【www.gbppp.com--行业知识】
上市公司财务数据获取方法
我们在做毕业论文时，有些需用到上市公司数据，如财务报告分析中，在对公司某个比率做横向分析时，会用到同行业指标，包括其他具体公司的财务指标，以及行业均值。具体查找方法如下：
1、点学校网站上的 图书馆
2、点中间数据库栏目的“商业、公司财务信息”栏目的“CCER”
3、点击“请点击进入”，进入CCER登录界面，点“简体版”，输入用户名：zufe 密 码：zufe
4、点中间“CCER资本市场”到“财务数据”到“CCER一般企业财务数据库”，如果要金融上市公司数据，则点“资本市场”右边的“更多”，里面“CCER金融上市公司财务数据库”。
5、进入“CCER一般企业财务数据库”后，选择“时间频率”中的“年”，选择年度范围。然后“股票代码选择”，通常默认项全选即可。如果预先知道你想要的股票代码，可以先输入到TXT文本文件中，然后此时可以点选“上传列表”，然后点浏览，选你事先做好的TXT文本文件。大多数情况下选全部公司。
6、接下来狂点你需要的财务比率指标，也可以点选你所要的报表项目。在基本信息中，如果找可比公司的话，应该在其中点选“CRSC行业分类”。选好指标后，最后选你要的输出格式，一般点选EXCEL文件（xlsx，可能要求excel是2007版本以上，2003可以下载转换器）。
7、最后点最下面的“数据下载”。在新出现的页面点“点击下载”， OK，大功告成。
老总每天必看的四个财务数据，都看那些数据？
财务, 老总, 数据
企业财务数据、报表繁多，专业性强，许多老总如读天书，看不懂报表。在实践中体会到，你只要每天
了解四个数据，就基本上掌握了公司的财务情况了。
其一：现金流量。
现金是企业的血液。一个企业在帐面有盈利数百万，那是有一定风险的，万一欠款大户破产或失踪，百万利润瞬间可能化为乌有，只有手上的现金是真的。所以，现金流是老总首先要关注的财务数据，企业财务
必须每天及时向老总更新现金帐目，老总根据现金流情况安排现金支出。
其二：应收帐款。
应收帐款是企业现金流的重要来源，是老总应重点关注的对象。每天观看应收帐款的变化，分析客户的
动态，布置应收帐款的收款工作，保证应收帐款无坏帐，确保现金流量。
其三：应付帐款。
应付账款是企业诚信度的重要指标，是企业和供应商关系的具体写照。老总应根据企业资金状况和供应
商的关系，进行应付帐款清还的核准、审批工作。
其四：当日利润。
当日利润指标是企业健康发展的重要标志。对当日利润测算方法有多种，基本方法是按企业年度目标测算出每日利润指标，在测算出企业日盈亏平衡点，每日实际盈利超过每日利润指标，完成了日计划。按当日作为核算单位，能及时了解公司的盈利情况，发现公司盈利方面存在的规律和问题，及时调整盈利指标，发
现每一阶段、每一产品的盈利中存在问题，加以解决，确保盈利指标的实现。
【点评】
1、此文章写得较为简单，但是却抓住了问题的关键，即一个企业的现金流是公司生存和发展的基础，一些业务量较大的商贸公司，每天都要给老总报送现金日报表，往来会计每周要及时的报送销售回款周报，明确到各个部门、业务员及客户，从而及时的在周例会上进行督促，从而达到促进应收账款回收，加速资金流
回转的目的;
2、测算当日利润主要是为了能够及时的了解公司日常的盈亏平衡状态，从而找到保本的业务销售量，只
有每天的业务达到并超过这个阶段，才能使企业健康的持续发展。
3、在实际工作中，要根据公司的管理层的需求，及管理层的侧重点，及时的提供需要的报表，如之前供
职的一家商贸公司，日常向老总重点报送以下报表(业务方面，不含财务方面的专业报表)：
A、资金日报表;
B、销售日报表;
C、销售回款表(每周定期报送及根据要求，不定期报送。分部门、业务员、客户、账期等，对此有非常
细致的要求)
D、产品毛利率表(月报)
而另一家服务类的公司，则侧重于以下业务类报表：
A、 毛利情况表(分部门、客户、项目等，月度报送)
B、 应收及应付情况表(周报，其中应收款要求反映到具体某个客户、某个项目上面，并写出具体的负责
人)
C、 资金周报
上面的只是简单列举了一些最关注的业务数据，其他的报表还有很多，关注度没有这些高，就不再逐一
的列举，同时，具体到每个业务类报表上面，又有非常细致的要求，这里不再展开叙述。
需要思考的是，管理层的时间和精力有限，不可能在所有事情上面都花费很大的精力，抓住关键因素，
就能较好的把握住全局，这也就是我们在进行报送相关报表时，要求简单明了的原因之一。
对此做进一步的延伸，我们在向管理层发送邮件时，一般将一些重要的指标数据直接在邮件正文简明扼要的写明即可，更细致的数据则大都以附件的形式发送。否则，你的信息可能就一直放在附件里面，作为邮
箱的收藏品，一直保存。
4、思考
管理层最关心的数据是什么?
