【www.gbppp.com--经典语录】
注：阿里的大股东的确是日本软银，但是阿里的控制权、决策权应该还是在国内，还是在马云等人手里。希望阿里能够成为国际型企业，多为中国谋利，少为和不为日本谋利！和日本鬼子还是有着不解之仇的！同时日本也是狼子野心！终一天我们和日本还是要一决高下的。
阿里里面怎么有小日本的孙正义？
阿里巴巴集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开募股)招股书。几乎全世界的投资者都在翘首以盼这宗有可能刷新美国股市历史纪录的超级IPO。马云和他的阿里巴巴已经站在了美国资本市场门前，叫响了第一声“芝麻开门”。
计划融资10亿美元是烟幕弹
根据阿里巴巴集团的招股书，阿里巴巴计划通过此次IPO筹集10亿美元资金，拟在纽约证券交易所或纳斯达克全球市场挂牌，股票交易代码尚未确定。不过10亿美元的计划融资额只是阿里巴巴为了掩人耳目发的烟幕弹，外界普遍预测，在招股书当中阿里巴巴给出的只是一个名义上的计划融资额，实际规模将在160亿-200亿美元之间，有望刷新美国股市历史上的IPO规模纪录。
此外，在交易所、股票代码及上市日期几个关键点，阿里巴巴也没有给出有用的信息。此前有消息称阿里巴巴倾向于纽交所，但是马云在多年之前曾开玩笑地表示，阿里巴巴终有一天将照耀纳斯达克。至于股票代码，有接近此次IPO的人士透露，可能会使用“ABABA”，而在上市日期方面，有消息称阿里巴巴将会选择在8月份或者9月初正式登陆美国资本市场，因为今年的9月10日是马云50岁的生日。
马云持股8.9%冲击中国首富
阿里巴巴招股书中最引人瞩目的便是其股权结构，目前日本软银持有阿里巴巴集团34.4%的股份；雅虎持有22.6%；马云则持有8.9%；阿里巴巴联合创始人蔡崇信则是3.6%。而彭博亿万富豪指数（Bloomberg BillionairesIndex）提供的最新数据显示，马云当前个人净资产达到125亿美元，今年以来已累计上涨89亿美元。蔡崇信的个人净资产则升至48亿美元。不过彭博的数据显然偏于保守。
虽然目前外界对阿里巴巴集团整体估值说法不一，但是如果取平均数1500亿美元来计算，马云在阿里巴巴集团当中的股份价值133亿美元左右，已经比肩2013年福布斯中国首富王健林的137亿美元。此外需要指出的是，支付宝并没有装入此次赴美上市的阿里巴巴集团盘子当中，马云个人在支付宝所持有的股份也一直未予披露。除了这些之外，马云还通过个人公开投资持有华谊兄弟等公司的股份。由此，外界预期，如果阿里巴巴集团顺利挂牌，马云将问鼎中国首富无疑。
□关键词
1估值
全球顶级投行和分析师此前给阿里巴巴的估值从800亿美元到2000亿美元不等，估值差别很大。
要算估值，先要看阿里巴巴的盘子里装了些什么。此次赴美上市的阿里巴巴集团囊括B2B、B2C、C2C以及基于这三大业务的大数据和云计算，最主要的是淘宝和天猫，但不包括支付宝以及以支付宝为基础的阿里金融业务。淘宝占据中国C2C市场交易份额的83%，天猫则占据中国B2C市场的49%，两者构成全球最大的零售平台，在2013年的交易总额达到15420亿元，占中国社会消费品零售总额的近6%。而该交易总额从2012年起的增长速度保持在50%以上。
另外，阿里巴巴的收购项目也为其“拼凑”出很大部分的估值。据招股书披露，UC浏览器、新浪微博、TangoMe、高德地图、银泰商业、优酷土豆、文化中国、华数传媒均成为阿里系一员。也正是基于此种因素，外界对阿里巴巴的估值也是不尽相同。高盛在1月份的研究报告中给出了1500亿美元的估值，投行麦格理对其估值高达2000亿美元。彭博邀请12名分析师给出的估值是1680亿美元，不过投行美林美银则给出了800亿美元的估值。
2合伙人制度
合伙人制度是阿里巴巴上市过程当中马云最纠结的一关，也正是因此而避走香港选择赴美上市。简单点说，马云希望通过合伙人制度保证公司创始人及高管团队对阿里巴巴的绝对控制，这与港交所的同股同权、大小股东一视同仁的原则相违背。
目前，阿里巴巴集团董事会共有4人：阿里巴巴的马云和蔡崇信、日本软银的孙正义以及代表雅虎的杰奎琳·雷瑟斯。根据招股书，在上市之后，阿里巴巴董事会将扩充至9人，阿里巴巴占据5席，软银占据1席，雅虎将退出，另外的3席由董事会提名委员会提出，并在股东大会上选举产生。根据阿里巴巴与软银和雅虎此前达成的协议，阿里巴巴的5席将由阿里巴巴合伙人团队（28人，为阿里巴巴高管或创始人）提名产生，软银、雅虎不得反对。
马云心目中理想的上市公司治理结构应该是：马云、蔡崇信—阿里巴巴合伙人团队—董事会—股东大会。如果得以成行，马云基本上可以自上而下控制上市之后的阿里巴巴。
在美国该种“以小控大”的双重股权结构设置常见于科技类公司，以保证创始人在董事会的决策地位。
