汽车销售服务价值链 ................................................................................. 36
第一章、汽车金融行业概述
一、汽车金融介绍
汽车金融是为消费者、汽车生产企业和汽车经销商提供全方位金融服务的市场经营活动，包括为零部件供应商、整车厂商、经销商提供零部件融资、库存融资及为用户提供消费信贷、融资租赁、保险服务等。它是汽车产业与金融行业相互渗透的必然结果。
图表 1：汽车金融生态链
二、汽车金融市场参与主体
商业银行目前是我国主要融资机构，未来汽车金融公司的地位将逐渐提升。 目前，商业银行仍然是我国汽车金融最主要的参与者，基于资金实力等优势，无论在提供个人车贷还是经销商融资方面都发挥着主要作用，在汽车生产、流通及售后等过程中都有不同程度的参与。
相比之下，欧美发达国家的汽车金融参与主体较为多元化，除商业银行外还有汽车消费信贷机构、互助储蓄机构、保险公司、汽车财务公司和信用合作社等
等；其中，银行仅占汽车信贷中的30%，专业的汽车金融公司是主要的汽车融资机构。
我国的汽车金融公司虽然起步较晚，但对汽车产业链的每个环节更为熟悉，能够更专业和更专注地提供服务，并容易建立起与汽车生产商和经销商广泛和密切的合作。在未来的汽车金融服务里，预计汽车金融公司的地位会逐渐上升。
图表 2：美国汽车金融参与主体
图表 3：我国汽车金融参与主体
三、汽车金融市场发展状况
汽车消费的快速增长推动汽车信贷的蓬勃发展。在过去的16年间，我国经
目 录
CONTENTS
第一篇：汽车金融行业现状分析市场发展前景广阔 --------------------------------------------------- 1 第二篇：汽车金融行业未来发展分析创新方式提升风控 --------------------------------------------- 3 第三篇：汽车金融行业现状分析市场发展新常态 ------------------------------------------------------ 4 第四篇：汽车金融行业市场发展现状分析受到P2P投资人追捧 ----------------------------------- 6 第五篇：汽车金融服务不断优化促进行业发展 --------------------------------------------------------- 7
1、服务主体多样化 --------------------------------------------------------------------------------------------- 7
2、服务内容多样化 --------------------------------------------------------------------------------------------- 7
3、服务方式的现代化和国际化 ------------------------------------------------------------------------------ 8
4、服务方式的现代化和国际化 ------------------------------------------------------------------------------ 8 第六篇：我国汽车金融渗透度低融资租赁前景可期 --------------------------------------------------- 9 第七篇：汽车金融17%的渗透率的背后浅析 ---------------------------------------------------------- 10 第八篇：汽车金融业务向上游企业拓展 ----------------------------------------------------------------- 10 第九篇：汽车消费群体发生改变促进汽车金融发展 ------------------------------------------------- 11 第十篇：我国汽车金融公司资产证券化产品发布向常态化发展 ---------------------------------- 12 第十一篇：2014年汽车金融行业回顾：行业自律取得突破 --------------------------------------- 13 第十二篇：汽车金融蛋糕惊人瞄准流通变革契机 ---------------------------------------------------- 14 第十三篇：我国汽车金融发展现状浅析 ----------------------------------------------------------------- 14 第十四篇：汽车金融成经销商新契机加速汽车流通领域变化 ------------------------------------- 15 第十五篇：我国汽车金融行业迎来新发展机遇 ------------------------------------------------------- 16 第十六篇：我国汽车车企热衷汽车金融布局原因探究 ---------------------------------------------- 18 第十七篇：我国国内汽车金融渗透率不足20%------------------------------------------------------- 19 第十八篇：央行降息信号与汽车金融市场分析 ------------------------------------------------------- 19 本文所有数据出自于《2015-2020年中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》 第一篇：汽车金融行业现状分析市场发展前景广阔