公司业务的关键点在哪里?
平时报送的报表中，管理层最关心哪一类数据?要求的频率是怎样?
管理层阅读信息的习惯是什么?邮件方式，一页纸报告，还是其他?
管理层对报送的数据的具体要求是什么?
………
有了以上的思考，或许我们能更好的读懂老总，和老总实现轻松对话。
企业老总必看的四个财务数据
企业财务数据、报表繁多，专业性强，许多老总如读天书，看不懂报表。在实践中体会到，你只要每天了解四个数据，就基本上掌握了公司的财务情况了。
其一：现金流量。现金是企业的血液。一个企业在帐面有盈利数百万，那是有一定风险的，万一欠款大户破产或失踪，百万利润瞬间可能化为乌有，只有手上的现金是真的。所以，现金流是老总首先要关注的财务数据，企业财务必须每天及时向老总更新现金帐目，老总根据现金流情况安排现金支出。
其二：应收帐款。应收帐款是企业现金流的重要来源，是老总应重点关注的对象。每天观看应收帐款的变化，分析客户的动态，布置应收帐款的收款工作，保证应收帐款无坏帐，取保现金流量。
其三：应付帐款。应付征款是企业诚信度的重要指标，是企业和供应商关系的具体写照。老总应根据企业资金状况和供应商的关系，进行应付帐款清还的核准、审批工作。
其四：当日利润。当日利润指标是企业健康发展的重要标志。对当日利润测算方法有多种，基本方法是按企业年度目标测算出每日利润指标，在测算出企业日盈亏平衡点，每日实际盈利超过每日利润指标，完成了日计划。按当日作为核算单位，能及时了解公司的盈利情况，发现公司盈利方面存在的规律和问题，及时调整盈利指标，发现每一阶段、每一产品的盈利中存在问题，加以解决，确保盈利指标的实现。
五句管理名言
第一句话: 优秀是一种习惯
这句话是古希腊哲学家亚里士多德说的。
如果说优秀是一种习惯，那么懒惰也是一种习惯。人出生的时候，除了脾气会因为天性而有所不同，其他的东西基本都是后天形成的，是家庭影响和教育的结果。所以，我们的一言一行都是日积月累养成的习惯。有的人形成了很好的习惯，有的人形成了很坏的习惯。所以我们从现在起就要把优秀变成一种习惯，使我们的优秀行为习以为常，变成我们的第二天性。让我们习惯性地去创造性思考，习惯性地去认真做事情，习惯性地对别人友好，习惯性地欣赏大自然。
第二句话: 生命是一种过程
事情的结果尽管重要，但是做事情的过程更加重要，因为结果好了我们会更加快乐，但过程使我们的生命充实。人的生命最后的结果一定是死亡，我们不能因此说我们的生命没有意义。世界上很少有永恒。恋爱中的人们每天都在信誓旦旦地说我会爱你一辈子，这实际上是不真实的。最真实的说法是：“我今天，此时此刻正在真心地爱着你。”明天也许你会失恋，失恋后我们会体验到失恋的痛苦。这种体验也是丰富你生命的一个过程。
第三句话: 两点之间最短的距离并不一定是直线
在人与人的关系以及做事情的过程中，我们很难直截了当就把事情做好。我们有时需要等待，有时需要合作，有时需要技巧。我们做事情会碰到很多困难和障碍，有时候我们并不一定要硬挺、硬冲，我们可以选择有困难绕过去，有障碍绕过去，也许这样做事情更加顺利。大家想一想，我们和别人说话还得想想哪句话更好听呢。尤其在中国这个比较复杂的社会中，大家要学会想办法谅解别人，要让人觉得你这个人很成熟，很不错，你才能把事情做成。
第四句话: 只有知道如何停止的人才知道如何加速
在滑雪的时候，最大的体会就是停不下来。刚开始学滑雪时没有请教练，看着别人滑雪，觉得很容易，不就是从山顶滑到山下吗？于是我穿上滑雪板，哧溜一下就滑下去了，结果我从山顶滑到山下，实际上是滚到山下，摔了很多个跟斗。我根本就不知道怎么停止、怎么保持平衡。经过反复练习，我终于学会了在任何坡上停止、滑行、再停止。这个时候就发现自己会滑雪了，就敢从山顶高速地往山坡下冲。因为我知道只要我想停，一转身就能停下来。只要你能停下来，你就不会撞上树、撞上石头、撞上人，你就不会被撞死。因此，只有知道如何停止的人，才知道如何高速前进。
