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两融问题
1.当天融资融券账号开通，能否转入担保品
1、上海当天配号的股东户，不能划转；深圳的当天开户，当天可转入。
2、上海集合竞价期间，不能划转；划转时间必须9：30-11:30，下午1:00-3:00；深圳的划转时间是早上9.00到下午3.00。
3、两市场收市后，不能划转；
4、非担保证券不能划转。
2.当日普通账户买入证券可以用于担保券提交
备注：只要属于可担保证券，都可以在信用账户进行普通买卖。非可担保证券无法转入 信用账号，自然也无法在里面通过普通买入了。
3.融资融券账号利息是怎么扣取的？
每个月21日扣，如果一直没有现金，变成负债累加进负债金额，卖券还款时优先扣，另外不收取滞纳金。利息算头不算尾，也就是借入当天开始计收利息，归还当天不算。
备注：如果纯粹委托融资买入，但是未成交的，则不会收取利息。
4.信用账号当天卖出股票的现金能用来还款吗？
不行，直接还款的必须是可转出的现金，也就是卖出的现金算可用不可取，要第二个工作日才能用来直接还款。直接还款时间是：交易日的9：00-17：00，在非交易日及交易日的其它时间段将禁止直接还款操作；
5. 当天转入担保品，当天为何无法融资？
当天划转的担保品，若为证券类，则当天无法作融资买入、融券卖出以及信用买入，因
为转入要隔天到账，如果要卖出，可以进行划转撤单，回到普通账号进行买卖；若为现金，当天到账，则当天可以作信用买入，或者以此为保证金作融资买入、融券卖出。
6.融资负债的还款方式是怎么样的？
信用卖出A股票的话，系统会自动归还A股票的负债，多余的现金留存在账号，无法进行直接还款；多余的现金可以普通买入担保股票。 卖券还款的话，如果没有指定还款，则系统默认按照流水号顺序（排序前面的到期负债）进行还款。
7.如果融资被平仓是全部卖掉持有的股票吗？
盘中强平的话一般是将维持担保比例提到155%以上，看集中度和市场情况，有可能高于155，有可能全平。一定不要被强平，毕竟强平算违约，以后列入黑名单，会影响下次提升额度等多个负面影响。况且自己卖或许能卖个好价位，强平是直接挂跌停价。挂多少数量被强平也不一定。
8.客户T日低于130的追保，2个交易日内必须补到130以上，否则第三个交易日进行强制平仓。
9.负债最长不得超过6个月
10.维持担保比例不能低于130
11.标的证券 ：供信用客户融资买入、融券卖出的证券（股票、ETF基金）。如果
发生范围及折算率的调整，会在公司外网融资融券专栏刊登公告。
12.可冲抵保证金证券：可以充当融资融券交易保证金的证券。用途：在对该类证券市值按一定比例折算后则可以计算出保证金可用余额。如果发生范围及折算率的调整，会刊登公告。注意：非可充抵保证金证券不能划入信用账户中。
13.保证金：指客户向我公司融入资金或证券时，我公司向客户收取的一定比例的资金或证券。保证金可以是现金，也可以是经我公司认可的可充抵保证金的证券。
14. ·折算率：可充抵保证金证券的折算率，是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。（现金按100%计入保证金可用余额）
关于证券公司融资融券业务资金管理模式的研究
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第三章 证券公司融资融券业务融出资金成本模式分析
资本中介业务成为券商转型方向已经成为业界共识。但这项资金消耗巨大的业务如何持续，也成为券商面临的共同课题。目前拓展资金的渠道有两融收益权转让、证金公司的转融通机制以及两融收益权资产证券化。两融债权收益权转让有两种业务模式：一是直接与银行理财资金对接，第二是借道信托、基金子公司等第三方进行对接。
从业务模式上来看，通过银行理财资金与融资融券收益权进行对接，两融收益权通常被定义为非标资产，纳入银行理财投资范围管理中。按照“8号文”规定，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。由于银监会的相关规定，进一步降低银行理财资金对接融资融券收益权的动力。
一、 两融收益权转让对接模式
随着券商融资融券余额不断增长，券商资金周转效率降低，客观上催生出两融债权收益权转让与回购业务形态，即银行以理财资金投资证券公司融资业务债权资产包收益权，由证券公司以协议约定到期溢价回购该资产包，兑付银行理财资金。业务存续期间，由证券公司负责对融资业务资产包进行管理，并定期更新资产包清单，使资产包内债权总额不低于银行理财资金的本金及收益之和。
目前市场上此类业务具体实施模式包括授信模式和通道模式。