汽车金融是由消费者在购买汽车需要贷款时，可以直接向汽车金融公司申请优惠的支付方式，可以按照自身的个性化需求，来选择不同的车型和不同的支付方法。对比银行，汽车金融是一种购车新选择。
我国的汽车金融起源于上个世纪90年代中期，从汽车保险、信贷领域起步。经过了近20年的发展，市场规模逐渐扩大，涉及到汽车消费的各个领域。
据市场数据显示分析：2012年，我国汽车消费金融产品余额超过3000亿元。根据民生银行和德勤联合发布的《2012中国汽车金融报告》预测，2015年汽车消费金融市场余额将达到6700亿元。
伴随着激烈的竞争和不断增大的盈利挑战，车企和经销商都期望能通过汽车金融为消费者提供更多的营销支持，来更有效地达成新车交易。
目前中国市场的汽车金融也进入到快速发展阶段，从成熟市场来看通过金融贷款消费汽车的比例可达80%，但在中国这一数字仅为20%，这就为汽车金融领域提出了较大的挑战，同时也蕴藏着广阔的机遇。
互联网金融的发展由来已久，但真正进入到大众的视野，对于汽车金融来讲，互联网金融不仅仅意味着一个新的商业模式，更多的是为汽车金融的发展剔除了制度上、市场推广等方面的障碍。对于汽车金融的消费者来讲，互联网金融可以拓展到汽车产业的各个领域，如生产、销售、保险、租赁等。
中国汽车消费信贷开始向专业化、规模化方向发展，有力地激活了汽车消费市场。未来我国汽车金融行业发展前景空间广阔。
文中数据参考自：前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》
本文来源前瞻产业研究院，未经前瞻产业研究院书面授权，禁止转载，违者将被追究法律责任！
第二篇：汽车金融行业未来发展分析创新方式提升风控
现阶段，汽车金融公司仍以零售业务以及批发业务为主，从整个行业来看，在对上述两类业务产品进行创新的同时，也加大了对于互联网金融的探索与产品开发。
汽车金融公司在为客户提供个性化、差异化、灵活度高的信贷产品方面也有所突破。随着80后、90后成为购车主力，与60后、70后相比，他们对于汽车消费产品与服务的需求更加个性化。
2014年，全国乘用车产销量增速明显下降，受此影响，汽车经销商经营风险增大，销售利润下滑。为强化经销商风险控制能力，汽车金融公司也加大了批发业务管理模式的创新。
随着汽车品牌经销商向三四线城市的延伸，汽车金融公司也纷纷跟进。从近20家汽车金融公司的地域分布情况来看，近70%的汽车金融公司分布在北上广一线城市，较难对三四线城市全面进行网点覆盖。
为满足其融资需求，汽车金融公司创新管理模式，寻求与外包服务企业合作，协同优化批发业务现场资源配置，进一步拓展了汽车金融公司的批发融资业务。
目前，针对贷后的风险控制，汽车金融公司研究开发出了行为评分卡模型与催收评分卡模型，为计提准备金以及对存量贷款进行全面风险管理提供了有效依据。针对行业中越来越
多的非法中介骗贷行为，汽车金融公司已引入反欺诈预警设备，建立了针对欺诈类型与地域的交流平台。
在互联网金融企业的业务向汽车金融领域延伸的同时，汽车金融公司也在积极探索创新，以“互联网+”思维创新客户服务方式与运作模式，助推汽车金融行业的转型升级。
汽车金融公司加强了与互联网科技企业与电子商务平台的合作，借助电商平台的客户资源优势，提升市场竞争力;借助科技企业的信息技术优势，开发适用于汽车金融公司的信息系统与软件。通过跨界合作，实现了双方的资源互补与整合，帮助汽车金融公司向线上全流程的信贷业务转型。
本文来源前瞻产业研究院，未经前瞻产业研究院书面授权，禁止转载，违者将被追究法律责任！
第三篇：汽车金融行业现状分析市场发展新常态
资金是汽车金融公司的氧气和软肋。做大宗消费品贷款的公司，缺啥也不能缺钱。但是汽车金融公司还真缺钱。
根据2008年《汽车金融公司管理办法》的规定，汽车金融公司筹措资金的方式有：向银行借款、发行金融债券、出售应收款、同业拆借、收取保证金、吸纳股东存款，鉴于后面三项的融资能力有限，对于大规模的汽车金融公司来说前三项是主要融资方式。
2014年过去了，汽车行业终于达成了一个迟到的共识，低增长被美其名曰“新常态”。据四大行内部人士透露，2014年年底四大商业银行汽车贷款存量仅有大概300亿，比2014年年初的时候缩水了100亿。
商业银行车贷与信用卡分期购车两大业务板块已经发生、并正在发生大幅度的结构性调整。未来，对于汽车金融公司而言，他们的主要竞争对手很可能只是商业银行信用卡。
现在的汽车金融市场还不存在竞争。商业银行与汽车金融公司之间、银行与银行之间是绝对有竞争关系存在的。商业银行与汽车金融公司在网络推广上各有优势：银行有网点和客户，汽车金融公司依托于经销商网络。