第五句话: 放弃是一种智慧，缺陷是一种恩惠 当你拥有六个苹果的时候，千万不要把它们都吃掉，因为你把六个苹果全都吃掉，你也只吃到了六个苹果，只吃到了一种味道，那就是苹果的味道。如果你把六个苹果中的五个拿出来给别人吃，尽管表面上你丢了五个苹果，但实际上你却得到了其他五个人的友情和好感。以后你还能得到更多，当别人有了别的水果的时候，也一定会和你分享，你会从这个人手里得到一个橘子，那个人手里得到一个梨，最后你可能就得到了六种不同的水果，六种不同的味道，六种不同的颜色，六个人的友谊。人一定要学会用你拥有的东西去换取对你来说更加重要和丰富的东西。所以说，放弃是一种智慧。
做人最大的乐趣在于通过奋斗去获得我们想要的东西，有缺点意味着我们可以进一步完美，有匮乏之处意味着我们可以进一步努力。
三维管理让员工跑起来
第一维
制度第一
我这里所说的制度是广泛意义上的制度，包含企业运作过程中用到的规章制度、奖惩制度、考评制度、操作流程等一切指导员工工作和规范员工行为的规定。
企业要想规范化管理，高效率运作，必须根据企业自身的特点，制定符合企业战略规划，符合企业现状的制度。在制定的过程中力求科学、严谨，并要鼓励员工积极参与。
一旦规章制度制定出来，并正式发布实施后，企业各个部门就必须严格执行。上从董事长、CEO，下到基层员工无一例外。然而在很多企业中，制度往往是为员工订的，领导拥有打破制度的特权。这样的情况严重挫伤了普通员工执行制度的力度和积极性。俗话说的好“上梁不正下梁歪”。在制度第一，没有特权方面，企业家们还是要多向蒙牛的牛根生先生学习。在蒙牛，牛根生本人违反了公司的规定，也要罚款惩戒。他带来的客户不小心扔了个烟头，也由牛根生先生本人上交罚款，毫无例外。
有的基层领导不愿意得罪人，感觉自己是个好人。有员工违反了公司制度，也不愿意惩罚。“要允许年轻人犯错误”“人非圣贤孰能无过”“下不为例”成了他们的有力借口。使公司规定形同虚设，执行力大打折扣。员工有个功劳，基层领导也怕得罪老板，轻易不敢为员工邀功请赏，同样挫伤员工积极性。有些小企业的老板也是如此，总认为自己企业小，怕员工流失，没有必要严格执行规定。这样往往导致企业运作效率低。
在企业管理过程中，制度的执行应该是不折不扣，没有特例的，只有这样才能做到另行禁止，提高企业工作效率。
第二维
企业人性化
曾经有很多人问过我，关于严格执行制度管理和人性化管理这两个“自相矛盾”的管理方式，作为管理者到底应该怎么选择。我相信这是困扰很多管理者的一个问题。
我想很多人都陷入了“自相矛盾”的误区。企业人性化和制度化并不是两个矛盾和对立的管理方式，他们是相符相承，互相依托的，不可分割的一个整体。〈易经〉和中国中医议论都讲究阴阳平衡，失衡就会引发灾难。天地不平衡就会引发洪水、台风、海啸；住房阴阳不平衡，就是风水学所讲的风水不好，会给家庭带来灾难；身体阴阳不平衡，人就会生病，等等。中国武术也讲究刚柔并济。【企业财务数据】
企业也是一样制度为刚，人性为柔。只有制度没有人性，员工就成了robot; 只有人性没有制度，企业就成了大锅饭。
有人可能要问，那在企业管理中到底制度和人性各占多少比例呢？我的回答是各占１００％。为什么会是这个结果？因为制度和人性所针对的管理对象完全不同，没有分割平台，他们各自属于不同的领域。制度管的是企业的“事”，员工的“工作内容”“工作方法”“工作态度”；而企业人性化管的是员工的“人”，员工的“心”，员工的“生活”。企业制度保证企业运作的高效率、规范化，人性化提高了员工的归属感、认同感。制度化保证企业效益增长，使企业有更多的能力提高对员工的人性化关怀，人性化增加了员工的使命感、主人翁精神和奉献精神，提高工作的主动性、积极性，从而保证了制度化的有效实施。 蒙牛的人性化，牛根生对下属，对基层员工的人文关怀是可以作为楷模的。蒙牛也是把制度化和人性化结合最好的企业，这无疑要归公于牛根生先生骨子里透漏出来的霸气和博大无私领袖特质。员工的婚丧嫁娶、生日，员工生病，甚至员工家属生病，甚至是已经逝世的员工家属，都会得到牛先生的慰问、关怀和照顾。