3支付宝
并没有装入此次阿里上市盘子的支付宝成为IPO关注的焦点，原因很简单，支付宝太值钱了，想象空间远远超过电商业务。
2011年，马云将支付宝从阿里巴巴分拆出来，注入自己控制的一家公司，马云持有这家公司46%的股份。直到这些动作完成，马云才通知软银、雅虎等阿里巴巴的大股东，由此引发一次大风波，股东质疑马云此举挤压了其持有股票的价值。马云解释称，只有分拆才能绕开支付行业外资禁入的监管，才能取得支付牌照。
在分拆之后，阿里巴巴与软银、雅虎等达成一个框架协议，即支付宝将继续为阿里巴巴集团及其相关公司提供服务，同时阿里巴巴集团也将获得支付宝母公司给予的合理经济回报。回报额为支付宝在上市时总市值的37.5%，预测不低于20亿美元且不超过60亿美元。上述框架协议也出现在了昨天阿里的招股书当中，不过做了一些调整，主要是对支付宝未来上市之后阿里巴巴集团所获补偿做出了更加细致的说明，保证上市之后阿里巴巴股东在未来支付宝业绩增长过程中享受到红利。
目前，外界对支付宝的估值高达440亿—750亿美元。
□评价
阿里将面临多重挑战【日本软银集团】
易观智库分析师卓赛君认为，中国电商市场在经历了前几年的爆发式增长之后，增速将逐步回稳。单就电商，阿里的想象空间有限，平台盈利模式将面临瓶颈。也有业内人士认为，尽管阿里的利润大部分来自电商业务，但云计算、大数据、金融，以及力推的移动端布局，才是阿里巴巴未来的发展空间所在。
不过，尽管这个互联网巨头的财务现状和发展前景被一些人看好，但分析人士认为，阿里赴美上市仍然面临多重挑战。
“当时为了支付宝，阿里跟雅虎‘闹别扭’，支付宝划为内资了，但阿里在美国的信用受到影响。目前来看，上市不是最重要的，关键是上市后的股价走势。”艾瑞咨询分析师徐昊说。
对于外界关注的网购售假问题，阿里巴巴近年来一直尽力整治，不过仍有分析认为，假货或将招致知识产权保护的质疑。
此外是监管政策风险。尽管支付宝并不在阿里巴巴的IPO资产包中，但支付贯穿了阿里的众多核心业务环节，尤其在移动业务中，支付的作用举足轻重。
马云在昨天发给员工的信中说，“只有很少数的杰出企业能够在资本市场持久驰骋。阿里巴巴这次在国际资本市场必将会因为规模，期望值，国界意识，文化冲突，区域政经……遭遇空前绝后的挑战和压力。”
马云成中国首富后 软银的孙正义成日本首富
受到阿里巴巴即将IPO的消息刺激，上周初以来，软银股价已累计上扬16%，于昨天把孙正义推上了日本首富宝座，挤下迅销（Fast Retailing）董事长柳井正。 据彭博亿万富翁指数，现年57岁的韩裔日本人孙正义拥有的净资产达到166亿美元， 日本第二富豪柳井正拥有162亿美元资产。而马云身家达到219亿美元，远超在中国大陆排名第二的李彦宏的158亿美元。
软银持有中国最大电商阿里巴巴集团约34%股权，阿里巴巴寻求通过首次公开发行股票(IPO)募集最多218亿美元资金，并向打破全球IPO募资纪录 迈进，软银也从中受益。
软银是阿里巴巴最大股东，当时孙正义投资了2千万美元，上市以后价值大约580亿美元，获利2500倍!雅虎是第二大股东，也是赚的荷包满满，不过这也只是按照承销价格计算，上市以后股价如果继续走高，那就又不一样了。
“阿里巴巴即将实施的IPO确实让孙正义的财富更上一层楼，”CMC Markets驻新加坡策略师Desmond Chua说。”尽管互联网公司股票波动一 般会较大，但其中还是会有一些物有所值的股票。智能手机越来越普及， 预示其中部分公司的广告收入有望增长。”
阿里巴巴本周将IPO发行价指导区间从每股60-66美元上调至66-68美元。 即便以区间最高价计算，其预期市盈率还是低于其他上市的中国互联网公 司的市盈率。两位参加会议的人士透露，阿里巴巴创始人马云本周在香港 对潜在投资者表示，他不谋求过高估值。
孙正义在90年代还曾亿每股2.5美元左右的成本投资雅虎3.6亿美元，随后雅虎的股价曾飙升至250美元
银软(softbank)集团公司的创始人孙正义简介，介绍
2006-09-26 10:27
孙正义是软件银行集团公司的创始人，现在是该公司的总裁兼董事长。他在不到二十年的时间内，创立了一个无人相媲美的网络产业帝国。他的这个帝国并非是受其统治的帝国，而是一个由他支持扶助的高科技产业帝国，他不是在自己独自享受，而是为使更多的人掌握高科技信息，贡献出他的智慧与才能。
美国《商业周刊》杂志把孙正义先生称为电子时代大帝(Cyber Mogul)，推崇至上。
凡是与了解他的人，和他共事的人，都认为孙正义先生不愧此称号。
人们都说孙正义先生是个奇人，他是典型的东方男子，身高只有五呎，但确是一表人材。孙先生具有矮个伟人的特点，他本人的特有素质，非他人所有。孙先生有着美国人做生意的本能，有着日本人的冲劲和韩国人的抱根精神。孙先生的最大理想就是在电子的空间遨游。孙正义先生出生在日本，其祖藉是韩国。他从小就对美国的事情非常感兴趣。特别对日本当地的商人Den Fujita把卖当劳(McDonald)成功变成为一个老少都爱的连锁大餐馆的事迹非常崇拜。这位
Fujita商人见到还是少年的孙正义时，鼓励他到美国去学习。1973年，孙先生16岁时，他到了美国加利福尼亚州柏克莱大学学习英文。他对美国那里的一切都非常好奇，感兴趣。他觉得美国所有的东西都大，而且是那么有次序。他认为美国是一个他应该了解和学习的国家。1975年，孙先生转到社区大学上学，两年后就转入加州柏克莱大学学习经济。在上学期间，他每天花五分钟时间，考虑新发明的事。在他19岁那年，他发明了一袖珍翻译器，于是他雇了一个教授制造出翻译器样机，然后申请了专利，以一百万美元的价格，把翻译器卖给了Sharp公司。至今Sharp公司仍把翻译器的技术应用在其Wizard个人电子管理器中。 孙先生还在上学的时候，就曾勾画了40个公司的雏形，并设计了一个50年创建公司的计划，如何筹集资本，如何把发明创造传下去。虽然孙先生当时这么想，但他还不知道他到底要干那一个行业。
孙先生1980年从柏克莱大学毕业后，就回到了日本，继续修改他的企业计划。不久，他就决定从事软件批发行业。23岁，他创立了软件银行公司。他公司的软件推销业绩，全日本第一。孙先生利用他的公司出了几本杂志，旨在教育客户买软件银行的产品。在1994年，他是软件银行公司上市，筹集到一亿四千万美元。从此，软银集团开始大步腾飞。
孙正义先生的经验理念和企业运作的魄力非常人所有。在1995年，他看准了网络产业，决定在此方面做巨大的投资。当时，他选中了雅虎公司，给雅虎公司第一笔投资就是二百万美元。不久，他和雅虎公司的创办人杨致远一起吃饭，表示要再投资给雅虎，要再投一亿多美元，换取雅虎公司33%的股份。杨致远先生听了孙先生的提议，认为孙正义先生是疯啦，连他自己都不知道雅虎公司的未来如何，怎么敢给一个刚刚起步的新公司这么多钱。可是孙先生在1996年3月真的投给雅虎公司一亿多美元，以后又陆续投入许多资金，一共是三亿五千五百
万美元。雅虎公司有了资金，如虎添翼，一下成为世界头号网络公司。孙正义先生的软件银行集团公司是雅虎的最大股东，投下的资金已换来今天的收获，软银集团公司在所拥有的雅虎公司股份市值为八十四亿美元(1999年7月)。如果当初孙先生不是如此有魄力，敢投资的话，就不可能换来现在的硕果。
孙正义先生经营的风格和投资眼光更是别俱一格。孙先生做事干脆利落，一旦做了决定，立即去做。软件银行集团在购买Comdex和Ziff-Davis两公司后，经过得法的运作，很快就有了真正的盈收。eTrade公司总裁Cotsakos先生向软银集团求助四亿美元的投资，孙先生权衡之后，一个电话，就汇去了四亿美元，而且不加任何条件。后来，Cotsakos先生公司一再坚持下，孙先生才答应担任该公司的董事。这笔投资在一年后的回报为二十四亿美元。
孙先生理财和用钱都有独到之处。他真的是能挣钱，也会花钱。孙先生用很少的资金，筹集到更多的资金。他用三十亿美元来购买美国的产业，这笔资金是他的资产的二倍，使他处于负债的境地，但他沉着运作资金，成功地购买了Comdex和Ziff-Davis两家公司。他的公司成功了，他自己也成了世界巨富，个人资产已达六十四亿美元。
孙正义先生最过人之处，是他的思维理念。他能从眼前的生意中，看到未来生意方向和发展前景。他看未来不是十年、二十年，而是一看就是上百年。现在他制定一个三百年企业计划。如此眼光，真是无人可比。孙先生的这个三百年计划，将使软银集团公司的网络产业帝国更加强大，更俱有实力。
孙正义的力量
当孙正义在他的美国助手身后出现，站在我面前时，我大概有两秒钟没能说出英语，怔住了，因为我习惯于对洋人反射英语，而孙正义是一张地道的亚洲脸、东方脸，甚至于是中国脸。
他比我想象的还要矮还要小，头顶的头发只剩少许，左鬓角的白发十分耀眼，他待人接物、举手投足拘谨而规矩，那么他的力量在哪里？
在他的信念、在他对互联网在未来发展决绝般的信心里。信念带给一个人的成功在孙正义身上被演示得活灵活现。这个信念就是孙正义的父亲常常夸他儿子的“天才”，矮小拘谨的孙正义在怀抱“天才”的信念后真的使自己变成了天才。 ■孙正义
1957年生于日本，世界著名投资公司“软库”（softbank）的创始人、总裁及首席执行官。《福布斯》杂志称他为“日本最热门企业家”。在过去的两年中，他一直在“全球十大精英”之列。目前，其以300亿美元的资产成为亚洲首富。 当互联网行业还处于初期，许多人采取观望态度的时候，孙正义果断地认定并投资于一批早期的互联网公司，使得“软库”成为真正意义上的互联网革命先锋。在过去的几年中，“软库”通过合资公司、合作伙伴以及收购的形式不断向国际