1.1、 授信+直接转让模式
授信模式是指由银行对券商进行同业授信，并由银行与券商直接签署融资债权收益权转让与回购合同，约定银行购买融资债权收益权并由券商在到期日溢价回购该债权收益权，目前市场溢价率约为
6.5%-7%。回购期限根据双方约定为三个月、六个月或一年等。
待回购期间，银行按风险权重扣除证券公司在银行的同业授信额度。业务流程如下：
图1：两融收益权授信+直接转让模式
(1) 证券公司按照银行要求筛选融资资产，形成融资债权资产包；
(2) 证券公司向银行转让融资债权资产包收益权，银行审核后由理财资金投资融资债权资产包收益权，并扣减证券公司授信额度；
(3) 证券公司按照协议要求对融资债权资产包进行管理，定期向银行发送融资债权收益权清单并相应更新清单；
(4) 理财产品到期时，证券公司溢价回购融资债权资产包收益权。
融资融券收益权转让的创新业务，
对于业务模式中的参与主体资
金方（银行、保险资管）和项目方（证券公司）形成双赢，因此都有参与的内在动力。首先，对于券商而言，资本金有限，融出去的资金，必须持有到期才能收回。融资额度用完后，资金来源便成为棘手的问题。现在将融资融券收益权转让出去，可以盘活资金继续开拓创新业务。其次，对于商业银行或者保险资管而言，开展此项业务要扣减对应券商的授信额度，并且合同中标明券商到期后同意全额回购资产包，相当于是券商全兜底的业务，因此银行获得客观收益而承担的信用风险甚小。
从交易结构上看，银行与券商合作的融资融券债权收益权转让业务交易结构清晰，券商将融资融券余额的收益权做成资产包，然后在资产管理部成立一个定向资产管理计划，指定投资该资产包。而合作商业银行以协商好的价格提供资金购买资产包。其实质是券商定向资管计划提供通道，商业银行以资产收益权作抵押，向券商发放贷款。
1.2、 通道模式
通道模式是指银行理财资金直接投资于信托设立的信托计划或基金子公司设立的专项资管计划，由信托计划或专项资管计划投资于券商持有的融资债权收益权，由券商到期溢价回购。
此种模式一般不需要银行对券商进行同业授信或者不占用授信额度。业务流程如下：
图2：两融收益权通道模式
1.3、 两融收益权转让模式缺陷
此方式对于证券公司融资比较便捷，且资金到账很快。但是该种模式需要占用证券公司在银行的授信额度，以招行为例，招行根据券商的资本金和经营情况确定授信额度，融资额最高不能超过50%的授信额度；然后再看融资融券规模，要求两融余额必须大于等于融资额。所以融资债权收益权转让对于证券公司资金问题只是权宜之计。
最直接的障碍就是较高的融资成本。融资债券收益权的回购溢价一般在6.8%-7.3%之间，而证券公司的给客户的融资利率基本也是在8%-9%之间，有的还低于8%，中间的利差收入并不高。而更大的问题来自于监管层面，由于监管层还没有默许，所以有些券商对银行推出的此项业务尚处于观望和研究阶段。
二、 转融通资金对接模式
转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。简言之，就是证券金融公司对证券公司的资金和券源的出借业务。
2.1、 转融通业务模式
目前我国转融通采用两段式模式，
即证券金融公司通过转融通业
务平台向转融通试点证券公司融资融券，证券公司再对其客户开展融资融券。
图3:两融转融通业务模式
2.2、 证券公司授信额度
授信额度= MIN｛申请额度，证券金融公司净资本×50%，申请人净资本×净资本折扣比例（初期为50%）×分类监管评级对应系数×平均维持担保比例对应系数×（1－∑内部信用状况调减百分比－∑外部信用状况调减百分比）｝
融资融券业务
一、单选
1、某客户持有融券合约A股票，3000股，卖出价格10元，发生配股，每10股配3股（合计900股），配股价格8元，客户在股权登记日前未了结该合约，需对我司做现金补偿，配股上市首日平均价格为9.5元。需补偿金额为（ ）
A、1350
B、1450
C、1530
D、1630
A
2、客户提供担保物经折算后有200万元保证金，计划融资买入保证金比例为1.0的标的A证券，A证券集中度控制100％，客户可融资额为：（ ） A: 140万元 B: 200万元 C: 285.71万元 D:307万元
B
3、以公司目前追加担保物要求，某客户融资余额为200万元，证券账户担保总市值为252万元，则该客户需1个交易日内最少追加担保物（ ） A：9万元 B：28万元 C：48万元 D：348万元
A
4、证券公司规定的可充抵保证金证券的折算率，但（ ）证券交易所规定的折算率。
A:不得高于
B:不得低于
C:应该等于
D:不得等于
A
5、通知服务内容不包括：（ ）
A:维持担保比例达到300%，通知客户可以提取担保物