象爱你自己的孩子一样，爱你的员工，从心底里关怀他们吧！
第三维
区别考评
现在搞企业管理最忌讳平均主义，中国人已经吃了太多平均主义、大锅饭的亏了。我这里说的区别考评，其意义其实是通过考评对员工加以区别。企业通过建立科学、公平、合理的考评制度，将自己的员工分为三个梯队：最优秀员工２０％，需提高员工７０％，马上淘汰员工１０％。
不同的业务部门有不同的考核方式和标准，但是不管是什么标准和方式，企业管理者必须把员工加以区分，并根据员工坐在的梯队加以区别对待。
最优秀的２０％员工。管理者要给与更多的奖励，包括奖金、培训机会、晋升机会、公开表彰等。让他们感觉到组织非常清楚他们的劳动成果。在给与奖励的同时，管理千万不要忘记给与鞭策，即所谓鞭打快牛。给快牛吃更好的料的同时，也别忘了多打几鞭，你要时刻记住自己的目的，那就是让快牛跑得更快。因为快牛决定了你部门或企业的高度，他们的速度决定了你的部门所能取得的最好业绩。另外，只给加料，不给鞭策，快牛就会变肥牛，身形臃肿，快牛就会变慢牛。
需待提高的７０％员工。管理者要安排适当的培训，以帮助他们提高，同时给与鼓励和工作方面的实际支持和帮助。让他们相信自己能进入前２０％的阵
列，同时也渴望进入前２０％的阵列。我想前景２０％阵列所获得的奖励和光环对他们有足够的吸引力。在这７０％的员工里，你尤其要关注前２０％的人员，保证他们不失去信心，保证企业对他们的吸引力。因为他们是最有潜力进入最优秀２０％阵列员工，他们的持续努力也是最优秀２０％地位的最大威胁，从而刺激了快牛跑地更快。这７０％里的２０％往往有两种倾向，一种是信心十足，持续努力进入前２０％，另一种是慢慢丧失信心，更换东家。因此管理者要引起重视。
马上淘汰的１０％员工。淘汰这些员工，是企业内部竞争的结果，也是市场竞争的结果。持续的竞争淘汰，使所有的员工都有一种危机感“今天工作不努力，明天努力找工作”。有了这种危机感，所有的员工都会全力奔跑，谁也不愿意被队伍甩在后１０％里，而惨遭淘汰。这种危机感层层上传，就会出现最差的变成平庸的，平庸的变成优秀的，优秀的变成卓越的。企业的业绩就会不断实现突破，而永远没有上限。每个人都在奔跑，只有跑得更快才不能被淘汰，这就是竞争的微妙之处。我想如果刘翔只在国内跑，永远也跑不出世界纪录的好成绩，道理就是在于没有最快，只有更快。
第一维保证企业的规范化、高效率，第二维，保证企业的吸引力、向心力，第三维，保证企业的战斗力。三维管理让你的员工跑起来，从平庸到优秀，从优秀到卓越，你的员工会越来越快，你的部门会越来越快，你的企业会越来越快。
案例 贷前调查和审查实例
××实业有限公司是一家有多年生产经验的国有企业，现在A商业银行有620万元短期贷款，2006年4月份到期。为了扩大生产规模，该公司现又向A行申请三年期800万元人民币贷款。用以增加新的生产线。并按要求提供了各项资料。A行信贷员通过初步调查了解如下情况：
1．该公司前些年经营亏损，去年积极开发新产品，并深受市场欢迎，年底已经扭亏为盈，本年度至六月底实现净利润90万元。如果新的生产线建成投产，年税前利润将有望达到600万元；
2．该公司除了在A行借款外，其它借款情况如下：
工行：1600万元 2005年12月到期 建行：1800万元 2006年2月到期 农行：932万元 2006年5月到期