市场扩张。今天，“软库”在全球已经投资了超过600个互联网公司，并成为一些一流互联网公司的主要股东，这些公司包括Yahoo！、E＊TRADE等。
孙正义的祖辈是华裔，对此他引以为豪。他曾站在长城上感慨：“我是孙子的后代，血液中的祖先在召唤我。站在这里让我感到，我已取得的成绩微不足道。” 最初，拥有的只是梦想，以及毫无根据的自信，但是一切就是从这里出发的。———孙正义
孙正义现身中央电视台《对话》节目。在这个日本人最平凡无奇的外表后面，有着一个互联网时代的传奇故事———一个普通人如何从梦想出发，用激情、眼力和胆识缔造出一个财富的王国。
当世界首富的感觉
□主持人张蔚：我们看到资料您曾经当过两天的世界首富？
■孙正义：其实究竟谁是首富，每天都在变。我大概是有那么一两天名居榜首吧。互联网这个行业发展的速度非常快，股市、还有世界各大投资人，他们感兴趣的是对这一发展中的行业做出投资。
□主持人：能不能跟我们讲一下做世界首富是什么样感觉？
■孙正义：我不数钱，我也没看到钱，我不知道做世界首富的感觉，钱并不是我在这个行业工作的目的。真正让我非常兴奋的是进入互联网这个革命性的行业，因为它会改变整个世界并且能够改变人们的生活方式。
缔造雅虎神话
□主持人：你们很早就对互联网投资，有人说互联网创造了奇迹，也创造了您的成功。您同意这句话吗？
■孙正义：投资成功的关键是低买高卖非常简单，在我们对互联网做出投资的时候当时的价格是非常低的，后来价格上升了，人们说你们很幸运。其实关键是我过去20年中，一直在做和信息产业有关的行业。五年前互联网行业出现的时候，我觉得时候到了。当有些人对互联网还持怀疑态度的时候，我已经开始这些大规模的投资活动了。我们投资的第一个公司就是雅虎。
□主持人：您是怎么发现他们的？
■孙正义：当时我投资了美国最大的电子出版公司叫Ziff－Davis，他们对信息产业做了很好的研究，哪里有新的发明、谁发明了新技术他们都知道，他们有互联网领域最详细的信息。当时我投资50亿美元来控股Ziff－Davis和Comdex以及其它相关公司，我认为我花的这是买藏宝图的钱。
当时我问Ziff－Davis公司总裁，我想对互联网做一大笔投资应该首先会见哪个公司？他们告诉我是雅虎。他们告诉我雅虎是个小公司，是一帮年轻的学生创建的，还有亏损，几乎没有什么收入。我说没关系，学生能够拿出非常伟大的想法，我愿意见见他们。我第一次见他们的时候他们只有5个员工。杨志远是二十七八岁的样子，非常年轻的一个团队。年轻人有一些疯狂的想法，这些人有很大的激情，他们为此废寝忘食，我喜欢这种态度。所以我说：“好，我现在投一亿美元，占有公司30％的股份，如果我能帮助你们在全世界取得成功，不管花多少钱。你们肯定会一下子增长三五倍的。”我对自己的预测非常有信心。
□主持人：您这一亿美元的投入现在的回报是多少？
■孙正义：我们的回报是200亿美元。
有信念就有成功
□主持人：听说您在19岁的时候就为自己制订了一个50年的人生计划，有这回事吗？
■孙正义：当时我没钱也没有经验，也没有可以帮我取得成功的大公司。但是我想如果我许下一个很大的心愿，有一个很大的梦想，有很高的激情，有很好的远见的话，我也可能会做到。因此我当时说，在我20多岁的时候我就会向我投身的行业宣布我的存在；30多岁的时候，我会有足够的种子资金做一个大的项目，这个种子资金的规模应该是一亿美元以上（虽然当时我身上只有100多美元）；我40岁的时候，我会选一个非常重要的行业，然后把重点都放在这个行业上以便在这个行业中取得第一，我将有10亿美元以上的投资在我们的集团中，将有1000家以上的公司。
□主持人：我看了您这个50年的计划都在一步一步地实行当中，而且都一一兑现了。您是不是觉得自己有点像个天才？
■孙正义：我不是天才，正如我所讲的一样关键所在是要有激情，当你有一个强大的激情，而且工作重点非常明确的时候，你就可以变成专家了。你不断地工作，因为你有激情、因为你找到了朋友，你一旦有了工作重点，你就有了更深刻的了解，事情就变得很容易了。
中国会成为互联网中心
□主持人：听说您决定在未来的几年内在中国投资至少200家互联网企业，这200家是什么样的互联网企业呢？
■孙正义：有一个中国大陆的学生，他去美国上学。到美国机场的时候，这个学生只有二三十美元。但是这个学生开始给人洗盘子，同时在一个美国的学校里上学。业余时间在技术公司打工来学习，然后自我培训，然后也碰到了一些朋友，一些非常聪明的中国学生。他们聚在一起做梦，说：“好，我们来做一件事。”他们设计出了一个新的技术，但是他们没钱。后来通过他们的朋友的朋友的朋友，
他们找到我，30分钟之内我就被说服了。我们做30万美元的投资，占有该公司30％的股份，这是我所投资的第一家公司，是UTStart．com。
我认为未来五年，中国的互联网用户数量会比美国要多，达到两亿或者是三亿人。中国人口数量较大，中国人很聪明，也有非常出色的技术，中国的经济蓬勃地发展，教育也是发展得不错的，年轻一代的中国人对互联网的激情也非常强，因此我百分之百地相信中国会在互联网方面非常非常成功，而且我们深信中国会成为互联网的中心。
软银投资阿里巴巴案例分析
阿里巴巴的总裁马云这样看待企业家和投资家的关系：投资者可以炒我们.我们当然也可以换投资者，这个世界上投资者多得很。我希望给中国所有的创业者一个声音——投资者是跟着优秀的企业家走的.企业家不能跟着投资者走
投中小企业融资始末
创业伊始，第一笔风险投资救急
1999年年初，马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。回到杭州后，马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。大家集资了50万元，在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里，阿里巴巴诞生了。
这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。
他们都记得，马云当时对他们所有人说：“我们要办的是一家电子商务公司，我们的目标有3个：第一，我们要建立一家生存102年的公司；第二，我们要建立一家为中国中小企业服务的电子商务公司；第三，我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位。”狂言狂语在某种意义上来说，只是当时阿里巴巴的生存技巧而已。
阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。好在网站的建立让阿里巴巴开始逐渐被很多人知道。来自美国的《商业周刊》还有英文版的《南华早报》最早主动报道了阿里巴巴，并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气。
有了一定名气的阿里巴巴很快也面临到资金的瓶颈：公司账上没钱了。当时马云开始去见一些投资者，但是他并不是有钱就要，而是精挑细选。即使囊中羞涩，他还是拒绝了38家投资商。马云后来表示.他希望阿里巴巴的第一笔风险投资除了带来钱以外，还能带来更多的非资金要素，例如进一步的风险投资和其他的海外资源。而被拒绝的这些投资者并不能给他带来这些。
就在这个时候，现在担任阿里巴巴CFO的蔡崇信的一个在投行高盛的旧关系为阿里巴巴解了燃眉之急。以高盛为主的一批投资银行向阿里巴巴投资了500万美元。这一笔“天使基金”让马云喘了口气。
第二轮投资，挺过互联网寒冬
更让他意料不到的是，更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴。1999年秋，日本软银总裁孙正义约见了马云。孙正义当时是亚洲首富。孙正义直截了当地问马云想要多少钱，而马云的回答却是他不需要钱。孙正义反问道：“不缺钱，你来找我干什么?”马云的回答却是：“又不是我要找你，是人家叫我来见你的。”
这个经典的回答并没有触怒孙正义。第一次见面之后，马云和蔡崇信很快就在东京又见到了孙正义。孙正义表示将给阿里巴巴投资3000万美元，占30%的股份。但是马云认为，钱还是太多了，经过6分钟的思考，马云最终确定了2000万美元的软银投资，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。
从2000年4月起，纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联网公司陷入困境，甚至关门大吉。但是阿里巴巴却安然无恙，很重要的一个原因是阿里巴巴获得了2500万美元的中小企业融资。
那个时候，全社会对互联网产生了一种不信任，阿里巴巴尽管不缺钱，业务开展却十分艰难。马云提出关门把产品做好，等到春天再出去。冬天很快就过去了，互联网的春天在2003年开始慢慢到来。
第三轮中小企业融资.完成上市目标
2004年2月17日，马云在北京宣布，阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。2005年8月，雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。
之后.阿里巴巴创办淘宝网，创办支付宝，收购雅虎中国，创办阿里软件。一直到阿里巴巴上市。
2007年11月6日，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市，正式登上全球资本市场舞台。随着这家B2B航母登陆香港资本市场，此前一直受外界争论的“B2B能不能成为一种商务模式”也有了结果。11月6日10时，港交所开盘，阿里巴巴以30港币，较发行价13.5港元涨122%的高价拉开上市序幕。小幅震荡企稳后，一路单边上冲。最后以39.5港元收盘，较发行价涨了192.59%，成为香港上市公司上市首日涨幅最高的“新股王”，创下香港7年以来科技网络股神话。当日，阿里巴巴交易笔数达到14.4万多宗。输入交易系统的买卖盘为24.7万宗，两项数据都打破了工商银行2006年10月创造的纪录。按收盘
价估算，阿里巴巴市值约280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。
在此次全球发售过程中，阿里巴巴共发行了8.59亿股，占已发行50.5亿总股数的17%。按每股13.5港元计算，共计中小企业融资116亿港元(约15亿美元)。加上当天1.13亿股超额配股权获全部行使，中小企业融资额将达131亿港元(约16.95亿美元)，接近谷歌纪录(2003年8月，谷歌上市中小企业融资19亿美元)。
阿里巴巴的上市，成为全球互联网业第二大规模中小企业融资。在此次路演过程中，许多投资者表示，错过了谷歌不想再错过阿里巴巴。
风险投资大赚一把
作为阿里巴巴集团的两个大股东，雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。阿里巴巴招股说明书显示，软银持有阿里巴巴集团29.3%股份，而在行使完超额配售权之后，阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8%的控股权。由此推算，软银间接持有阿里巴巴21.33%的股份。到收盘时，阿里巴巴股价达到39.5港元。市值飙升至1980亿港元(约260亿美元)，软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元，软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍。
案例评鉴
软银不是阿里巴巴最初的风险投资商，却是坚持到最后的一个
软银投资阿里巴巴8000万美元，回报率达71倍。软银中国控股公司总裁及首席执行官薛村禾称：“我预测，3～5年内阿里巴巴的市值将至少是现在的5倍。”
软银不是阿里巴巴的第一个风险投资商，却是坚持到最后的那个。1999年10月，马云私募到手第一笔天使投资500万美元，由高盛公司牵头，联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司如Transpae Capital Investor ABof Sweden、Technology Development Fund 0f Singapore的参与。在阿里巴巴的第二轮中小企业融资中，软银开始出现。从此，这个大玩家不断支持马云，才使得阿里巴巴能够玩到今天的规模。
2000年，马云为阿里巴巴引进第二笔中小企业融资，2500万美元的投资来自软银、富达、汇亚资金、TDF、瑞典投资6家风险投资商，其中软银为2000万美元，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。
2004年2月，阿里巴巴第三次中小企业融资，再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元，其中软银出资6000万美元。马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东，占47%股份；第二大股东为软银，约占20%；富达约占18%；其他几家股东合计约15%。
软银不仅给阿里巴巴投入了资金，在后来的发展中还给了阿里巴巴足够的支持。尤其是2001年到2003年的互联网低谷时期，投资人伴随阿里巴巴整个团队一路挺过来了。
雅虎介入阿里巴巴不过两年，同样获益甚厚。作为阿里巴巴集团的大股东，雅虎间接持有阿里巴巴28.4%的股权，其市值高达73亿美元；此外，雅虎还以基础投资者身份，投资
7.76亿港元购买了阿里巴巴新股，购入价格为13.5港元每股，占7.1%的股份，IPO当天升值到22.7亿港币。
而一些风险投资商显然错过了最好的收获期。从阿里巴巴集团的第三轮中小企业融资开始，早期的一些风险投资商已经开始陆续套现。1999年阿里巴巴创办之初的天使投资高盛集团因战略调整，退出了中国风险投资市场.其所持股份被新加坡的寰慧投资(GGV)接手。事实上，寰慧投资的创始人托马斯(Thomas)早在1999年就以个人身份投资了阿里巴巴。此后，包括富达等在内的风险投资商又陆续套现。到阿里巴巴上市之前，只有软银一家风险投资商还一直在阿里巴巴的股份中牢牢占据主要地位，其他风险投资商已经全部退出。
美国IDG集团亚洲区总裁熊晓鸽在与软银亚洲投资基金首席合伙人阎焱、赛伯乐(中国)投资有限公司董事长朱敏进行《对话投资人：资本力量》时表示，IDG没有投资阿里巴巴，让他觉得很失败。
软银选择阿里巴巴的原因
薛村禾在接受国外媒体采访时回忆，当时中国B2B领域共有四大公司，除阿里巴巴，还有8848、MeetChina和Sparkice，而选择阿里巴巴的重要原因是马云及其团队的坚定信念，尤其是18个创业合伙人的精神。薛村禾说：“当年我们放弃别的机会，集中精力投资马云这个团队。我们并不是神仙，一眼就能看到阿里巴巴的未来，也只能看到电子商务这个大方向，但为什么最后选择马云这个团队呢？了解他多一点的人就知道，他能把很多人聚在周围，团队非常厉害。VC很重要的是判断团队。”软银认为，马云有一种独特的分享意识以及不平凡的领导才能。薛村禾评价称，马云是性格非常饱满的人，非常有远见，如果今天还不是一个世界级的领袖人物的话，他也一定可以成为一个英雄。另外，马云这个人是战略家也是战术家.而且他执行力也很强。
马云评风险投资：VC永远是舅舅
马云的口才很好。马云说：“跟风险投资谈判，腰挺起来.但眼睛里面是尊重。你从第一天就要理直气壮，腰板挺硬。当然，别空说。你用你自己的行动证明，你比资本家更会挣饯。我跟VC讲过很多遍，你觉得你比我有道理，那你来干，对不对？”
马云认为：“创业者和风险投资商是平等的，VC问你100个问题的时候你也要问他99个。在你面对VC的时候。你要问他投资你的理念是什么?我作为一个创业者。在企业最倒霉的时候，你会怎么办？如果你是好公司，当七八个VC会追着你转、追着你转的时候，你让他们把你的计划和方法写下来，同时你的承诺每年是什么都要写下来，这是互相的约束，是婚姻合同。跟VC之间的合作是点点滴滴，你告诉他我这个月会亏、下个月会亏，但是只要局势可控VC都不怕，最可怕的是局面不可控。所以跟VC之间的沟通交流非常的重要，不一定要找大牌。跟VC沟通过程当中，不要觉得VC是爷、VC永远是舅舅。你是这个创业孩子的爸爸妈妈，你知道把这个孩子带到哪去。舅舅可以给你建议、给你钱，但是肩负着把孩子养大的职责是你，VC不是来替你救命的，只是把你的公司养得更大。”
马云是这样评价孙正义的：“他是一个非常有智慧的人。我见过很多VC，但很多VC并不明白我们要做什么，但这个人六七分钟就明白我想做什么。我跟他的区别，我是看起来很聪明，实际上不聪明。那哥们儿是看起来真不聪明，但他是很聪明的人，真正叫大智慧的人。”
私募股权投资人通常采取的投资策略
私募股权投资人通常采取的投资策略有联合投资、分段投资、匹配投资和组合投资。
1.联合投资。对于风险较大、投资额较高的项目或企业.投资人往往联合其他投资机构或个人共同投资。牵头的投资人持有的股份最多。这样.对于创业企业来讲，也可以享有更多的投资者的资源。但也不是投资者越多越好，因为投资者太多，难免发生冲突和内耗。
2.分段投资。在创业企业发展的早期，各方面的风险大。资金需求则相对较小。而随着时间的推移，风险逐步减少，资金需求却逐步增加，对于发展情况不是逐步趋好而是趋坏的项目，投资人可以在下一轮投资时慎重考虑是否进一步追加投资。对于那些已经没有挽救希望的企业，则通过清算等手段尽可能收回前期投资。这种分阶段多次投资的策略，使投资人可以根据风险的变化进退自如，以尽可能避免投资的损失。
3.匹配投资。匹配投资是指投资人在对项目或企业进行投资时，要求项目的经营管理者或创业企业要投入相应的资金。匹配投资将风险投资者与创业企业捆在了一起，促使创业企业或项目经营管理者加强管理，从而降低了投资风险。
4.组合投资。不要把鸡蛋放在一个篮子里。投资人在进行投资时一般不把资金全部投向一个
2016年世界500强企业排名
以下是世界500强名单（分别是：排名、公司名以及国家）：
1 沃尔玛（WAL-MART STORES） 美国
2 国家电网公司（STATE GRID） 中国
3 中国石油[-0.27% 资金 研报]天然气集团公司（CHINA NATIONAL PETROLEUM） 中国 4 中国石油化工集团公司（SINOPEC GROUP） 中国
5 荷兰皇家壳牌石油公司（ROYAL DUTCH SHELL） 荷兰
6 埃克森美孚（EXXON MOBIL） 美国
7 大众公司（VOLKSWAGEN） 德国
8 丰田汽车公司（TOYOTA MOTOR） 日本
9 苹果公司（APPLE） 美国