吸纳社会存款带来廉价的资金却是银行的得天独厚的优势，这个优势带给商业银行的是更高的车贷利润，这个优势也让汽车金融公司不得不来抱大腿。
由于融资成本上的差异，汽车金融公司的整体成本水平高于商业银行，形成一定的竞争劣势。随着互联网金融带来大资管的发展，这一劣势很有可能在未来被强化。
内容 摘要：汽车 工业 现是我国的支住产业之一，现已进入加速 发展 阶段，而汽车 金融 业作为汽车产业链中最具价值和活力的一环，日益成为各方关注的焦点，特别是国外汽车金融产业进入我国之后，汽车金融服务业对于 中国 汽车工业的发展至关重要。 关键词：汽车信贷 汽车金融 汽车金融公司 有关预测表明，自上世纪90年代初开始，我国的汽车金融市场经历了从无到有的发展历程，到2005年我国有购车能力的家庭将达到4200万户，年增长率超过20%。种种迹象均显示，我国的汽车工业将进入一个新的 时代 ，汽车金融行业蕴藏着无限商机。 国际汽车金融的现状及其发展趋势 汽车金融是信托并促进汽车业发展的相对独立的金融产业。主要指与汽车有关的金融服务，包括为最终用户提供的零售性消费贷款，为经销商提供的批发性贷款，以及为汽车维修服务的硬件设施投资建厂等。一项 研究 报告显示，一辆汽车在其整个生命周期中，生产环节只创造了不到40%的利润，而流通和售后服务环节却能带来60%以上的利润。汽车金融服务业的发展对汽车业和汽车消费有着巨大的推动作用。 目前 全球每年新旧车销售收入约1.3万亿美元，其中30%是现金销售，约70%有融资性安排，汽车金融产业规模很大，且已经比较成熟，年增长率在2%至3%左右。 最初的汽车金融服务是在上世纪20年代前后，由汽车制造商向用户提供汽车销售分期付款时开始的，至今已有80多年的 历史 。国外的汽车金融服务业设有专门的汽车金融服务公司，它是专门从事汽车销售与消费金融的机构。典型的汽车金融公司是汽车制造商附属的财务公司，为自己的品牌汽车量身定做金融服务。如：大众汽车公司设立的大众金融公司，福特汽车公司设立了福特信贷公司，通用汽车公司设立了通用票据承兑公司等，经过几十年的发展，在发达国家，通过信贷和租赁买车，是汽车销售的主要方式。美国的比例为92%，英国为80%，德国为75%，日本为44%。而全球各大汽车集团旗下的汽车金融公司的车贷经营，大多成为超过汽车制造的集团主要利润来源。来自福特的数据显示，福特全球第一季度净收入19.5亿美元，其中来自于金融公司的净收入为6.88亿美元。第二季度收入为12亿美元，金融公司收入为8.97亿美元。金融业务占福特第二季度收入的75%。各大汽车金融公司都把总部擅长开拓新市场的人员派到中国这块“新大陆”。 汽车金融公司在国外的发起形式多为如下三种：一是大的汽车制造 企业 单独发起设立的汽车金融服务公司，大都只销售自己的产品，属于“大汽车制造企业附属型”，如“福特汽车信贷公司”、“通用汽车票据承兑公司”等。二是一些大的银行、保险和财团单独或者联合发起设立汽车金融公司，属于“银行、财团附属型”。三是以股份制形式为主、运作灵活的汽车金融服务公司。 随着市场的扩张和竞争的加剧，汽车金融正向着多元化、 现代 化和国际化方向发展。 其多元化主要是指融资对象、金融服务类型、地域的多元化。即汽车金融公司不再局限于只为本企业品牌的车辆融资，而是通过代理制将融资对象扩展到多种汽车品牌；并将传统的购车信贷扩大到汽车衍生消费及其他领域的个人金融服务，满足了消费者多方面的金融需求；而汽车金融服务公司根据不同地区的客户需求提供相应的汽车金融服务产品，不同地区的客户选择任何方式消费汽车均可获得相应的金融支持。现代化指现代信息技术在业务操作和风险评估过程的广泛 应用 ，充分利用国际互联网开展业务。国际化指汽车业在全球范围内的重组。汽车业跨国公司已在全球范围内组织生产、销售和提供金融服务，目前通用、福特、丰田、大众已垄断了全球汽车市场的70%，相应的金融服务正逐步走向联合和代理。汽车金融服务全球化的形式正趋于多样化，从品牌融资代理到设立分支机构的方式均不鲜见，改变了以往设立全资子公司的单一形式。跨国汽车金融服务机构通过全资、合资、合作、代
理融资等方式正在全球范围展开激烈竞争。 我国汽车金融的现状和前景 据统计：2003年，中国累计产销汽车444.37万辆和439.08万辆，分别同比增长35.20%和34.21%。2004年虽然增势放缓，但根据全国乘用车市场信息联席会主席饶达的预测，2005年，全年的销量同比增长肯定超过10%，中国目前已经具备汽车产业基础，市场也具备现实的消费容量，据有关汽车部门预测，未来3年内中国将释放出500万辆以上的消费潜能，汽
