【www.gbppp.com--写作模板】
2015年央行历次降准降息一览
2月4日：降准0.5个百分点
2月4日，中国央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
3月1日：降息0.25个百分点
2月28日，中国央行自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
4月20日：降准1个百分点
4月19日，中国人民银行决定自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点。
5月11日：对称降息0.25个百分点
5月10日，中国央行宣布自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
6月28日：降息0.25个百分点定向降准0.5个百分点
6月27日，中国央行宣布降息0.25个百分点，同时定向降准0.5个百分点。
8月26日：降息0.25个百分点降准0.25个百分点
2015年8月26日起，再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。
10月24日：降准0.5个百分点降息0.25个百分点
中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整；个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。
原因：当前经济仍然低迷，PPI连续41个月处于通缩区间，因单一猪肉价格上涨而谈及政策转向的判断并不成立。同时，考虑到今年资金流出的压力，降准势在必行，必要时还将配合以定向操作，如再贷款、抵押补充贷款等积极应对。
本轮经济复苏非常疲弱，实体经济下滑压力很大。至今年末仍需要央行推出多次降准措施，经济才有望在四季度初企稳。7月外汇占款的大幅下滑是增加本周末降准概率的另一大主要原因。外汇占款流出不仅影响银行间层面流动性，从实体层面看，一笔外汇占款产生的同时会派生一笔一般性存款，相反，资本外流会使得银行负债端一般性存款收缩，导致金融机构负债端长期稳定的流动性匮乏。为了不影响金融机构信用派生的能力，也需央行通过降准，释放长期稳定的负债来源对冲。
在5月份之后，由于央行没有更多注入流动性，随着财政存款在6-7月的明显上升，加上7月外汇占款在股市大跌后下降非常明显，预计7月末银行超储率应比6月末的2.5%明显下降，可能降至2.0%-2.1%的水平。加上8月份的人民币贬值和央行对外汇市场的调控，目前的超储率水平可能已降至2%以下。
根据目前的经济形势来看，股市长期震荡且经济下行趋势明显，且资本流出较严重，央行降准是必要的。但降准有可能会进一步增加人民币贬值的压力，因此是否实施主要还是看汇率走势。短期内，央行可能还是依靠公开市场或者MLF来对冲基础货币的流失。关于央行降息，由于近期人民币可能仍有贬值的风险，因此短期内央行降息可能不会再次出现。
中国央行基础货币投放历来是被动根据外汇占款进行调整，6月以来外汇占款规模持续收缩积累了降准的需求。初次之外，目前中国的经济基本面也要求央行必须维持适当宽松举措，充裕流动性不仅为宽松货币手段，更是积极松财政托底的基本条件。
对房地产的影响：市场人士分析，对于滦县房地产市场而言，央行降准降息有三方面的利好。
第一是通过注入流动性，从而活跃货币市场和资本市场，这个时候会有部分资金借机撤出，进而流入房地产市场，“毕竟目前房地产市场的保值增值功能得到大家的认同”。
第二是促使商业银行房贷更趋于积极性，对于信贷发放和成本降低都有利好，最后活跃购房市场。
第三是预期作用，此类降准政策反映了政策层面对于宏观经济的关注，而房地产必须成为目前需要扶持的一个行业。
央行降息对企业融资的影响分析
摘要：近期央行连续两次进行降息，在货币政策趋于宽松的大背
景下，企业融资渠道也将出现一些新的变化，本文从银行贷款融资
渠道、资本市场融资渠道、债券市场融资渠道和创新型金融产品融
资渠道这几方面分析了降息对企业融资的影响，并提出宽松的货币