B:维持担保比例触及预警线，通知客户注意补足担保物
C:维持担保比例触及警戒线，通知客户在两个完整的交易日内补足担保物，否则我司有权调整其授信额度
D:维持担保比例触及平仓线，通知客户注意在一个完整的交易日内补足担保物，否则将被强制平仓
A
6、维持担保比例与（ ）无关
A：信用账户内证券的市值
B：客户融资买入金额
C：客户保证金余额
D：融资利息与融券费用
C
7、客户有B证券融资负债1元未了结，持有A证券65万，现金35万，公司公布A证券集中度控制线为80％。只能普通买入15万元A证券，或融资买入（ C ）万的A证券。
A：60万元 B：70万元 C：75万元 D：80万元
8、融资买入或融券卖出证券暂停交易且交易恢复日在该笔融资交易到期日之后的融资期限：如交易恢复日不确定或距离该笔融资交易到期日超过30个自然日，该笔融资交易到期日顺延（ D ）个自然日。
A、5
B、10
C、15
D、30
9、关于客户融券卖出的申报价格，以下描述正确的是：（ B ）
A: 在当前该证券上涨的情况下，以跌停板价作为卖出申报价格
B: 不得低于申报进入交易主机当时的最近成交价；若当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价
C: 若当天还没有产生成交的，其申报价格不得高于前收盘价
D: 在当天有成交的情况下，申报价格不得高于交易主机当时的最近成交价
10、客户提供担保物经折算后有200万元保证金，计划融资买入保证金比例为0.8的标的证券，不考虑额度与集中度控制，客户可融资额为：（ B ） A: 140万元 B: 250万元 C: 285.71万元 D:307万元
11、客户买券还券数量大于客户实际借入证券数量的，公司应当向登记结算公司发送（ C ）指令，将相关证券从融券专用证券账户T+2日划回到客户信用交易担保证券账户，并相应维护客户信用证券账户的明细数据。
A、现券还券 B、担保品划出 C、余券划转
12、公司对获得融资融券资格的客户复审频率为（ C ）
A：每季度一次
B：每半年一次
C：每年一次
D：三年一次
13、对每一位融资融券客户，在其开立信用账户后（ D ）内进行第一次客户回访。
A：2日
B：1周
C：10日
D：1个月【两融余额】
14、融资融券合同终止后，客户的信用证券账户应：（ C ）
A：继续使用
B：立即销户
C：暂停使用并设置交易限制
D：按客户意愿处理
15、某客户信用账户内资产情况如下：原担保证券当前市值100万元；融资100万元买入A股票，A股票当前市值为65万元。信用账户内无其他资金，当前利息为1万元。客户当前的维持担保比例为：（ C ）。若在其他条件不变的情况下，担保证券市值下跌50%，则客户应：（ C ）
A：198.02%，在2个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到150%以上
B：165%,在2个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到150%以上，否则将被融资融券部强制平仓
C：163.36%，在1个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到130%以上，否则将被融资融券部强制平仓
D：99%，在1个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到130%以上
16、关于融资融券交易的到期日，以下描述正确的是：（ D ）
A：融券卖出的证券公告终止上市的，该笔融券交易到期日提前到终止公告发布之日后第五个交易日
B：融券卖出的证券发生要约收购的，该笔融券交易到期日提前到该证券的预受要约截止日前第二个交易日
C：单笔融资、融券交易到期日为非交易日的，实际到期日提前到约定到期日前最后一个交易日
D：单笔融资、融券交易到期日为非交易日的，到期日顺延至下一交易日
17、客户从普通证券账户委托提交担保证券，（ C ）划入该客户信用证券账户。 A：T+0日
B：T+2日
C：T+1日
D：T+3日
18、担保证券提交和返还：（ A ）
A：只能在同一客户普通证券账户和信用证券账户间进行
B：可以在客户的关联普通证券账户和关联信用证券账户间进行
C：可以在客户的信用证券账户和关联普通证券账户间进行
19、某客户信用账户内资产情况如下：原担保证券当前市值123万元；融资买入证券成本156万元，当前市值171万元；融券卖出A股票10万股，卖出金额50万元，A股票当前价格为6.5元/股。信用账户内无其他资金，当前利息费用为1万元。客户当前的维持担保比例为：（ B ）。若在其他条件不变的情况下，A股