车消费保持20%至30%的增长率，到2008年，中国的汽车市场将达到740万辆，成为仅次于美国和日本的全球第三大汽车市场。届时，将有５０％的汽车以贷款形式销售。显然汽车金融存在着巨大的发展空间。在这种情况下通过汽车金融服务来普及汽车消费，对国民 经济 意义不可小觑。 然而，与汽车消费市场的迅速发展相比，我国的汽车金融服务仅仅处于起步阶段，发展明显滞后，汽车金融服务主体单一、信贷形式较为单一，结构欠合理，服务内容缺乏创新、制度不完善。我国商业银行是开办汽车金融服务的主要机构，约占全部汽车贷款的95%，专业汽车金融服务机构在我国的作用尚未发挥。从1998年10月商业银行开展汽车消费信贷业务以来，虽然汽车消费信贷急剧上升，但汽车销售中融资销售的比例不超过20%，而国外一般达到售车收入的70%，美国更是达到了80%，我国汽车金融的规模远不及国际平均水平，对汽车的推动作用还没有真正表现出来。 汽车工业是我国国民经济的支柱，虽然我国汽车工业已进入高速发展阶段，但入世后的竞争使它必须保持长期、稳定的增长，同时不断进行技术创新，汽车金融服务是依托并促进汽车工业发展的规模很大的金融产业，可以成为汽车工业发展的助推器；对汽车商而言，汽车金融服务通过对经销商的库存融资和对客户的消费信贷，促进了汽车销售过程中批发资金和零售价资金的相互分离；对消费者而言，由于汽车的高折旧性，消费者都更倾向于以分期付款的方式来购买汽车，不仅可以解决支付能力不足的 问题 ，更重要的是降低消费者资金运用的机会成本，而汽车工业又具有极强的技术性，这就要求有专门的机构来为消费者提供这种信贷及技术服务。 1997年，央行货币政策司酝酿起草《汽车消费信贷管理（试点）办法》（简称《旧办法》）。1998年，这一办法正式被央行颁布实施。然而，从2001年开始，中国汽车消费信贷市场异军突起，从最初每年几亿元发展到2003年的近2000亿元，其间中国汽车信贷市场已经发生了根本性的变化。《旧办法》的重点在于调节货币资金的投向，主要是为拉动内需、带动经济增长，在风险控制方面没有做出详细规定。在相关环境条件发生了巨大变化后，相关规定已严重滞后，《旧办法》软肋凸现。且，《旧办法》仅允许将国产汽车纳入信贷范围，进口车被排斥在外，对于入世后的中国而言，这实际上已不合时宜。另一方面，央行正致力于逐渐推进利率市场化，企业贷款利率已经开始松动，而1997年《旧办法》制定时，中国还处于利率完全管制之中，利率浮动并未得到体现。更为重要的是，此前这一法规在风险控制方面的模糊规定，使许多银行愈走愈远，不断爆发的汽车信贷案件及银行违规操作形成大量的不良资产，已使银监会和央行认识到必须修改这一办法，控制银行不断上升的信贷风险。由于《旧办法》的诸多局限，央行从2001年开始已多次下发《〈汽车贷款管理办法〉征求意见稿》，并对这一管理办法进行修订。《新办法》改变了过去将试点局限在四大国有银行和后来补充的其他中资银行机构的范围，明确了城乡信用社和汽车金融机构经营汽车信贷的主体地位。而所有获准经营人民币贷款业务的商业银行，也都被纳入了这一范围。同时，为了规范汽车金融机构的运作，我国相继颁布了《汽车金融机构管理条例》、《汽车金融公司管理办法》等，为我国汽车金融的进一步发展创造了一个良好的 法律 条件。同时，这些法律、法规的颁布也使我国的汽车金融业向国外汽车金融公司敞开了大门。2004年8月，全球最大的汽车金融公司之一通用汽车金融服务公司和上海汽车集团财务有限责任公司共同合资组建的上汽通用汽车金融有限责任公司，这是银监会批准的全国第一家汽车金融公司，这为中国消费者提供与国际接轨的专业化金融服务，为中国汽车行业的繁荣发展提供强大助动力，上汽通用汽车金融有限责任公司到去年底时的汽车贷款总额已达21976万元。随后不久，大众汽车金融(中国)有限公司从银监会获得正式开业批复；丰田汽车金融有限公司（中国）、福特汽车信贷公司也宣布，中国银监会已经批准该公司在中国筹建汽车金融服务公司的申请。 外国有实力的汽车金融公司的大举进入，使得建立并完善我国的汽车金融服务体系迫在眉睫，为此，必须吸收国外汽车金融公司发展的经验，推出相关举措打造一个全新的中国汽车金融服务体系，增强同国际汽车金融巨头抗衡的能力。
【2016年09月】
一、汽车金融：汽车产业链上的“明星”
如果把目前中国整个汽车产业看作一个公司，用波士顿矩阵来衡量的话，汽车金融无疑是其中耀眼的“明星业务”：需求端是确定性的高增长，供应端是高进入门槛，财务指标是高息差。
1、汽车金融：成熟市场重要而稳定的盈利来源
汽车金融业务在整个美国汽车产业链上的利润占比达到12%（在中国这一数字仅为6%）。
此外，在国际车企中，汽车金融占收入的比例约为5~15%，占利润的比例超过20%。
目前中国汽车金融产业（包括汽车信贷和融资租赁业务）的渗透率大幅低于发达国家水平。往前看，随着供需两端的改善，包括多样化金融产品供给的增加、中国家庭理财意识的增强、年轻人逐渐成为消费的主力等因素，汽车金融将引来蓬勃发展的黄金时期。
我们预计到2019 年，汽车金融的渗透率将达到41%，年复合增长率达到22%。
2、市场容量：汽车金融市场未来5 年复合增速超过22%，融资租赁增速超过37%
未来5 年，在汽车金融公司和融资租赁公司的积极推动下，我国汽车金融市场的渗透率有望提升21 个百分点至41%，隐含复合增速超过22%。而汽车融资租赁受益于融资租赁公司融资规模的迅速扩张以及年轻消费者群体的增长，未来5 年的复合增速将超过37%，在汽车金融市场的份额由目前的6%提升至14.6%。
二、需求分析：确定性的高增长5年复合增速22%
汽车消费，应该是目前中国唯一一项尚未大规模使用金融杠杆的大宗个人消费。
1、低市场渗透率蕴含巨大增长潜力
（1）中国汽车金融渗透率大幅低于发达国家水平
汽车金融业务在中国仍处于发展初期。2014 年，我国汽车金融的渗透率仍低于20%，这一贷款渗透比例不仅低于美欧日等发达国家，甚至低于同为“金砖四国”的俄罗斯、印度和巴西。导致我国如此低的金融渗透率的原因，可以归结为：1）中国老一代消费者金融观念不强；2）监管法规限制；3）中国金融市场仍不成熟，金融产品种类较为单一。