政策，总体上将使企业融资更加容易。
关键词：融资渠道；货币政策；降息；融资模式
伴随着我国经济下行压力的不断增大，央行货币政策的预调微调
力度也开始有所加强，今年6月到7月的一个月时间内央行已经连
续两次进行降息，此外今年以来央行还多次下调存款准备金率。在
货币政策趋于宽松的大背景下，各家企业的融资渠道又会发生什么
样的变化，中小企业融资难问题是否能得到改善，这是本文研究主
要想解决的问题。
目前我国已进入降息通道，央行对货币政策的预调微调将使货币
政策持续趋于宽松，在此大背景下，资金面总体将相对宽松，但在
某些方面仍可能出现融资渠道不畅的问题。本文将从正反两反面对
当前相对宽松的货币政策影响融资渠道的情况进行分析，并得出相
对全面的研究结论。
首先，从银行贷款融资渠道上看，连续的降息和降准使银行信贷
资金趋于相对宽松。利息的下降也使企业借贷需求有所增加，一方
面是由于降息带来了融资成本的下降，另一方面是由于国家保增长
的政策信号传递给企业一个向好的趋势信号，因此企业的贷款融资
需求将会有一定程度提升。然而在银行方面，由于贷款利率的下降
及存款利率的上浮，利息差的收窄使银行贷款利润下降，可能造成
银行出现惜贷情绪，并减少贷款的投放。这样，在贷款融资需求上
升的同时贷款融资供给又有一定减少，很可能造成企业贷款融资难
度的加大，尤其是部分中小企业可能面临难以取得贷款的问题。1-6
月，我国贷款新增总额为4.86万亿元， 总体信贷投放力度仍然不
强。
其次，从资本市场融资渠道来看，连续的降息对股票指数形成了
一定的利好，股价的未来市场预期将有一定程度上升。在这种情况
下，进入股市的资金将会有一定程度的上升，因此资本市场融资渠
道将会相对宽松，企业从股市上可以获得更多的资金。不过资本市
场融资情况还取决于实体经济走势情况，只有保增长调控及时改善
实体经济情况，股市走势才能出现好转，资本市场融资渠道才会较
为畅通。从当前情况来看，自6月7日降息后上证指数却一路下滑，
一个月内从2324点跌至2223点，跌幅超过4%，这说明本次降息早
已被市场预期到而没有产生足够的刺激作用，或者说降息后从银行
体系流出的存款主要并未进入股市而是转向了其他投资渠道如房
地产领域等，导致股市走势仍相对低迷。预计要等到宏观政策进一
步放松且实体经济有明显好转后，流入资本市场的资金才会明显上
升，企业的资本市场融资渠道也将变得更加通畅。
再次，从债券市场融资渠道上看，降息为债券市场创造了更多的
投资机会，十年期的国债收益率从去年四季度的4%降低到了3.3%，
随着资金面的宽松、资金利率的整体下行会导致投资者更多青睐票
面利率较高的信用品种，这为高收益的信用债创造了更多的机会。
利率走低将导致固定利率债券价格的上涨，降息带动了整个债券市
场的活跃，并将刺激债券市场交易量上升。尤其在股市深度下挫的
情况下，导致一部分居民和机构的资金流出股市。这部分资金一方
面加速了银行间市场资金利率的下降，另一方面抬高了债券市场的
价格，供过于求的资金将争相购买受益更有保障的债券，这在一定
程度上活跃了债券市场的交易，并抬高了债券成交价格。
最后，从创新型金融产品融资渠道，诸如资产证券化、风险投资
基金、信托、委贷等融资渠道在降息周期中会受到一定的不利影响，
因为目前我国的创新型金融产品主要还是作为传统融资渠道的补
充存在，一般是在银行贷款等传统融资渠道受到限制的情况下才能
发挥其作用，而随着降息带来的资金面宽松会使企业更愿意回归贷
款等传统融资渠道，对创新型金融产品的需求将有所下降。
企业融资渠道建设问题是我国当前发展过程中一个亟需解决的问
题，在当前经济增速下滑、部分行业企业面临困境的特殊时期，研
究宏观经济政策对企业融资情况的影响有着十分重要的现实意义，
本文的研究认为当前的降息、降准等趋向宽松的货币政策总体上将
使企业融资更加容易，但在融资模式和操作细则层面上，部分中小【企业申请银行降息】
企业的融资困境依然存在，还需要进一步地合理地设计融资模式，
降低融资成本。
参考文献：
[1]王玉秋.试论趋紧货币政策下企业筹资风险及应对措施[j].财
经界,2012(05).