票当前价格为11.5元/股，则客户应：（ B ）
A: 163.60%，在1个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到130%以上
B: 154.95%,在1个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到130%以上，否则将被融资融券部强制平仓
C: 154.95%，在2个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到130%以上，否则将被融资融券部强制平仓
D: 138.93%，在2个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到130%以上
20、投资者甲的信用账户内原有A、B、C三只股票，构成其对证券公司所生融资融券债务的担保物。后因A股票被特别处理而不能再充当可充抵保证金证券，投资者甲补充提交了D股票作为担保，此时投资者甲的信用账户维持担保比例不足300%。请问，投资者甲的信用账户内的担保物包括：（ B ）
A: A、B、C三只股票
B: A、B、C、D四只股票
C: A、B、D三只股票
D: B、C、D三只股票
21、（ ）是公司客户投诉的管理和协调部门，负责受理来自监管机构、公司各部门转交及公司公共服务平台（如公司网站）的客户投诉。（B）
A、营业网点
B、经纪事业部
C、融资融券部
D、融资融券业务审批小组
22、何时应执行强制平仓指令（ C ）
A、营业网点发现客户有严重违反合同的情况即可执行强制平仓指令，不需要其它部门审批
B、T日客户的维持担保比例为136%，通知客户后，客户在T+1日补足到150%以上
C、T日客户的维持担保比例为121%，通知客户后，客户在T+1日补足到129%
D、营业网点觉得有必要时
23、客户在网上申请提高额度，需T-1日授信额度使用率超过（C）
A、无要求
B、30%
C、50%
D、80%
24、客户两融账户保证金为负，能否继续开仓（ B ）
A、可小额开仓 B、不可以开仓 C、可任意开仓
25、客户有3笔融券合约，当客户进行买券还券时，系统提示最大可买数为零，
原因是（ C ）
A、客户融资融券保证金可用数不足。
B、客户维持担保比例过低。
C、客户融券卖出所得资金不足。
D、客户用错菜单，操作错误。
26、客户通过网厅或通达信交易软件申请两融额度调整的，可通过以下途径查询进度（ C ）
A、账户系统
B、核心柜台
C、网厅或通达信交易软件
D、手机金太阳软件
27、客户融资融券结息日为次月的第几个交易日 ( A )
A、第一 B、第二 C、第三 D、第五
28、在了结融券负债时，还券若超出当时融券股数，系统于什么时侯退还多余股数？( C )
A、T日 B、T+1日 C、T+2日 D、T+3日
29、以下选择正确的是（ B ）
A、现券还券与买券还券都不可以撤单。
B、买券还券如有盈利，合约盈利部份即时解冻，现券还券，资金T+1解冻。
C、融券卖出万科1000股，融资买入万科1000，当天不能立即现券还券。
D、客户可提交限售股或解除限售存量股进行两融担保物转入。
30、目前客户通过网厅或通达信交易软件申请两融额度调整，最大可申请净资产的（ D ）
A、1.0倍 B、1.2倍 C、1.5倍 D、2倍
31、客户T-1日转入资产，T日通过网厅或通达信交易软件申请两融额度调整时，系统提示最大可提升额度为零，为什么?（ B ）
A、T日，授信额度使用未超过50％。
B、T-1日，授信额度使用未超过50％。
C、T-2日，授信额度使用未超过50％。
32、融资融券可融资金额采取保证金制度，以下计算客户可融入金额正确的是（ D ）
A、保证金可用数/折算率 B、保证金可用数*折算率
C、保证金可用数*保证金比例 D、保证金可用数/保证金比例
33、某客户信用账户有现金100万元与市值200万元可充抵保证金证券A，想融资买入B证券，A、B证券的折算率同为为60%，保证金比例为0.65，则该客户可以融资买入市值（ A）的证券
融资融券业务风险分析与防范
融资融券业务，是指证券公司向客户收取担保物以向其出借资金供其买入上市标的证券或者出借上市标的证券供其卖出的经营活动，是国外成熟市场普遍开展的业务形式，我国2010年3月开始融资融券业务试点。融资融券业务的推出，在一定程度上完善了证券市场运行机制，增强了证券市场活跃度，满足了投资者投资多元化和风险管理方式多样化的需求，为证券公司拓展业务范围和盈利空间、优化收入结构、提高资金使用效率提供了新的业务模式，对于证券市场持续健康发展具有相当大的意义。同时，由于融资融券业务具有杠杆交易的特性，也使投资者和证券公司都面临前所未有的风险，对投资者投资经验和风险承受能力、证券公司客户服务水平和风险管理能力、乃至管理层的监管水平都提出了更高的要求。