2、年轻人逐渐成为消费主力，对金融产品的接受度提高
中国汽车金融行业现状调研分析及发展趋
势预测报告（2016版）
报告编号：1615697
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：
一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。
一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。
中国产业调研网Cir.cn基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息
报告名称： 中国汽车金融行业现状调研分析及发展趋势预测报告（2016版） 报告编号： 1615697 ←咨询时，请说明此编号。 优惠价： ￥6750 元 可开具增值税专用发票
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二、内容介绍
目前基本上所有的汽车经销商（4S店）都在使用汽车金融服务。但是汽车金融总体特别是零售金融还处于起步阶段：汽车金融服务渗透率仅在15%左右，远低于成熟市场平均70%的渗透率水平。受制于政策限制等因素，我国汽车金融业务的服务模式较为单一，仍以传统的分期付款零售模式为主；我国目前汽车金融的服务主体仍由商业银行主导，商业银行主导占比高达三分之二左右，而汽车金融服务公司占比仅为30%左右。 2014年，中国汽车金融行业市场规模6740亿元，同比增长12.3%.其中，汽车保险保费收入4622亿元，增长322亿元；2014年中国汽车租赁行业销售收入将从2014年的257亿元人民币增长至380亿。
就整个汽车金融业在国家金融业中的地位而言，在欧美等发达国家，汽车金融服务经过近百年的发展已经是位居房地产金融之后的第二大个人金融服务项目，行业规模大、发展成熟。我国的汽车消费金融主要以新车消费贷款为主。我国的汽车消费信贷渗透率低，并且业态尚不完整。
目前，汽车金融公司在中国面临诸多挑战。申请牌照条件的苛刻，审核周期较长。其次，目前个人和企业信用记录只对银行机构开放，汽车金融公司无法获取个人信用信息，在开展业务时便承担巨大风险；此外，汽车金融公司融资渠道单一、金融产品供给不足、手续烦琐、传统消费观念等原因，都制约了国内汽车金融业务的进一步发展。尽管汽车保险营业额在财产保险中居第一位，已占到了财产保险的50%以上。汽车金融在国外已经非常成熟。在中国汽车市场蓬勃发展状态之下，按理说，汽车金融业务也应该跟着水涨船高，但是"买车不用付全款"这种听起来很美的事情却在中国市场遭遇了水土不服的问题。一是汽车消费信贷需求不足。二是汽车金融公司服务能力不强。三是汽车
金融的法律政策环境亟待改善。应建立和完善统一规范的汽车金融业务法规，降低贷款成本。完善汽车抵押登记、违信处置等汽车金融的保障体系。
中国产业调研网发布的中国汽车金融行业现状调研分析及发展趋势预测报告（2016版）认为，到2025年，中国汽车金融业将有5250亿元的市场容量，可以预见汽车金融市场未来潜力巨大，这一广阔美好的市场前景也为汽车金融行业带来极大的发展空间。尽管目前在国内市场，通过贷款购车只占到整个汽车消费的很小一部分，但在未来庞大的市场前景面前，自主品牌的金融公司越早介入，就越能在未来与外资或合资汽车企业金融公司的竞争中占得先机。
《中国汽车金融行业现状调研分析及发展趋势预测报告（2016版）》通过汽车金融项目研究团队多年对汽车金融行业的监测调研，结合中国汽车金融行业发展现状及前景趋势，依托国家权威数据资源和一手的调研资料数据，对汽车金融行业现状及趋势进行全面、细致的调研分析，采用定量及定性的科学研究方法撰写而成。
《中国汽车金融行业现状调研分析及发展趋势预测报告（2016版）》可以帮助投资者准确把握汽车金融行业的市场现状及发展趋势，为投资者进行投资作出汽车金融行业前景预判，挖掘汽车金融行业投资价值，同时提出汽车金融行业投资策略、营销策略等方面的建议。 正文目录
第一部分 产业环境透视 第一章 汽车金融行业发展综述 第一节 汽车金融行业定义及特征 一、行业定义 二、行业产品分类 三、行业特征分析
第二节 汽车金融行业统计标准 一、统计部门和统计口径 二、行业主要统计方法介绍 三、行业涵盖数据种类介绍 第三节 汽车金融行业经济指标分析
一、赢利性 二、成长速度 三、附加值的提升空间 四、进入壁垒／退出机制 五、风险性 六、行业周期
第二章 中国汽车金融行业发展环境分析 第一节 汽车金融行业政策环境分析 一、中国汽车金融体系分析 二、中国信用服务体系分析 三、汽车金融主要政策解读 第二节 汽车金融行业经济环境分析 一、国内GDP增长分析 二、工业经济增长分析 三、居民收入增长情况 四、社会融资规模情况
第三节 汽车金融行业社会环境分析 一、中国城镇化进程速度的加快 二、居民汽车信贷消费认知分析 三、居民汽车消费逐渐趋向理性 四、年轻群体汽车销量逐渐增加
第三章 国际汽车金融行业发展分析及经验借鉴 第一节 全球汽车金融市场总体情况分析 一、全球汽车金融市场结构
中国汽车金融行业现状研究分析及发展趋
势预测报告（2016年）
报告编号：1823709