[2]梅俊彦.剥茧小微企业融资难题[j].新财经,2012(01).
[3]陈丰.货币政策冲击、经济非平衡发展及应对政策研究[j].贵
州财经学院学报,2012(02).
第一篇：降息+贷款组合+供应链优化 捷信担保组合拳助力企业“过冬”
降息+贷款组合+供应链优化
捷信担保组合拳助力企业“过冬”
自从央行2015年 6月8日起下调贷款“起步价”0.25个百分点以来，降息引发的热议目前仍在发酵和持续。与此前多方的强烈呼吁形成对比的是，降息后无论是企业开工率、股市、新投资项目规模均未出现大的起色。部分中小企业，尤其是小微企业面临成本高涨，订单下降，融资困难的压力，效益滑落，投资意愿不足。
为了有效提升担保公司对企业的基本服务和续航服务的能力，作为兰州担保行业正规军的捷信担保公司于近日面向小微企业推出“降息+贷款组合+供应链优化”的三重组合拳形式为企业减负、解困提供破局之道。
降息
“融贷通”抵押贷款月息由之前的千分之十二下调为千分之十，所有12个月内未有违约记录的客户利率再打9.5优惠，较之前贷款月利整体降幅近两成。
贷款组合
凡是签约客户无违约记录的，可针对企业实际状况提供多种形式和层次的贷款组合，通过激活企业闲置资产来助力企业发展。
供应链优化
目前市场投资和需求的低迷不振对很多企业的供应链产生了严重影响，为尽可能地降低这种不利影响，捷信担保正在积极研究针对企业供应链优化的解决方案。通过对上下游流动资金、渠道的整合联动，从供应链的角度来提升企业经营效益。
同时为了提升服务水平，捷信担保的客服系统也进行了调整，增加了针对小微企业的专业上门贷款顾问席位，融资客服专线统一设置为8440000，由专业信贷顾问全天接听解答，从资金、渠道、资产分析等各个层面为小微企业提供贴身金融支持服务。
第二篇：降息的影响央行今起降息0.25% 三年半以来首降
存款利率可上浮10％；开启降息周期
正如市场预期，央行选在6月伊始作出了降息决定。昨日晚间，央行宣布从今日起，金融机构存贷款基准利率均下调0.25个百分点，并首次给予存款利率较基准利率最高10％的上浮区间，实际上起到了非对称降息的效果。此次降息距离上一次利率下调已过去了42个月，在此期间存贷款利率也陆续上调了5次。
存贷款基准利率同降【企业申请银行降息】
从今日开始，一年期存贷款利率将下调0.25个百分点，其中一年期存款利率由目前的3.5％降至3.25％，一年期贷款利率由6.56％降至6.31％。其他各档存贷款利率及公积金贷款利率都相应调整，以和普通市民购房关系最大的五年期以上贷款利率来看，从今日起也由7.05％降至6.8％，个人公积金贷款五年期以上利率也由4.95％降至4.7％。
历史数据显示，上一次降息是在2015年12月23日，当时存贷款利率分别由2.52％、5.58％降至2.25％和5.31％。在利率稳定了近两年之后，中国开始进入加息通道，从2015年10月至2015年7月分别加息5次，每次存贷款利率都同时上调了0.25个百分点，累计加息1.25个百分点。
降息力度不够年内或再降
虽然距离上一次降息已经过去了三年半，但市场对于央行此次降息时点的选择并不意外。自去年年底至今年年初，央行已经三度下调金融机构人民币存款准备金率。而伴随着国内外经济不振，cpi持续下降以及全球降息潮的影响，令央行选择在5月份cpi发布前采取降息措施。
根据中金公司的预测，5月份大宗商品价格的大幅下跌以及需求疲软推动物价加速回落，ppi环比由正转负，同比下降至-1.5%，cpi同比进一步下降至
3.1%。而只要cpi回落至3％一线，降息的空间就已具备。