一、融资融券业务发展状况 2010年3月，中信证券、国泰君安、海通证券等6家证券公司开始试点融资融券业务，2010年11月试点证券公司扩展为25家，经过两年多的试点，融资融券业务进入新的发展阶段，2012年7月，开展此业务的证券公司扩展到69家，截至2013年12月17日，共84家证券公司的4854家营业部开展了融资融券业务，为全国133万多客户提供712只标的证券的融资融券服务。
融资融券业务自试点以来，发展速度非常迅速，尤其在2013年获得爆发式增长，从融资融券余额方面来看，从2010年底的127.75亿元增加到2011年底的383亿元，2012年底快速增加到895.85亿元，
截至2013年12月17日，融资融券余额为3389.38亿元，是2012年底融资融券余额的3.78倍。融资融券交易额也反映了同样的趋势，从2010年底的1196.85亿元增加到2011年底的5855.96亿元，2012年底快速增加到16505.52亿元，截至2013年12月17日，2013年融资融券交易额为60681.18亿元，是2012年底融资融券交易额的3.68倍，占到2013年同期A股交易额的10%，其中2013年12月交易额占比达到10%以上。
同时，我们也可以看到，融资和融券业务发展非常不均衡，2011年底融资余额376.41亿元、融券余额6.59亿元，2012年底融资余额857.09亿元、融券余额38.14亿元，而2013年12月17日，融资余额已增至3355.07亿元，而融券余额却一直在30多亿元徘徊，这和目前投资者做空经验不足、券商自有证券有限、证券市场券源渠道不畅、风险对冲工具缺乏有着相当大的关系，一定程度上也影响融资融券业务交易策略灵活、管理交易风险、扩展获利方式等优势的发挥。
二、融资融券业务主要风险点
融资融券业务具有普通证券交易、杠杆交易、信用交易等的多重业务特性，因而也具有以上多重业务风险，主要面临市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、技术系统风险等各种风险，只有深入分析存在的风险点，才能更好地预防风险、控制风险，
（一）市场风险 投资者和证券公司在融资融券交易中可能因股价、利费率、汇率等的价格波动而带来收益或损失，这种交易要素的市场价格波动而带来的未来收益的不确定性，即为市场风险。市场风险产生的原因复杂多样，国际经济环境变化、宏观经济政策变动、证券市场政策调整、上市公司预期收益、并购重组等都可能引起股票价格的大幅波动，从而引发市场风险，严重的市场风险又可能引发其他风险，比如市场风险可能对市场经济主体产生严重负面影响，降低其偿债能力从而引起信用风险，形成恶性循环，影响融资融券业务的健康发展。【两融余额】
1、系统性风险 在融资融券交易中，国家政策变动、证券市场政策调整、市场参与者预期趋同等因素可能会导致证券市场价格的大幅波动，由于融资融券业务的交易杠杆特性，通常会放大投资者的收益或损失，投资者损失到达一定限度会触发强制平仓，具有明显的助涨或助跌的作用，从而可能由系统性风险引发信用风险、流动性风险、法律风险等一系列的风险。
根据对我公司融资融券客户交易数据的分析，一般情况下总是亏损的比例大于盈利的比例，从选取的2013年2月6日、6月30日和【两融余额】
11月30日的数据对比可以看到，证券市场价格的涨跌对客户盈亏影响明显，2月6日上证指数在2400点以上的年内最高点，公司融资融券客户参与者还不多，但盈利客户占比73%，人均盈利约33000元， 6月30日上海大盘指数跌到2000点以下时，亏损的客户占比88%，人均亏损约80000元，11月30日上海大盘指数回到2200点时，亏损的客户占比回落到57%，人均亏损约8000元。其中6月25日上涨指数跌至1849点的年内最低点时，盘中将近80名客户维持担保比例跌破130%，处于被强制平仓的边缘，显示出部分客户仍旧因循普通账户的操作习惯，对融资融券交易的杠杆特性还没有很深入的理解。
2、股票价格波动风险 上市公司由于产业政策变化、产业周期、并购重组等因素，可能引起股票价格的剧烈上升或下跌，信用账户总资产（即证券总市值与现金资产之和）与负债总额之比是融资融券交易风险实时监测的主要依据之一，而证券市值与价格密切相关，同时，虽然沪深证券交易所对融资融券业务标的证券进行限额控制，融资余额或融券余量超过上市可流通市值或流通量的25%时暂停融资买入或融券卖出，但证券市场上存在的约定购回式证券交易和股票质押回购也存在相似的情况，一般低于130%即面临信用账户或约定购回、质押的标的证券被强制平仓的风险，一旦融资或融券客户对证券行情趋势判断失误，交易方向错误，极易触发强制平仓，导致融资融券客户大幅亏损，甚至出现爆仓，2013年11月，昌九生化股票就是非常典型的案例。