其中工行、建行的贷款，是在市政府的直接干预下发放，用于设备更新，实际是“流贷搞固贷”，贷款均有省总公司担保。银行不准备将其转为固定资产贷款，也没有短期内收回的计划。
3．公司以位于厂区内的2号、3号厂房，4号宿舍楼。办公楼共9000平方米作为贷款抵押物。
根据以上情况,确定该笔贷款申请是否同意,并提出书面报告。
表1 ××实业公司 资 产 负 债 表
表2 ××实业公司 损 益 表
A 信用等级评定
表4 工业企业信用等级评定标准 单位:分,万元
结论:经过计算该企业的信用等级综合得分为85.11分.对照标准,该公司信用等级为A级.
B 计算现金流量 如何计算现金流量【企业财务数据】
表6 ××实业公司现金流量计算表
结论：从上表计算中可以看出，目前该公司现金净流量为负值，为-82万元。
1分钟了解企业财务数据特点
财务有一个特点，每发生一笔业务，一定有一个数字跟它对应，在报表里也是一样。
如果怀疑报表中的哪个数字有可能作假，通过这种逻辑关系就可以发现。 例如，收入通常会跟应收账款和预收账款相关，也会跟增值税或营业税相关。 应收账款是先把货物销售去了，还没给钱。
预收账款是还没给对方货物，对方先把钱给了。
这两个数字的变化，跟收入应该是联动的。
如果这两个数字偏差很大，可能就会有不实的情况，也或者是企业记账的规则不同，没有涉及过多科目，则需要跟税相关联，判断真伪。 成本和存货大多是跟应付账款和预付账款的变动相关联。
应付账款是供应商先把货物给我们，而我们暂时还没有把钱支付出去； 预付账款是还没有给货物，就预先支付了部分或全部货款。
应收账款账龄，是分析所有应收账款里面很重要的一项，大多数企业的坏账准备计提政策，都是按照账龄来判断比例的。
所谓坏账准备，就是说在这么多应收账款里面，可能有这一部分钱是收不回来的，
假如里面有95%是能收回的，那么剩下的5%可能无法收回。这部分会作为当期损失，减少企业利润。
如果应收账款的数字不断加大，要么就是你的销售额大幅增加，或客户大量
增加，或客户太牛了，始终不给你钱；要么就是你的销售人员不够尽心，没有及时回收货款。
企业赚再多的利润，如果钱没有收回来，资金链很快就会断掉，企业将会面临重大危机。
准备工作：【企业财务数据】
1. 准备这家公司近5年以来的年报
2. 和它同行业的其他几家具有代表性的公司最近的年报
3. 通过历史数据的分析，看清选定公司“现金”、“收益”、“成长”和财务健康状况这四个
方面的真实情况
4. 通过公司间的比较，确认选定公司的行业位置
5. 历史数据只是一种定量分析，当然还需要一定的定性分析（巴菲特和费雪相结合）。现
在已然腐朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰落。——本杰明-格雷厄姆
PART A：现金为王
1. 自由现金流（FCF）=经营现金流 –资本支出（注：资本支出=购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现金）
关于FCF
a. FCF指的是一家公司可以每年提取但不致损害核心业务的资金。
b. 如果一家公司的FCF在营收的5%或者更多，你就找到印钞机了。（自由现金流占比=
自由现金流/营收*100%）
c. 很多在快速扩张初期的公司，FCF为负数（如星巴克、家得宝的发展初期）。这个时
候你要从各个信息来源不断的确认：这家公司是不是把每一分赚来的钱又拿去赚钱而不是干别的。
数据分析
a. 分析行业公司数据，比较趋势；
b. 分析经营现金流和资本支出变化的原因；
c. 查看“合并现金流表“，是否属于正常增减范围；
2. 经营现金流（OFC）
关于OFC
a. OFC：直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动产生的现金流；