“此次利率下调对于稳定经济增长将起到重要作用。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇(微博)表示，利率下调不但可以降低企业的经营成本，还将有效刺激企业的贷款需求。而汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌也表示，央行如预期降息显示了决策层稳增长的决心，降息对于提振市场信心会很有帮助。“预期未来还会有一系列的刺激增长政策措施出台。二季度gdp见底后，下半年经济增速仍有望回升至8.5%以上。”
而不少分析人士认为，0.25个百分点的降息幅度并不算大，预计年内仍有一次降息或多次存款准备金率的下调可能。
存款利率可上浮10％
在昨日降息的同时，央行也宣布，从今日开始，金融机构存款利率的浮动区间上限调整为基准利率的1.1倍，而贷款利率浮动区间的下限为基准利率的0.8倍。而按照此前央行的规定，我国一般金融机构存款利率必须按照基准执行，没有浮动区间，而贷款利率的浮动区间下限为基准利率的0.9倍。
调整后的一年期存款基准利率为3.25％，但如果按照最高上浮1.1倍的标准计算，实际利率可以达到3.575％，还高于降息前的3.5％。
对此，郭田勇分析称，央行调整金融机构存贷款利率的浮动空间，使得此次降息名义上是对称降息，但实际上将起到非对称降息的效果，也体现了利率市场化改革往前迈了一步。
而广州银行业内人士昨日也对记者表示，银行方面还未确定存款利率浮动如何执行，“但目前各家银行的存款压力都比较大，我们应该会参照同业标准，充分利用央行给予存款利率上浮空间。”
利率历次调整对股市影响一览
数据上调时间 存款基准利率 贷款基准利率 消息公布次日指数涨跌 调整前 调整后 调整幅度 调整前 调整后 调整幅度 上海 深圳
2015年6 月8 日 3.50% 3.25% -0.25% 6.56% 6.31% -0.25% —— —— 2015年7 月7 日 3.25% 3.50% 0.25% 6.31% 6.56% 0.25% -0.58% -0.26%
2015年4 月6 日 3.00% 3.25% 0.25% 6.06% 6.31% 0.25% 0.22% 1.18% 2015年2 月9 日 2.75% 3.00% 0.25% 5.81% 6.06% 0.25% -0.89% -
1.53%
2015年12月26 日 2.50% 2.75% 0.25% 5.56% 5.81% 0.25% -1.90% -2.02%
2015年10月20 日 2.25% 2.50% 0.25% 5.31% 5.56% 0.25% 0.07% 1.23%
2015年12月23 日 2.52% 2.25% -0.27% 5.58% 5.31% -0.27% -4.55% -
4.69%
2015年11月27 日 3.60% 2.52% -1.08% 6.66% 5.58% -1.08% 1.05%
2.29%
2015年10月30 日 3.87% 3.60% -0.27% 6.93% 6.66% -0.27% 2.55%
1.91%
2015年10月9日 4.14% 3.87% -0.27% 7.20% 6.93% -0.27% -0.84% -
2.40%
2015年9 月16日 4.14% 4.14% 0.00% 7.47% 7.20% -0.27% -4.47% -0.89%
2015年12月21 日 3.87% 4.14% 0.27% 7.29% 7.47% 0.18% 1.15% 1.10% 2015年9 月15日 3.60% 3.87% 0.27% 7.02% 7.29% 0.27% 2.06% 1.54% 2015年8 月22日 3.33% 3.60% 0.27% 6.84% 7.02% 0.18% 0.50% 2.80% 2015年7 月21日 3.06% 3.33% 0.27% 6.57% 6.84% 0.27% 3.81% 5.38% 2015年5 月19日 2.79% 3.06% 