3、市场操纵风险
我国证券市场经过二十多年的发展，各项监管制度、监管措施日趋严格，但我国证券市场作为一个新兴市场，总体来讲还不够成熟，维持证券交易秩序以及惩治证券犯罪的法律环境还不够完备，内幕交易屡屡发生，融资融券业务开展以后，标的证券数量越来越多，由于融资融券具有助涨助跌和强制平仓的特点，对于证券价格的操纵需要的资金量更小，造成的危害也将更大，投资者资本金全部亏损还将欠证券公司的债务，如果证券市场信息披露不能有更加公开、透明的环境，对证券犯罪的惩治不能更加严厉，对于证券市场的持续健康发展将产生严重影响。
（二）信用风险 在融资融券业务中，证券公司通过向客户授信来满足客户融资买入股票或融券卖出股票的需求，若客户由于种种原因不能归还或按期归还债务，就会产生客户信用风险。一般来说，发生信用风险的原因主要是客户负债到期未按时还款、证券价格下跌致使客户维持担保比例低于130%之后未及时补足担保品或偿还负债，甚至强制平仓后仍不足以偿还负债，另外，若客户自身信用质量降低导致偿债能力下降，一旦不利事件继续扩大，即有可能发生信用风险。
（三）业务规模风险 证券公司开展融资融券业务，不仅能收取融资利息或融券费用，还能收取融资融券交易产生的佣金，通常融资融券交易佣金率比普通证券交易佣金率稍高，目前证券公司普遍将融资融券业务作为一项重要业务推广，尽可能地扩大融资融券的规模，持续下去不主动加以规
融资融券业务测试题
1、如果某投资者信用账户内有200元现金和100元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（）元。
A、100 B、300 C、200 D、 270
2、单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的（）时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出。
A、 50% B、40% C、25% D、10%
3、融券交易则为投资者提供了做空的手段。
A、正确 B、错误
4、（ ）是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
A、直接还券 B、卖券还款 C、直接还款 D、买券还券
5、信用证券账户可以买入或转入除担保物以及交易所公布的标的证券范围以外的证券。
A、错误 B、正确
6、授信额度可以高于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。
A、正确 B、错误
7、客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为（ ）。
A、信托财产 B、交易所财产 C、登记结算公司财产 D、证券公司财产
8、投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括（）。
A、签订《融资融券合同》 B、以上都包括 C、签订《融资融券交易风险揭示书》
D、 开立信用证券账户和信用资金账户
9、投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券，假设该证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（ ）万元。
A、100万元 B、160万元 C、136万元 D、120万元
10、当前交易所规定的投资者可以融资买入的标的证券不包括（）。
A、权证 B、股票 C、基金 D、债券
11、标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，（ ）按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单，并向市场公布。
A、证券交易所 B、中国证监会 C、中国证券业协会 D、证券公司
12、融券卖出的申报价格不得低于该证券的（ ）。
A、前一日平均收盘价 B、最新成交价 C、收盘价 D、净值
13、投资者在注销信用证券账户前，投资者应该了结全部的融资融券交易，并将剩余证券划至其普通证券账户。
A、错误 B、正确 14、当投资者维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，提取后维持担保比例可以低于300%。