10 英国石油公司（BP） 英国
11 伯克希尔-哈撒韦公司（BERKSHIRE HATHAWAY） 美国
12 麦克森公司（MCKESSON） 美国
13 三星电子（SAMSUNG ELECTRONICS） 韩国
14 嘉能可（GLENCORE） 瑞士
15 中国工商银行[-0.47% 资金 研报]（INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA） 中国 16 戴姆勒股份公司（DAIMLER） 德国【日本软银集团】
17 联合健康集团（UNITEDHEALTH GROUP） 美国
18 CVS Health公司（CVS Health） 美国
19 EXOR集团（EXOR GROUP） 意大利
20 通用汽车公司（GENERAL MOTORS） 美国
21 福特汽车公司（FORD MOTOR） 美国
22 中国建设银行[-1.36% 资金 研报]（CHINA CONSTRUCTION BANK） 中国
23 美国电话电报公司（AT&T） 美国
24 道达尔公司（TOTAL） 法国
25 鸿海精密工业股份有限公司（HON HAI PRECISION INDUSTRY） 中国
26 通用电气公司（GENERAL ELECTRIC） 美国
27 中国建筑[-0.18% 资金 研报]股份有限公司（CHINA STATE CONSTRUCTION ENGINEERING）28 美源伯根公司（AMERISOURCEBERGEN） 美国
29 中国农业银行[-0.32% 资金 研报]（AGRICULTURAL BANK OF CHINA） 中国
30 威瑞森电信（VERIZON COMMUNICATIONS） 美国
31 雪佛龙（CHEVRON） 美国
32 意昂集团（E.ON） 德国
33 安盛（AXA） 法国
34 安联保险集团（ALLIANZ） 德国
35 中国银行[-0.60% 资金 研报]（BANK OF CHINA） 中国
36 本田汽车（HONDA MOTOR） 日本
37 日本邮政控股公司（JAPAN POST HOLDINGS） 日本
38 好市多（COSTCO WHOLESALE） 美国
39 法国巴黎银行（BNP PARIBAS） 法国
40 房利美（FANNIE MAE） 美国
41 中国平安[-0.25% 资金 研报]保险（集团）股份有限公司（PING AN INSURANCE） 中国 42 克罗格（KROGER） 美国 中国
43 法国兴业银行[0.13% 资金 研报]（SOCIéTé GéNéRALE） 法国
44 亚马逊（AMAZON.COM） 美国
45 中国移动[-0.90%]通信集团公司（CHINA MOBILE COMMUNICATIONS） 中国
46 上海汽车集团股份有限公司（SAIC MOTOR） 中国
47 沃尔格林联合博姿集团（Walgreens Boots Alliance） 美国
48 惠普公司（HP） 美国
49 意大利忠利保险公司（ASSICURAZIONI GENERALI） 意大利
50 康德乐（CARDINAL HEALTH） 美国
51 宝马集团（BMW Group） 德国
52 美国快捷药方控股公司（EXPRESS SCRIPTS HOLDING） 美国
53 日产汽车（NISSAN MOTOR） 日本
54 中国人寿[-0.33% 资金 研报]保险（集团）公司（CHINA LIFE INSURANCE） 中国
55 摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co．） 美国
56 俄罗斯天然气工业股份公司（GAZPROM） 俄罗斯
57 中国铁路工程总公司（China Railway Engineering） 中国
58 巴西国家石油公司（PETROBRAS） 巴西
59 托克集团（Trafigura Group） 新加坡
60 日本电报电话公司（NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE） 日本
61 波音（BOEING） 美国
62 中国铁道建筑总公司（CHINA RAILWAY CONSTRUCTION） 中国
63 微软（MICROSOFT） 美国
64 美国银行（BANK OF AMERICA CORP．） 美国
65 埃尼石油公司（ENI） 意大利
66 雀巢公司（NESTLé） 瑞士
67 美
本文来源：http://www.gbppp.com/jd/490838/
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