0.27% 6.39% 6.57% 0.18% 1.04% 2.54% 2015年3 月18日 2.52% 2.79% 0.27% 6.12% 6.39% 0.27% 2.87% 1.59% 2015年8 月19日 2.25% 2.52% 0.27% 5.85% 6.12% 0.27% 0.20% 0.20% 2015年4 月28日 2.25% 2.25% 0.00% 5.58% 5.85% 0.27% 1.66% 0.21% 2015年10月29 日 1.98% 2.25% 0.27% 5.31% 5.58% 0.27% -1.58% -
2.31%
2015年2 月21日 2.25% 1.98% -0.27% 5.85% 5.31% -0.54% 1.57%
1.40%
（据东方财富网）
楼市影响
利好楼市，但难刺激房价反弹
对于此次降息，房地产业内人士虽表示将利好楼市，但大多不认为此举会刺激房价的大幅反弹。
“央行的降息是针对经济的低迷走势，不是为了房价，当然房地产行业跟经济的关联度很高，经济好了，楼市才能好。”北京大学公共经济研究中心研究员、资深房地产专家韩世同表示，近期楼价的上扬还是结构性成交所导致的，控制房价稳中有降的基本原则是没有变的，但同时也要提高成交量，比如对首套房贷款的优惠要继续，还应该考虑对改善性二套房的区别对待，还可以考虑放开三套房中对高端物业的投资。
此外，贷款利率的下降对于资金面紧张的房地产商们是一个好消息，但业内认为实际作用有限。“虽然降息可以降低融资成本，但银行对房地产业的贷款是有所控制的，有一定的规模和比例限制，不会因为降息就加大放款。”韩世同表示。
而广州某房地产公司的营销经理也表示，降息会对购房者的心理产生影响，“但在下半年的销售压力面前，公司应该还会采取降价保量的做法，涨价的可能性不大。”
算账：10年期百万贷款，每月少还逾百元
以贷款100万元，10年期，等额本息的方式来计算：降息前的贷款利率为7.05％，则每个月需还款11636.63元，10年共支付利息396396.04元；而降息后的利率为6.8％，则每个月需还款11508.03元，10年共需支付利息
380963.96元。降息后，每个月可以少还款128元，累计少还利息15432元。
股市影响
弱市趋势难改阶段行情可期
作为近三年半来的首次降息，央行的推出时点就a股而言颇具意味。昨日在央行宣布消息前，上证指数上演了一个单边下跌日，并将2300点重要心理关口跌破。分析人士称，央行的降息更多还是基于经济运行状况而作出，对股市而言，此举未必能带领指数趋势性向上，但有望引发阶段性行情。
广州证券研究所总经理袁季认为，对降息的解读应保持“不低估、不高估”的态度，市场方面，行情仍难言扭转趋势。品种选择上，其认为资金成本较高的房地产、工程机械等强周期性行业在降息周期中的受益相对突出，而随着市场的人气恢复，受益于流动性释放预期的券商板块也有望活跃；相比之下，泛消费类弱周期行业则受降息影响较小。 （详见a44版）
理财影响
开放日差一天基金收益缩水0.25%
新快报讯 近期多只分级债基的稳健份额即a类份额迎来开放日，由于降息预期较强，所以这些a类份额纷纷遭到抢购，出现比例配售的情况。而6月7日、8日鹏华丰泽a、博时裕祥a分别迎来为一天的开放日，由于此前鹏华丰泽a的约定收益率较博时裕祥a有一定差距，因此，有部分投资者就准备认购后者而不是前者，没料到昨日晚间央行宣布降息，一年期定存利率下调0.25个百分点，令“高收益”梦想成空。
根据公告，鹏华丰泽a的约定收益率为一年期定存利率的1.35倍，其开放日为6月7日，定存利率还没调，所以其本期的约定收益率为4.73%。同样为每6个月开放一次的博时裕祥a约定年化收益率为一年定存+1.5%，如果利率不调的话，其约定收益率为5%，明显高于鹏华丰泽a，但
推荐访问: