【www.gbppp.com--世界之最】
财务报表分析作业——03任务
获利能力分析
选定公司：宝山钢铁股份有限公司
宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
指标：
1.销售毛利率=（销售毛利÷销售收入）×100%
销售毛利=（销售收入—销售成本）
如宝钢2011年销售毛利率=（222857-203047）÷222857×100%=8.75%
2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额×100%
如宝钢2011年总资产报酬率=（9260+202）÷223582×100%=4.09%
3.净资产收益率=（净利润÷平均所有者权益）×100%
平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2
如宝钢2011年净资产收益率=7361÷98599×100%=7.02%
4.基本每股收益=（净利润-优先股股利）÷当期实际发行在外的普通股加权平均数
【附注】：公式中数字均摘自提供的公司年报——报表资料中，所计算金额单位为“百万元”。
表中数字均经计算后填列，只列举了宝钢公司的部分数字计算，其余同理计算过程略。对比公司如鞍钢的计算过程，略
每股收益的单位：元/股
分析：
销售毛利率是以营业收入为基础的获利能力的衡量指标之一。它反映每百元营业收入扣除营业成本后，有多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。销售毛利是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。企业管理者可按预计的销售毛利率水平，来预测企业的未来获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率=1-销售毛利率。
从表中可以看出，宝钢公司的销售毛利率2012年比2013年略有降低，但2013年上升到9.47%，比12年高出2个百分点，比2011年也高出近1个百分点，使宝钢销售毛利率保持了上升趋势，高于行业平均水平1~3个百分点。在11年和12年宝钢销售毛利率几乎是鞍钢的2~3倍，但在2013年宝钢被鞍钢反超近2个百分点，说明宝钢的盈利水平不太稳定，有时会丧失龙头老大的地位。因此，虽然宝钢公司销售毛利率优于行业平均水平，但仍必须不断加强自身的生产经营管理水平，以保持和提高销售获利能力。
总资产报酬率也称总资产收益率，该指标是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获利能力以及企业经济效益的核心指标。通常，一个企业的总资产收益率越高，表明其运用全部资产进行经营管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力越强；反之，说明企业资产的利用效率越低，利用资产创造的利润越少，企业的获利能力越差，财务管理水平也越低。
从表中可以看出，宝钢公司的总资产收益率先升后降，由4.09%到6.25%再到3.64%，2013年总资产收益率达到三年来最低值为3.64%，使该指标呈现总体下降态势，说明宝钢运用全部资产的获利能力还存在一定问题。但对比同行业企业鞍钢还是强出许多。鞍钢前两年总资产收益率是负数，到2013年才勉强为正数，无法同宝钢相比拟，说明宝钢运用其全部资产进行经营管理的效益较好，企业的财务管理水平较高，企业的获利能力较强，在行业中处于优秀水平。
净资产收益率是最具综合性的评价指标。该指标不受行业的限制，不受公司规模的限制，适用范围较广，从股东的角度来考核其投资回报，反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度。该指标值越大，说明企业的获利能力越强。该指标还可以与社会平均利润率、行业平均利润率或资金成本相比较。
从表中可以看出，宝钢的净资产收益率先升后降，由7.02%到9.52%再到
5.29%，企业的净资产收益率似乎呈现一种过山车状态忽高忽低，而且使该指标呈现总体下降态势，严重影响了企业获利能力的稳定增强。究其原因可能是受利润总额波动的影响，因为净资产收益率与总资产报酬率二者的分子都有利润性质项目，前者是净利润，后者是利润总额，所以二者的相关性相似性很高。
同理鞍钢的净资产收益率也与其总资产报酬率高度相关，在前两年也同是负数，到2013年勉强为正，但仍无法与宝钢相比拟。可见，宝钢公司的净资产收益率及其获利能力，仍远远好于行业平均水平及同行业其他公司。
每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益是用于反映企业的经营成果，衡量普通股的投资回报及投资风险的财务指标，也是股东、债权人等报表使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、确定企业股票价格，进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。在普通股股数一定的情况下，每股收益越大，股东的投资回报越高，获利能力也就相应较强。
从表中可以看出，宝钢的每股收益和总资产收益率、净资产收益率一样，呈现过山车式的走势，由0.42到0.60再到0.35，且2013年每股收益为三年来最
低值为0.35。同样，鞍钢的每股收益也和总资产收益率、净资产收益率一样，前两年是负数，2013年勉强为正，虽然呈现一种上升状态，但水平及盈利能力仍无法与宝钢相比拟，三年来每股收益均值为负数。而看到宝钢为股东创造的回报远高于同行业水平，在行业水平中处于龙头优秀水平，三年来每股收益平均值为0.46元/股，是行业平均水平0.087元/股的5.3倍，其经营管理水平及获利能力值得肯定。
上面这些指标分别从不同角度如以营业收入为基础角度、资产为基础的角度、以股东投资为基础的角度，分析了企业的获利能力及管理者的经营业绩。可以看到宝钢的整体经营管理水平及盈利能力还是较强的。只是每股收益和总资产收益率、净资产收益率都呈现过山车式的大幅波动走势，其主要原因可能是受利润总额波动的影响。
查阅公司年报——资产负债表补充资料得知，宝钢公司在2012年出售下属公司不锈钢和特钢事业部相关资产，得巨额营业外收入达105.02亿元，导致利润总额2012年创纪录地达到131.39亿元，比11年92.6亿和13年80.09亿都高出许多，由于每股收益、总资产收益率、净资产收益率分子中都有利润项且比重很大，致使这些指标呈现出很强的相关性并显现过山车式的大幅波动。 总结：
通过以上分析得出结论，宝钢公司整体经营管理水平还是较强的，获利能力及回报远高于同行业平均水平，经营管理水平值得肯定。但是，应该看到公司自身管理及盈利能力也存在一定问题，有时还要借助出售资产获得利润，一些重要指标波动很大似过山车，以致在销售毛利率方面被同行业企业鞍钢赶超，应当引起足够的重视。宝钢必须不断加强自身的生产经营管理水平，保持和提高主营销售获利能力，避免公司的优势及龙头地位被削弱。
财务报表分析试题及答案
一、 单项选择题（15分）
1、财务报表分中，投资人是指（D ）。D 普通股东
2、流动资产和流动负债的比值被称为（ A）。A流动比率
3、当法定盈余公积达到注册资本的（D ）时，可以不再计提.。D50%
4、用于偿还流动负债的流动资产指（C ）。C现金
5．减少企业流动资产变现能力的因素是（ B）。B未决诉讼、仲裁形成的或有负债
6、可以分析评价长期偿债能力的指标是（D ）。.D固定支出偿付倍数
7、要想取得财务杠杆效应，应当使全部资本利润率（A ）借款利息率。A大于
8、计算应收账款周转率时应使用的收入指标是（A ）。A主营业务收入
9．当销售利润率一定时，投资报酬率的高低直接取决于（ D）。D资产周转率的快慢
10．销售毛利率＝1－（B ）。B销售成本率 11．投资报酬分析的最主要分析主体是（ D）。D企业所有者。
12．在企业编制的会计报表中，反映财务状况变动的报表是（B ）。B资产负债表
13．确定现金流量的计价基础是（ D）。D收付实现制
14．当现金流量适合比率（C ）时，表明企业经营活动所形成的现金流量恰好能够满足企业日常基本需要。 C等于1
15．通货膨胀环境下，一般采用（D ）能够较为精确的计量收益。D后进先出法
1、下列项目不属于资本公积核算范围的事( b )。B提取公积金
2、成龙公司2000年的主营业务收入为60111万元，其中年初资产总额为6810万元，年末资产总额为8600万元，该公司总资产周转率及周转天数分别为( d )。D7.8次，46.15天
3、企业( d )时，可以增加流动资产的实际变现能力。D有可动用的银行贷款指标
4、某企业的流动资产为360000元，长期资产为4800000元，流动负债为205000元，长期负债为780000元，则资产负债率为(b )。B19.09%
5、企业为股东创造财富的主要手段是增加(a )。A自由现金流量
6、假设某公司普通股2000年的平均市场价格为17.8元，其中年初价格为16.5元，年末价格为18.2元，当年宣布的每股股利为0.25元。则该公司的股票获利率是(c)%。C 10.96
7、资产负债表的附表是( a )。A应交增值税明细表
8( b )产生的现金流量最能反映企业获取现金的能力。B经营活动
9、企业当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，资产周转率为3，则总资产收益率为( d )%。D37.89
10、确定现金流量的计价基础是( c )。C收付实现制
1．夏华公司下一年度的净资产收益率目标为16％，资产负愤率调整为45％，则其资产净利率应达到(A)％A．8．8
2．资产负债表的附表是(D )。D．应交增值税明细表
3．减少企业流动资产变现能力的因素是( B)。B. 未决诉讼、仲裁形成的或有负偾
4．资产运用效率，是指资产利用的有效性和( B)。B．充分性
5．(D )可以用来反映企业的财务效益。D．总资产报酬率
6．如果某企业以收入基础计算的存货周转率为16次，而以成本为基础的存货周转率为12次，又已知本年毛利32000元，则平均存货为(C )元。C. 8000
7．以下对市盈率表述正确的是(A )。A. 过高的市盈率蕴含着较高的风险
8．在选择利息偿付倍数指标时，一般应选择几年中( C)的利息偿付倍数指标，作为最基本的标准。 C. 最低9．股票获利率中的每股利润是(C )。
C. 每股股利+每股市场利得
10．(A )不属于财务弹性分析。A. 每股经营活动现金流量
1.资产负债表的附表是（ D）。D.应交增值税明细表
2.正大公司2001年年末资产总额为1650000元，负债总额为1023000元，计算产权比率为（ D ）。D.1.63
3.企业的应收账款周转天数为90天，存货周转天数为180天，则简化计算营业周期为（C ）天。C.270
4.企业（D ）时，可以增加流动资产的实际变现能力。D.有可动用的银行贷款指标
5.从严格意义上说，计算应收账款周转率时应使用的收入指标是（ B）。B.赊销净额
6.销售毛利率+（ B ）=1。B.销售成本率
7.已知企业上年营业利润为2000万元，实现销售甲产品40万件，本年实现销售该产品46万件，实现营业利润2340万元，则可以计算出经营杠杆系数为（ C）。C.1.13
8.投资报酬分析的最主要分析主体是（ D ）。D.企业所有者
9.假设某公司普通股2000年的平均市场价格为17.8元，其中年初价格为16.5元，年末价格为18.2元，当年宣布的每股股利为0.25元。则该公
司的股票获利率是（ D ）％。D.1.7
10.企业为股东创造财富的主要手段是增加（A ）。A.自由现金流量
1．下列项目不属于资本公积核算范围的是( B)。B．提取公积金
2．成龙公司2000年的主营业务收入为60111万元，其年初资产总额为6810万元，年末资产总额为8600万元，该公司总资产周转率及周转天数分别为(D )。D．7．8次，46．15天
3．企业( D)时，可以增加流动资产的实际变现能力。D．有可动用的银行贷款指标
4．某企业的流动资产为360000元，长期资产为4800000元，流动负债为205000元，长期负债780000元，则资产负债率为(B )。B．19．09％
5．企业为股东创造财富的主要手段是增加(A )。A．自由现金流量
6．假设某公司普通股2000年的平均市场价格为17．8元，其中年初价格为16．5元，年末价格为18．2元，当年宣布的每股股利为0.25元。则该公司的股票获利率是(C )％。C. 10．96
8．( B)产生的现金流量最能反映企业获取现金的能力。B．经营活动
9．企业当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，资产周转率为3，则总资产收益率为D )％。D．37．89
10．确定现金流量的计价基础是(C )。C．收付实现制
1．资产负债表的附表是（D ）。D应交增值税明细表
2．正大公司2001年年末资产总额为1650000元，负债总额为1023000元，计算产权比率为（D ）。D1.63
3．企业的应收账款周转天数为90天，存货周转天数为180天，则简化计算营业周期为（C ）天。C270
4．企业（D）时，可以增加流动资产的实际变现能力。D有可动用的银行贷款指标
5．从严格意义上说，计算应收账款周转率时应使用的收入指标是（B ）。B赊销净额
6．销售毛利率＋（B ）＝1。B销售成本率
7．已知企业上年营业利润为2000万元，实现销售甲产品40万件，本年实现销售该产品46万件，实现营业利润2340万元，则可以计算出经营杠杆系数为（C ）。C1.13
8．投资报酬分析的最主要分析主体是（D ）。D企业所有者
9．假设某公司普通股2000年的平均市场价格为17.8元，其中年初价格为16.5元，年末价格为18.2元，当年宣布的每股股利为0.25元。则该公司的股票获利率是（D ）％。D1.7
10．企业为股东创造财富的主要手段是增加（A ）。A自由现金流量
二，多选
1．计算存货周转率可以(AB )为基础的存货周转率。A. 主营业务收人 B．主营业务成本
2．财务报表分析的原则可以概括为(ABCDE )。A. 目的明确原则 B．动态分析原则 C. 系统分析原则 D，成本效益原则E. 实事求是原则 3属于非财务计量指标的是、( BCD)。B：服务C．创新 D．雇员培训
4．企业持有货币资金的目的主要是为了(ABE )A．投机的需要 B. 经营的需要E. —预防的需要
5．下面各项关于租赁资产的叙述错误的是(CE )。C．融资租赁资产不能作为企业的自有资产
E．融资租赁期满，租赁资产必须归还出租公司
6．保守速动资产一般是指以下几项流动资产(ADE )。A. 短期证券投资净额D．应收账款净额E．货币资金
7．如果某公司•的资产负债率为60％，则可以推算出(ABCD )。A. 全部负债占资产的比重为60％B．产权比率为1．5 C. 所有者权益占资金来源的比例少于一半D．在资金来源构成中负债占6／10，所有者权益占4／10
8．分析企业投资报酬情况时，可使用的指标有(ABC )。A. 市盈率 B. 股票获利率C．市净率
9．下列业务中属于支付给职工以及为职工支付的现金(ABCD )。A．支付给职工，工资奖金 B. 支付职工社会保险基金C．支付职工的住房公积金 D．支付职工困难补助
10．企业的固定支出一般包括以下几项(ABD )。
1、影响企业资产周转率的因素包括(abcd)。A资产的管理力度 B经营周期的长短D企业所采用的财务政策
2(cd)属于收回投资所收到的现金。C收回除现金等价物以外的短期投资D收回长期债权投资本金
3、不能用于偿还流动负债的流动资产有(abcd )。A信用卡保证金存款 B有退货权的应收账款 C存出投资款D回收期在一年以上的应收账款
4、与息税前利润相关的因素包括(abcde )。A利息费用 B所得税 C营业费用 D净利润 E投资收益
5、(abcde )是计算固定支出偿付倍数时应考虑的因素。
A所得税率 B优先股股息 C息税前利润 D利息费用 E融资租赁费中的利息费用
6、分析企业投资报酬情况时，可使用的指标有( abc )。A市盈率 B股票获利率 C市净率
7、在财务报表附注中应披露的会计政策有(cd )。C存货的毁损和过时损失D长期待摊费用的摊销期
8、计算存货周转率时，应考虑的因素有(abcde )。A主营业务收入 B期初存货净额 C期末存货净额 D主营业务成本 E存货平均净额
9、分析长期资本收益率指标所适用的长期资本额是指( ad )。A长期负债D所有者权益
10、在现金再投资比率中，总投资具体是指( bcde )项目之和。B固定资产总额 C对外投资 D其他长期资产 E营运资金
1.国有资本金效绩评价的对象是（AD ）A.国家控股企业D.国有独资企业
2.保守速动资产一般是指以下几项流动资产（ADE ）。A.短期证券投资净额D.应收账款净额E.货币资金
3.企业持有货币资金的目的主要是为了（ABE ）。A.投机的需要B.经营的需要E.预防的需要
4.与息税前利润相关的因素包括（ABCDE ）。A.投资收益B.利息费用C.营业费用D.净利润E.所得税
5.属于非财务计量指标的是（ BCD ）。B.服务C.创新D.雇员培训
6.计算存货周转率可以以（AB ）为基础的存货周转率。A.主营业务收入B.主营业务成本
7.股票获利率的高低取决于（ AD）。A.股利政策D.股票市场价格的状况
8.下面事项中，能导致普通股股数发生变动的是（ ABCDE ）。A.企业合并B.库藏股票的购买C.可转换债券转为普通股D.股票分割E.增发新股
9.下列经济事项中，不能产生现金流量的有（BCE ）。B.企业从银行提取现金C.投资人投入现金E.企业用现金购买将于3个月内到期的国库券
10.（ABCD ）是计算固定支出偿付倍数时应考虑的因素。A.所得税率B.优先股股息C.息税前利润D.利息费用
1．影响企业资产周转率的因素包括( ABCDE)。A．资产的管理力度 B．经营周期的长短 C．资产构成及其质量 D．企业所采用的财务政策E．所处行业及其经营背景
2. ( CD)属于收回投资所收到的现金。C．收回除现金等价物以外的短期投资 D．收回长期债权投资本金
3．不能用于偿还流动负债的流动资产有(ABCD )。A．信用卡保证金存款 B．有退货权的应收账款C．存出投资款 D．回收期在一年以上的应收款项
4．与息税前利润
本文来源：http://www.gbppp.com/sh/344875/
推荐访问:2016年财务报表模板 2016年财务报表下载