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：
一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。
一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。
中国产业调研网Cir.cn基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息
报告名称： 中国汽车金融行业现状研究分析及发展趋势预测报告（2016年） 报告编号： 1823709 ←咨询时，请说明此编号。 优惠价： ￥7020 元 可开具增值税专用发票
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二、内容介绍
汽车金融是主要在汽车的生产、流通、购买与消费环节中融通资金的金融活动，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易以及相关保险、投资活动。它是汽车制造、流通业、服务维修与金融业相互结合渗透的必然结果。
我国的汽车金融服务始于2004年。2004年8月18日，上海通用汽车金融有限责任公司正式成立，这是《汽车金融公司管理办法》实施后中国首家汽车金融公司，标志着中国汽车金融业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。
近年来，汽车金融公司在中国的发展开始提速。截至2013年末，汽车金融公司发展到17家，总资产规模由2005年的60亿元发展到2600亿元。截至2014年11月末，汽车金融公司由2004年的3家迅速发展到18家，资产总计3260.94亿元，是2005年底的52倍，贷款余额3091.71亿元，十年来增长76倍。另外，2014年，汽车金融公司信贷资产证券化业务ABS的动作之大，与汽车金融相关的信贷资产证券化产品已经发行了10支，存量规模达到200亿。
随着新车市场增速放缓，以及新车利润逐渐摊薄，经销商纷纷开始转向挖掘汽车后价值链的利润增长点。汽车金融开始承担起相较以前更重要的角色，从单一消费工具逐渐转变成车企拉动销量、拓展利润的武器。2012年以来，以奔驰、宝马为首的车企以及一些大型经销商集团纷纷加快了汽车金融市场的发展，推陈出新，汽车金融市场呈现出明显的抬头趋势。
中国产业调研网发布的中国汽车金融行业现状研究分析及发展趋势预测报告（2016年）认为，金融服务是汽车产品流通和消费的润滑剂，对促进汽车产业的发展有着不可替代的作用。随着消费群体的年轻化，人民消费观念的不断发展，以及汽车金融自身的不断完善、发展，贷款购车的比例将逐年升高。而对车企来说，汽车金融不仅能够在一定程度上拉动销量，本身的利润也很可观，再加上经营多元化等方面优势，将被越来越多的汽车企业看好。
中国汽车金融行业现状研究分析及发展趋势预测报告（2016年）对我国汽车金融行业现状、发展变化、竞争格局等情况进行深入的调研分析，并对未来汽车金融市场发展动向作了详尽阐述，还根据汽车金融行 业的发展轨迹对汽车金融行业未来发展前景作了审慎的判断，为汽车金融产业投资者寻找新的投资亮点。
中国汽车金融行业现状研究分析及发展趋势预测报告（2016年）最后阐明汽车金融行业的投资空间，指明投资方向，提出研究者的战略建议，以供投资决策者参考。 中国产业调研网发布的《中国汽车金融行业现状研究分析及发展趋势预测报告（2016年）》是相关汽车金融企业、研究单位、政府等准确、全面、迅速了解汽车金融行业发展动向、制定发展战略不可或缺的专业性报告。 正文目录
第一章 汽车金融行业发展综述 第一节 汽车金融行业定义及特征 一、行业定义 二、行业产品分类 三、行业特征分析
第二节 汽车金融行业统计标准 一、统计部门和统计口径 二、行业主要统计方法介绍 三、行业涵盖数据种类介绍 第三节 汽车金融行业经济指标分析 一、赢利性 二、成长速度
三、附加值的提升空间 四、风险性 五、行业周期
第二章 中国汽车金融行业发展环境分析 第一节 汽车金融行业政策环境分析 一、中国汽车金融体系分析 二、中国信用服务体系分析 三、汽车金融主要政策解读 第二节 汽车金融行业经济环境分析 一、国内GDP增长分析 二、工业经济增长分析 三、居民收入增长情况 四、社会融资规模情况
第三节 汽车金融行业社会环境分析 一、中国城镇化进程速度的加快 二、居民汽车信贷消费认知分析 三、居民汽车消费逐渐趋向理性 四、年轻群体汽车销量逐渐增加 第二部分 汽车金融行业深度分析
第三章 国际汽车金融行业发展分析及经验借鉴 第一节 全球汽车金融市场总体情况分析 一、全球汽车金融市场结构 二、全球汽车金融行业发展特点分析 三、国际汽车金融行业的盈利模式
中国汽车金融的现状及对策
目录：
摘要
1绪论
1.1研究背影及意义
1.1.1研究背景
1.1.2研究意义
1.2国内外研究的现状及述评
1.2.1汽车金融定义【汽车金融发展年终总结】
1.2.2国外研究现状
1.2.3国内研究现状
1.2.4对现有研究的述评
2汽车金融的概述
2.1汽车金融相关的概念【汽车金融发展年终总结】
2.1.1汽车金融公司
2.1.2汽车金融产品
2.2汽车金融的定义
2.3汽车金融的主体
2.4汽车金融的主要作用
3国外汽车金融发展的现状