b. 经营现金流为负的公司，最终将不得不通过发行债券和股票的方式寻求另外的融资。
这样做，不仅增加了公司的经营风险，还稀释了股东权益；
c. 对于OFC为负数的公司，要检查其应收账款是否大幅增加。如应收款大幅增加，甚
至超过销售的增长了，公司很可能陷入了入不敷出的被动状态，警惕其资金链断裂的风险。
数据分析
a. 同行业OFC变化范围
b. 每股现金流=经营现金流/总股本
c. 深入“合并现金流量表“查看OFC具体内容，发现同比增长幅度较大的因素
3. 市现率（PCF）=股价/每股现金流
关于市现率
a. PCF：用于评价股票的价格水平和风险水平
b. 市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小；
c. 高的市现率意味着一家公司正在以一个高的价格交易，但是他并没有产生足够的现
金流去支撑它的高股价；
d. 相反的，小的市现率证明这家公司正在产生充足的现金，但这些现金还没有反映到
它的股价上。
数据分析
通过比较，公司的经济周期在何种阶段，如在一个高速扩张的企业，也许它的市现率并不乐观，但却是合理的。
4. 现金转换周期（CCC）=库存天数+应收账款天数-应付账款天数
关于CCC
a. CCC：用来测量一家公司多快能将手中的现金变成更多的现金；
b. 现金转化周期：
现金—原材料（应付账款）—库存—应收账款—现金
c. CCC如果为负数，说明存货和应收账款周转天数都很短，而应付账款递延天数很长，公司可以将营运资金数额控制到最小。
数据分析
如果CCC为负数，说明这家公司不用自己投钱，靠经销商和供货商的钱就可以运营，这是资金运转效率很高的体现。
PART B：收益性
1. 营业毛利率（GROSS MARGIN）=（营收-营业成本）/营收
关于毛利率
a. 稳定性
b. 忽上忽下的营收和毛利率，代表了两件事情
（1） 这家公司处于不稳定的行业里
（2） 它正在被竞争对手夹击着生存
数据分析
a. 稳定性趋势
b. 原因
c. 同行比较
2. 销售净利率（NET PROFIT MARGIN）=净利润/营收
关于销售净利率
a. 企业在扩大销售的同时，由于三费的增加，净利润并不一定会同比例的增长。销售
净利率恰好可以反映出“销售收入中净利润的比例”；
b. 如果销售净利率为10%，那么这家公司每卖出1元货物，就有1毛钱的净利润。
数据分析
a. 稳定性趋势
b. 同行业比较，位置在哪
3. 资产周转率（ASSET TURNOVER）=营收/总资产
关于资产周转率
a. 体现企业经营期间，全部资产从投入到产出的流转速度，反映企业全部资产的管理
质量和利用效率
b. 数值越高，表明了企业总资产周转速度越快，销售能力就越强
数据分析
a. 稳定性趋势
b. 同行业比较，位置在哪
4. 资产收益率（ROA）=销售净利率X 资产周转率
关于ROA
a. 与销售净利率相似，告诉我们一家公司的资产能产生多少利润；
b. 如果ROA=10%，那么这家公司每1元的资产，就有1毛钱的利润。
数据分析
a. 稳定性趋势
b. 同行业比较，位置在哪
5. 资产权益比率（ASSET-tO-EQUITY-ratio）=资产/股东权益
关于资产权益比率
a. 用来反映一家公司负债相对于所有者权益的程度，测量的是偿付能力。
b. 如果一家公司属于周期性行业或者收益不稳定，而它又有过高的资产权益比率，保
持警惕！因为股东权益越小，那就意味着负债将会很高。
数据分析（同上）
6. 净资产收益率（ROE）=净利润/股东权益=资产收益率X 财务杠杆比率
关于ROE
a. 测量的是股东资本产生的利润
b. 如果ROE=10%，那么作为股东，每投资1元，公司将产生1毛钱的净利润
c. 如果一家非金融性公司，5年间有4年时间不能达到10%以上的净资产收益率，它