A、正确 B、错误
- 1 -
15、融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
A、正确 B、错误
16、关于“标的证券”正确的说法是（ ）
A、在沪、深交易所上市的所有证券。
B、证券公司确定标的证券名单,可以超出证券交易所公布的标的证券名单。
C、标的证券名单由中国证监会确定并向市场公布。
D、标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券
17、（）是客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银行开立的客户信用交易担保资金账户的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。
A、信用证券账户 B、 融资专用资金账户
C、信用资金账户 D、融券专用证券账户
18、投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量，合计达到规定比例时，应该依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购业务。
A、正确 B、错误
19、担保证券上市公司股东大会议案需要投票赞成、反对或弃权时（ ）
A、按客户的意见以券商的名义投票。 B、按券商的意见已券商的名义投票
C、不允许参加投票 D、以每位客户的名义投票
20、（）是指投资者通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转到证券公司融资专用账户的一种还款方式。
A、直接还券。 B、买券还券 C、卖券还款 D、直接还款
21、投资者以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额。
A、错误 B、正确
22、融资融券交易和普通证券交易有哪些区别？
A、投资者通过融资融券交易可以向证券公司借入资金和证券进行交易。
B、以上答案均正确
C、从事融资融券交易时，投资者与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。
D、从事融资融券交易时，投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险。
23、某投资者当前融资融券债务为10万元，信用账户的资产总额为12万元，维持担保比例为120%，证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物，并使追加后的维持担保比例不得低于150%，投资者选择自行了结部分债务使维持担保比例达到150%的要求，投资者至少需要了结多少债务。
A、2万 B、4万 C、8万 D、6万
24、假设客户提交市值100万元的股票A作为进行融资融券交易的担保物，折算率为70%，融资保证金比例为0.5。则客户可以融资买入的最大金额为（ ）。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
- 2 -
A、200万元 B、50万元 C、140万元 D、70万元
25、担保证券涉及收购（包括要约收购和协议收购）情形时，投资者不得通过信用证券账户申报预受要约。
A、正确 B、错误
26、投资者参与融资融券交易的成本包括（）。
A、印花税 B、以上都包括 C、 佣金、手续费 D、融资利息、融券费率
26、当投资者全部偿还证券公司的融资融券债务后，投资者不可以向证券公司申请将其信用账户内的剩余资产转入其普通账户以结束信用交易。
A、正确 B、错误
27、投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量，合计达到规定比例时，应该依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购业务。
A、正确 B、错误
28、投资者信用证券账户可以用于债券回购交易。
A、正确 B、错误
29、单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出；当其融券余量降低至（）以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。
A、15% B、25% C、20% D、10%
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