3.1国外汽车金融发展与趋势
3.2 国外主要的汽车金融服务模式
4 中国汽车金融的现状分析
4.1.中国汽车金融发展的历程
4.2 汽车金融发展现状及问题分析
4.3中国汽车金融运行模式
4.4中国汽车金融存在的问题
5 中国汽车金融发展对策建议
6结论
7致谢
摘要
汽车金融是围绕汽车生产、汽车销售环节的一系列金融服务，是汽车生产厂家、经销商和消费者之间的纽带和核心,伴随着汽车产业的发展,汽车金融起着重要的作用。
近年来中国汽车产业发展迅速，并成为了全球新车产销第一大市场。但与汽车产业连续稳定发展相比，中国汽车金融服务却处于增长缓慢阶段，国外汽车消费信贷占汽车销售比例大约在70%，而中国国内2013年汽车消费信贷比例才20%左右，如此低比例显示中国汽车金融市场前景广阔，但同时也表明中国汽车金融发展存在一些问题。本文从汽车金融机构主体、业务、制度环境与市场环境等各方面要素着手，分析了中外汽车金融发展的诸多差异及原因，结合中国国情，提出了推进国内汽车金融发展的建议。
全文分为五个部分：第一部分为引言，主要说明选题背景和意义，以及国内 外的相关研究和动态综述；第二部分为汽车金融理论概述，说明汽车金融服务相关概念，阐述汽车金融服务的主体以及作用；第三部分和第四部分主要阐述国外国内汽车金融服务发展的现状、机构、业务模式和盈利模式，并指出制约中国汽车金融发展的主要因素；第五部分是在借鉴国外经验的基础上，结合中国的具体国情，对中国如何发展汽车金融服务业提出了策略建议；最后对中国汽车金融服务业的发展做了展望。
关键词：汽车金融 消费信贷 发展现状 对策
Abstract
1绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
汽车金融是依托并促进汽车产业发展的金融业务。国外汽车金融发展已经有近百年的历史，其发展水平已经相当完善，汽车金融已成为位居房地产的第二大个人进服务项目，是一个规模达，发展成熟的产业，每年的平均增长率在3%左右。目前在全世界每年的汽车销售总额中，现金销售额占30%左右，汽车金融服务融资约占70%左右。当今世界，整个汽车产业的价值链已经发生了根本的变化，金融服务成为最有价值的环节之一。
金融危机后，中国已经成为全球第一汽车消费大国，此外中国汽车金融存在着巨大的发展潜力。全球金融危机爆发之后，世界主要的汽车生产国家，如美国已陷入巨大困境，中国却保持强劲发展。据汽车工业协会统计，2012年全国汽车产销量达1927.18万辆和1930.64万辆。2013年，中国汽车累计产销量分别为2211.68万辆和2198.41万辆，同比增长14.76%和13.87%，增速比2012年同期加快10.2和9.6个百分点，增速稳中有进。产销突破2000万辆创历史新高，再次刷新全球记录，连续五年蝉联全球汽车销量第一。中国汽车产量以连续四年超过1800万辆，中国汽车工业已进入总量较高的稳定发展阶段。
中国作为全球汽车生产和消费大国，但不是汽车强国，中国汽车产业的振兴将对经济发展产生重要作用，因此，中国需要发展汽车金融服务业。不同于西方发达国家，中国汽车金融发展历史只有短短十几年时间，因此发展初期各方面都不是很成熟，导致汽车消费信贷产生大量不良贷款。尽管中国目前的汽车金融处于快速发展阶段，但问题是无处不在，如社会信用体系不健全，政府方面的限制，中国汽车税费过重。妥善解决好这些问题,中国企业金融才会取得突破性的进展。
1.1.2研究意义
近年来，中国汽车产业连续发展，其已经成为中国国民的一大重要支柱产业，对国民经济发展起着重要的作用。汽车金融作为汽车产业的附属产业，在很大程度上影响着汽车产业的发展。因此研究中国汽车金融有更好的发展就有十分重大的研究意义。
在国外汽车金融已经用有了近百年的历史，汽车金融服务是在二十世纪初期汽车制造商向用户提供汽车销售分期付款时开始出现的。汽车金融是汽车产业发展到一定阶段与金融业发展的一个相互结合的产物，汽车金融不仅涉及政府的法律法规，宏观经济政策，金融市场行为，还涉及到银行，金融保险等。从发达国家的经验来看，汽车金融的定位是区别与银行的，这样确保汽车金融发挥其专业优势：发达国家利用他们成熟的金融市场，对汽车金融产品进行创新，为客户、经销商、汽车制造商等提供多样的选择；发达国家利用信用体系的完整可以确保汽车金融信贷风险的控制；发达国家的政策支持，监管制度的完善，使得汽车金融发展有个良好的外部环境。正是由于这些条件使得他们的汽车产业取得今天的成就。在中国，汽车产业近年来保持着稳步快速增长，而汽车金融才刚刚起步，根据国际经验，汽车产业发展到一定阶段需要得到汽车金融的支持，而汽车金融所面的宏观环境、发展模式等还存在很多问题，比如中国居民传统的消费观念、个人信用体系不健全以及汽车面临高额的税费；汽车金融主体单一、金融产品较少、融资渠道和风险控制能力偏弱等。因此，研究国外金融发展，找出中国汽车金融发展存在的问题，并借鉴发达国家成熟经验来完善中国汽车金融服务，这些将对中国汽车产业的振兴起着决定性意义。
1.2国内外汽车金融的现状研究综述
1.2.1汽车金融定义