不值得你花时间；
d. 对于大量使用财务杠杆的企业，15%的净资产收益率就是筛选高质量公司的最低标
准
数据分析（同上）
7. 投入资本金回报率（ROIC）=NOPIAT/IC=息前税后经营利润/投入资本
NOPIAT（息前税后经营利润）=EBIT*（1-T）= (营业利润＋财务费用－非经常性投资损益) ×(1－所得税率)
IC＝有息负债＋净资产－超额现金－非经营性资产
关于ROIC
a. 用来测量一家公司分配其资源进行投资的回报率
b. 如果一家公司的ROIC几年来一直维持在25%以上，我们就马上能断言，这是一家
值得跟踪的公司；
c. 相反的，如果一家公司的ROIC一直低于10%，我们也能马上断言这是一家平庸的
公司
数据分析：比较历年来数据即可，还有变化趋势
8. 股息收益率（DIVIDEND YIELD RATIO）=每股股息/股价（注：股息=每10股分红/10）
关于股息收益率
a. 如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这只股票基本可以视为收益
型股票
b. 比较位置
9. 市销率（P/S）=股价/每股营收
关于市销率
a. 运用这一指标来选股，可以剔除那些市盈率看起来很合理，但主营又没有核心竞争
力而主要是依靠非经常性损益增加利润的股票；
b. 由于销售通常比净利润稳定，而市销率又只考虑销售，市销率很适合去衡量哪些净
利润年与年之间差距大的公司； c. 高市销率意味着市场对公司的盈利能力及成长性有更多的期待，而低市销率则意味
着投资者为这家公司每元的销售付出的价格很少；
d. 市销率通常只在同行业中比较，而且它通常用来衡量业绩很差的公司，因为它们通
常没有市盈率可以参考；
PART C: 成长性
1. 营收增长率（REVENUE GROWTH RATE） a. 稳定性
b. 销售的增长是长期支撑公司利润的最终因素
c. 牛股的季度销售额至少有25%（同比）的增长，或者，在过去三季度中销售额持续
上涨（环比）
2. 净利润增长率（NET PROFIT GROWTH RATE）
a. 如果净利润上涨了20%，每股收益却只上涨了5%，这样的公司就算了；
b. 如果一家公司利润中包括了房地产出售等类似的行为带来的非经常性利润，那么这
部分收益应该从报表中去除，因为这种利润都是一次性的；
c. 净利润增长率控制在25%~30%就可以了。面对过高的增长率，你首先要分析其构成，
然后一定要问自己：来年它是否还能保持如此高增长？否则，到时大家对它的预期会立刻降下来
d. 分析净利润高增长率背后的原因；
3. 每股收益（EPS）
a. 在欧奈尔的CAN SLIM理论中，牛股最近三年每年的EPS都应该有25%以上的涨幅； b. 有些情况下，其中一年的收益有所下降是可以的，但是必须要保证随后的纪念的收
益能够收复失地，并且涨到一个新的高度；
c. 同样在上述理论中，最近几个季度的EPS也至少应该上涨18%~20%，25%~30~为佳，
总之，越高越好。
4. 市盈率（PE）=每股股价/每股收益
a. 在彼得林奇的“六种类型公司”理论中，缓慢增长型公司的股票PE最低，而快速
增长型公司股票的PE最高，周期型公司股票的PE介于两者之间；
b. 购买PE低的便宜货不一定正确
c. 切记：定价合理的公司，PE≈收益增长率（即EPS增长率），如果PE<收益增长率，
那么你可能为自己找到了一直被低估的好股票；
d. 需要强调的是，如果公司无法延续高增长时，PE会进一步下降，股价将有可能迎接
戴维斯双杀（就像它的前辈们一样）。
本文来源：http://www.gbppp.com/sh/449016/
推荐访问:中小企业财务数据 企业财务数据分析