国外对于汽车金融服务的研究和政策实践主要体现在对汽车金融服务体系的定义、界定及作用上。美联储将汽车金融服务公司划入金融服务体系的范畴，从金融服务公司业务及资产组成的角度将其间接定义为：“任何一个公司（不包括银行、信用联合体、储蓄和贷款协会、合作银行及储蓄银行) ,如果其资产中所占比重的大部分由以下一种或多种类型的应收款组成,如销售服务应收款、家庭或个人的私人现金贷款、中短期商业信用(包括租赁） 、房地产二次抵押贷款等，则该公司就成为金融服务公司”。美国消费者银行家协会（Consumer Banker Association，简称“CBA”）的间接定义汽车金融服务公司以个人、公司、政府和其他消费群体为对象，以其获取未来收益的能力和历史信用为依据，通过提供利率市场化的各类金融融资和金融产品，实现对交通工具的购买与使用。福特信贷公司则认为:“汽车金融公司是以专业化和资源化满足客户和经销商的需要,为经销商和客户提供金融产品和服务,包括为新车、旧车和租赁车辆提供融资以及提供批售融资、抵押融资、营运资金融资、汽车保险、库存融资保险等服务,同时围绕汽车销售提供金融投资服务”。
中国人民银行对汽车金融服务机构的定义是：汽车金融服务机构（公司），是指经中国银行业监督管理委员会依据《中华人民共和国公司法》、《汽车金融机构管理办法》规定而设立的，为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非银行金融法人机构，包括中资、中外合资和外资独资的汽车金融机构。 中国银监会从汽车金融公司的角度对汽车金融间接定义的：汽车金融公司是依据《汽车金融公司管理办法》和《公司法》设立的，为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非金融机构，其业务范围包括购车贷款、汽车融资租赁业务、汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款、出售或回购汽车贷款应收款等。国内也有学者给出较为系统的定义，王再祥（2003）认为汽车金融服务是主要在汽车的生产、流通、购买和消费环节中融通资金的金融活动，它是汽车制造业、流通业、服务维修与金融业相互结合渗透的必然结果，涉及到政府法律、法规、政策行为以及金融保险等市场的相互配合，是一个复杂的交叉子系统[1]。在对汽车金融的概念界定上，贾新光指出，在国外，实际上并没有汽车金融的概念，
[2]只有汽车公司办的金融公司。
从以上论述可以看出，每个组织机构对汽车金融服务的具体定义有所不同。如美国消费者协会的定义扩展；福特信贷的定义更加具有专业针对性，提出了具体的服务内容；中国银监会的定义最具有操作指导性；王再祥博士的定义更具有理论性；而贾新光是从汽车金融机构的定位来看待。但是，他们对汽车金融服务的定义具有共性，汽车金融服务之金融机构依托于汽车产业，并未汽车产业发展所提供的全方位的金融支持。
1.2.2.国外汽车金融的研究现状
国际汽车金融理论研究始于20世纪初期。当时美国已经开始出现汽车制造商向用户提供汽车销售分期付款，它的出现引起汽车消费方式的重大变革。随着消费市场的扩大、生产规模的扩张和金融服务及信用制度的建立与完善，汽车制造商开始通过汽车金融服务这个新的金融渠道，来解决关于资金的各类问题。汽车金融得到极大地拓展，其概念包括消费者信贷、经销商融资等。这样，汽车金融服务就形成了一个完整的“融资一信贷一信用管理”的运行模式。汽车金融服务的核心内容是汽车消费信贷，国外有关汽车金融的文献主要是关于消费信贷理
论。对消费信贷需求的分析最初始于Irving Fisher,I.（1930）的《利息理论》，他的利息理论对消费者跨期安排消费支出做出分析，首次对消费者对于当前消费和未来消费的时间偏好进行研究，并初步探讨消费者对现在和未来消费的财富分
[3]配。Hirshleifer,J（1958)在Irving Fisher模型的基础上进行拓展，根据他的研究，在给定消费者当前与未来消费偏好的情况下，若消费者目前收入不够支付耐用消费品（如汽车）时，消费者有申请贷款满足购买欲望，以提高效用水平的趋向[4]。也即，消费者在选择汽车等耐用消费品的最佳跨期消费模式时产生了信贷支持的需求。Dasgupta、Siddarth和Silva-Risso (2003)通过对汽车均价与居民收入水平进行对比分析得出，大多数汽车消费依赖信贷支持得以实现[5]。Sydeny(1998)从汽车金融产业方面的数据得到的经验说明:由于无法预期的某些货币政策，对于银行和汽车金融机构的存贷款构成产生的影响，会最终导致消费者信用消费或信用贷款可用额度的变化。同时，汽车金融独有的特性特别适合考察消费信用贷款中授信渠道的作用，并可以发现经销商授信的广域通道通常会发挥更重要的作用，这更多地和金融机构融资渠道的异变有密切关联[6]。Orazio，Pinelopi，Ekaterini(2003)调查了消费贷款限额的变化是否会对汽车贷款市场产生显著影响。并且通过关于汽车贷款的消费问卷调查数据，估算出了消费贷款利率的需求弹性与消费贷款还款期的需求弹性之间的关系。最终发现，相对来说，
[7]高收入群体比较关注还款期限，相对而言利率的变化就不是非常重要。从这一
研究可以看出，信贷约束过宽，可能会过分加大信用风险敞口；但信贷约束过窄的话，则可能导致汽车金融机构必须适当放开消费还款期限以满足汽车金融消费主力的偏好，从而加大汽车金融机构的流动性风险。因此，汽车金融政策宜宽不宜严，只要市场调
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